Controlar la inflación requerirá aumentar las tasas de interés a un ritmo más rápido de lo normal a pesar de que el ritmo de aumento de precios probablemente haya alcanzado su punto máximo, dijo el miércoles el gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller.
Eso significa que el banco central probablemente aumentará las tasas a corto plazo en medio punto porcentual, o 50 puntos básicos, en su reunión de mayo, y posiblemente siga con movimientos similares en los próximos meses, dijo Waller a CNBC. La Fed normalmente aumenta en incrementos de 25 puntos básicos.
“Creo que los datos han llegado exactamente para respaldar ese paso de acción política si el comité decide hacerlo, y nos da la base para hacerlo”, dijo durante una entrevista en vivo de “Closing Bell” con Sara Eisen de CNBC. «Prefiero un enfoque de carga frontal, por lo que un aumento de 50 puntos básicos en mayo sería coherente con eso, y posiblemente más en junio y julio».
Los mercados ya han valorado casi por completo ese nivel de aumento en la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto del próximo mes, así como en la siguiente sesión en junio, según Datos del Grupo CME que rastrea los movimientos en el mercado de futuros de fondos federales. Los precios de julio también se están inclinando de esa manera, con una probabilidad del 56,5 % de otra subida de 50 puntos básicos.
Eso significa que si la Fed decide moverse agresivamente, no será una sorpresa.
Waller dijo que cree que el banco central puede implementar una política más estricta ahora porque la economía es lo suficientemente fuerte como para respaldar tasas más altas. La Fed está buscando subir las tasas para evitar que la inflación alcance sus niveles más altos en más de 40 años.
«Creo que vamos a lidiar con la inflación. Hemos presentado nuestros planes», dijo. «Estamos en una posición en la que la economía es fuerte, por lo que este es un buen momento para tomar medidas agresivas porque la economía puede soportarlo».
Existe cierto desacuerdo sobre cuán agresivos quieren ser los miembros del FOMC en la batalla contra la inflación.
En marzo, los que estaban a favor de un aumento de un cuarto de punto porcentual tenían solo una pequeña mayoría sobre los que querían duplicarlo. A través de sus declaraciones públicas, los funcionarios han ofrecido diferentes puntos de vista sobre hasta dónde debe llegar la Fed, con Waller como parte de un grupo que quiere que las tasas pasen de ser «neutrales», o el punto en el que no se consideren ni restrictivas ni estimulantes. La tasa de fondos neutrales ahora se considera alrededor del 2,5%.
En el otro lado del debate, los responsables políticos, incluidos el gobernador de la Fed, Lael Brainard, y el presidente de la Fed de Chicago, Charles Evans, han dicho en los últimos días que preferirían que la tasa sea neutral y luego hacer un balance de las acciones futuras que serán necesarias.
«Creo que ciertamente queremos estar por encima de la neutralidad en la segunda mitad del año, y necesitamos acercarnos a la neutralidad lo antes posible», dijo Waller.
El presidente de la Fed de St. Louis, James Bullard le dijo al Financial Times que es «fantasía» pensar que las tasas pueden volverse neutrales y aun así reducir la inflación.
Por su parte, Waller dijo que confía en que la inflación comenzará a bajar, a pesar de que los poderes de la Fed se limitan a controlar las cadenas de suministro rezagadas asociadas con la ronda actual de precios más altos.
«Todo lo que podemos hacer es reducir la demanda de estos productos y aliviar un poco los precios que la gente tiene que pagar por estos productos», dijo Waller. «No podemos producir más trigo, no podemos producir más semiconductores, pero podemos afectar la demanda de estos productos de una manera que ejerce presión a la baja y quita algo de presión a la inflación».
Más temprano ese día, la secretaria del Tesoro, Janet Yellen, ex presidenta de la Fed, dijo que «es su trabajo reducir la inflación».
“Tienen un doble mandato. Intentarán mantener mercados laborales sólidos mientras reducen la inflación”, dijo Yellen durante una comparecencia ante el Atlantic Council. «Y se ha hecho en el pasado. No es una combinación imposible, pero requerirá habilidad y también buena suerte».
