Después de un año sombrío para la cartera de acciones/bonos 60/40, el punto de referencia de inversión estándar está regresando en 2023. Y a medida que los rendimientos de los bonos del Tesoro a 2 años se acercan al 5 %, los ETF de bonos del Tesoro individuales están atrayendo grandes flujos de entrada a medida que los inversores buscan el equilibrio en un entorno inflacionario incierto.
«Creo [bonds] absolutamente se están convirtiendo en un competidor importante para las acciones», dijo Dave Nadig, futurista financiero de VettaFi, a Bob Pisani en «ETF Edge» de CNBC el lunes. «Francamente, para cualquier activo de riesgo».
Nadig señaló las partes de alto rendimiento de la curva de inversión como una indicación de los continuos aumentos de la tasa de interés de la Reserva Federal.
«Eso nos coloca en esta posición de tener que evaluar realmente los riesgos de que los bonos bajen debido al aumento de las tasas», dijo. «O mirando lo que está pasando en el mercado de valores, donde vemos cierto potencial de compresión de márgenes».
El Tesorería a 2 años el rendimiento cerró el mes de febrero con un desgarro, avanzando más de 70 puntos básicos para el mes y subiendo a 4.881% el miércoles. El rendimiento a 1 año subió 3 puntos básicos a más del 5%. Los rendimientos se mueven inversamente a los precios.
El Tesorería a 6 Meses actualmente tiene el rendimiento más alto del Tesoro en 5.148% a partir del miércoles.
«En el extremo corto de la curva, te pagan muy rápido», dijo Nadig. «Si pones dinero en un Tesoro a 6 meses, cobrarás el 2,5% de eso en solo seis meses. Eso es increíble».
Mientras los inversionistas sopesan las asignaciones de acciones/bonos, Alex Morris, presidente y director de inversiones de F/m Investments, dijo en el mismo segmento que una dosis más saludable de bonos del Tesoro tiene sentido en este entorno de alto rendimiento.
«Si está buscando obtener a largo plazo, digamos el 8% de ese porcentaje de capital de 60, puede obtenerlo hoy de una cartera de bonos sin riesgo», dijo. «Parece que es un buen intercambio para hacer».
Entre los fondos que experimentan mayores flujos de entrada este año se encuentran los ETF del Tesoro de vencimiento corto. El ETF de bonos del Tesoro cortos de iShares (SHV) está compuesto por valores con vencimiento remanente de uno a 12 meses.
El Cartera SPDR ETF del Tesoro a corto plazo pistas entre uno y tres años. Del mismo modo, VettaFi ETF del Tesoro a corto plazo de Vanguard (VGSH) se centra en la exposición a bonos con esa duración de vencimiento.
«Sabemos que las tasas de interés seguirán subiendo», dijo Nadig. «No quieres estar en iShares ETF de bonos del Tesoro de más de 20 años (TLT) o el bono a 20 años si sabe que se avecina un aumento de la tasa de interés del 1%, porque eso va en contra de su duración».
Nadig señaló que es práctico para los inversores asignar hacia el extremo corto de la curva, pero reconoció que la disponibilidad de tasas podría desaparecer a medida que este tipo de estrategia cobra fuerza.
«Esta es una oportunidad única», dijo Nadig. «No creo que vayamos a ver una curva de rendimiento invertida, en la que se le pague más por poseer el extremo corto que el extremo largo, durante un período de tiempo significativo. Creo que eso dura tal vez seis -12 meses como máximo cuando lleguemos a una tarifa terminal».
