Un logotipo fuera de las oficinas de Banco Sabadell SA en la Torre Banc Sabadell en Barcelona, España, el miércoles 1 de mayo de 2024.
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El banco español BBVA tomó por sorpresa a los mercados el jueves después de anunciar una rara oferta hostil de adquisición de su rival nacional Banco Sabadell, y una firma de inversión describió la situación como «muy extraña».
La medida se produce poco después de que a principios de semana se rechazara otra oferta de adquisición de 12.000 millones de euros (12.870 millones de dólares) de BBVA al consejo de administración de Sabadell.
La junta dijo el lunes que la oferta inicial de BBVA «infravalora significativamente» las perspectivas de crecimiento del banco, y agregó que su estrategia independiente creará un valor superior. Reiteró esta posición el jueves cuando BBVA llevó su oferta de acciones directamente a los accionistas del banco.
BBVA dicho su oferta pública de adquisición tiene las mismas condiciones económicas que la fusión ofrecida al consejo de Sabadell. Calificó la propuesta, que crearía la segunda institución financiera más grande de España si tiene éxito, como «extraordinariamente atractiva».
«Presentamos a los accionistas de Banco Sabadell una oferta extraordinariamente atractiva para crear un banco de mayor escala en uno de nuestros mercados más importantes», dijo en un comunicado el presidente de BBVA, Carlos Torres Vila.
«Juntos tendremos un mayor impacto positivo en las geografías donde operamos, con una capacidad crediticia adicional de 5.000 millones de euros al año en España».
Las acciones de BBVA cayeron un 6% alrededor del mediodía, hora de Londres, el jueves, mientras que el precio de las acciones de Sabadell subió más de un 3%.
‘No tan fácil’
Las opas hostiles no son habituales en el sector bancario europeo y la decisión de BBVA de proceder de esta manera ha cogido a muchos por sorpresa.
Carlo Messina, director ejecutivo del banco más grande de Italia, Intesa Sanpaolo, dijo a CNBC el miércoles que había importantes desafíos para la consolidación nacional dentro del sector bancario de la región.
Dijo que era difícil completar una «transacción amistosa» en el entorno actual del mercado, mientras que proceder con una oferta pública de adquisición hostil tampoco era «tan fácil de hacer».
David Benamou, director de inversiones de Axiom, dijo que la oferta de BBVA por Sabadell reflejaba «una situación realmente muy extraña».
En declaraciones al programa «Squawk Box Europe» de CNBC el jueves, Benamou dijo que la oferta propuesta «tiene sentido» desde el punto de vista de los accionistas de Sabadell y, en su opinión, era probable que se aprobara. Citó que la oferta de BBVA representa una prima del 30% sobre el precio de cierre de ambos bancos al 29 de abril.
«Esto recuerda a las recientes discusiones en Suiza con la consolidación de Credit Suisse por parte de la UBS y todas las preocupaciones sobre la estabilidad financiera», añadió.
«Creo que la ejecución de la transacción podría ser bastante difícil, aunque se puede argumentar que es la misma geografía, la cultura es teóricamente muy cercana a diferencia de una fusión transfronteriza».
Benamou dijo que una creciente tendencia de consolidación entre los bancos europeos era lógica, particularmente porque muchos prestamistas regionales son «muy pequeños» en comparación con sus pares estadounidenses.
Señalización fuera de una sucursal bancaria del Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA (BBVA), derecha, y del Banco Sabadell SA, izquierda, en Barcelona, España, el miércoles 1 de mayo de 2024.
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El Ministerio de Economía de España dijo en un comunicado que el gobierno rechaza la OPA hostil de BBVA sobre Sabadell, «tanto en la forma como en el fondo».
El ministerio también advirtió que el acuerdo propuesto «introduce potenciales efectos perjudiciales para el sistema financiero español».
