Un edificio de oficinas de Santander en Londres.
Luke MacGregor | Bloomberg a través de Getty Images
Prestamista español Banco Santander ha eclipsado gigante suizo UBS Como el banco más grande de Europa continental por capitalización de mercado, a medida que los aranceles estadounidenses se extienden a través del sector bancario magullado de la región.
UBS, cuya participación realizó un tumble profundo después del anuncio del 2 de abril de la línea de base y los deberes recíprocos del presidente estadounidense Donald Trump sobre las contrapartes comerciales de Washington, tuvo una capitalización de mercado de 79.5 frances suizos ($ 97.23 billones) a partir del cierre del miércoles, según datos de FactSet, con Banco Santander a 91.3 billones de euros ($ 103.78 billones).
Las acciones de los dos bancos se han divergido en los últimos meses, con el prestamista suizo que arrojó un 17,2% en el año hasta la fecha, mientras que Banco Santander ha ganado casi el 35%, según datos de LSEG.
Ambos bancos, junto con el sector bancario más amplio de Europa, han sufrido desde la imposición de las políticas comerciales proteccionistas de la Casa Blanca, dada la perspectiva de crecimiento reducida para los países europeos con aranceles y la perspectiva de una recesión en los Estados Unidos.
Washington impuso aranceles del 20% a las importaciones de la Unión Europea, pero las ha bajado al 10% bajo una pausa de 90 días anunciada por Trump el 9 de abril.
Suiza, que no es miembro de la UE, enfrenta un impuesto más pronunciado del 31% después de la pausa y la administración Trump también ha amenazado aranceles adicionales en las drogas importadas. Esto podría dar un golpe a la industria farmacéutica suiza que «creció robusta» en el cuarto trimestre y «contribuyó significativamente» a las exportaciones del país durante el período.
En términos más generales, los bancos de la Unión Europea recibieron un impulso del anuncio de la iniciativa ROARM de la Unión Europea en marzo, que aflojará las reglas fiscales regionales y desencadenó una actividad de préstamo adicional para impulsar el gasto de defensa.
Exposición estadounidense
Los dos prestamistas más grandes de Europa continental tienen exposiciones muy diferentes al mercado estadounidense.
Banco Santander es el quinto prestamista de automóviles más grande del país y se está expandiendo a través de un asociación reciente con el gigante de las telecomunicaciones Verizon. Sin embargo, solo registró alrededor del 9% de sus ganancias totales para 2024 en los Estados Unidos.
Bancos europeos
Mientras tanto, Estados Unidos es un mercado clave para la lucrativa división de gestión de patrimonio global de UBS, con aproximadamente la mitad de los activos invertidos del prestamista suizo concentrados en la región más amplia de las Américas el año pasado, según su informe anual.
La perspectiva de UBS también ha sido nublada por una Sazón de Incertidumbre que rodea los potenciales requisitos de capital potenciales y más pronunciados de las autoridades suizas. Esto sigue su expansión a raíz de absorber la crediticia de pares nacionales colapsados, de la cual también heredó una importante presencia estadounidense. El prestamista esperanza para recibir más claridad sobre estas pautas el próximo mes.
La rentabilidad de UBS también podría verse afectada por un fuerte franco suizo, históricamente un activo de refugio seguro durante la agitación del mercado, que se ha apreciado en aproximadamente un 8% frente al dólar estadounidense desde la imposición de las últimas tarifas.
La moneda apreciadora de Suiza, cuya fuerza los grupos comerciales locales habían marcado como dañinos para las exportaciones incluso antes de que los aranceles entraran en vigencia, podría, junto con la inflación deprimida en el país, ver el Banco Nacional Suizo hacer más recortes defensivos a las tasas de interés, que ya se redujeron a solo 0.25% en marzo.
En comparación, también se espera ampliamente que el Banco Central Europeo recorte su tasa de instalación de depósito clave en un cuarto de punto cuando se reúna más tarde el jueves, aunque esto llevará al 2.25%.
La posible reducción de la tasa de interés se llevaría a cabo después de que el BCE dijo en marzo que su política monetaria se estaba «volviendo significativamente menos restrictiva», en una señal de que algunos analistas interpretaron como una restricción cuando se trata de reducir aún más las tasas.
Las disminuciones en las tasas de interés nacionales generalmente pesan sobre los ingresos por ingresos de intereses netos de los prestamistas locales de los préstamos.
