Después de semanas de política arriesgada, los legisladores estadounidenses finalmente pueden ser acercándose a un trato eso elevaría el “techo de la deuda” del gobierno de EE. UU., lo que le permitiría pagar a tiempo sus deudas, mantenidas en billones de dólares por los gobiernos del mundo y los fondos de pensión por igual.
Tal acuerdo de última hora garantizaría que la política divisiva de Washington una vez más evite incendiar la economía global al hacer estallar lo que se considera el activo a largo plazo más seguro del mundo: la deuda emitida por el Tesoro de EE. UU., respaldada por la inmensa base impositiva estadounidense.
Eso evitaría el peor contagio posible de disputas entre demócratas y republicanos a través de las fronteras globales. Pero mucho daño a la reputación de Estados Unidos, dicen los expertos, ya se habrá hecho.
Los enemigos de Estados Unidos, en particular, estarían complacidos con el recordatorio de la indivisión que puede paralizar a Washington, dijo Ryan Hass, presidente de Política Exterior Michael H. Armacost en la Institución Brookings.
“El estancamiento del techo de la deuda es un regalo de Navidad anticipado para China y Rusia”, dijo Hass a Radio Free Asia. “Ambos buscan retratar a Estados Unidos como si estuviera obstaculizado por divisiones internas y generando disfunciones que dañan al resto del mundo”.
Ruina financiera en cascada
Tal descripción podría tener un impacto devastador en la reputación de Estados Unidos en toda Asia, dadas las profundas consecuencias económicas que podría causar si aquellos que poseen el activo «seguro» terminan estafados.
Japón, según Datos de tesorería, es el mayor tenedor de deuda estadounidense del mundo, con más de 1,1 billones de dólares, seguido de cerca por la propia China, que reclama unos 860.000 millones de dólares. Taiwán ocupa el décimo lugar, con $ 235 mil millones, mientras que India tiene $ 232 mil millones y Singapur $ 187 mil millones.
Mientras tanto, en el puesto 17, Corea del Sur posee alrededor de $ 106 mil millones.
Cualquier incumplimiento por parte del gobierno de EE. UU. de pagar algunas de sus deudas con esos países causaría daño financiero en cascadaya que los propios actores económicos clave terminan siendo incapaces de pagar las deudas a tiempo.
Pero incluso si se aumenta el límite de la deuda, el ejercicio ahora casi anual de incertidumbre y arriesgado socavará la confiabilidad percibida del pago de la deuda estadounidense a largo plazo y probablemente hará que los planificadores financieros de todo el mundo diversifiquen aún más sus tenencias.
La agencia de calificación crediticia Fitch puso esta semana la codiciada calificación Triple-A de la deuda estadounidense, que permite a los Estados Unidos pedir prestado dinero al precio más bajo, en “observación negativa”, citando el “aumento del partidismo político” en Washington que, según dijo, constantemente ponía el reembolso en riesgo.
La agencia señaló que la secretaria del Tesoro, Janet Yellen, estimó que el gobierno de EE. UU. se quedaría sin dinero para pagar sus deudas el jueves 1 de junio si el Congreso no eleva el techo de la deuda y aprueba la capacidad del Tesoro para emitir más deuda para pagar las que ahora vencen.
“La política arriesgada sobre el techo de la deuda, el hecho de que las autoridades de EE. UU. no aborden de manera significativa los desafíos fiscales a mediano plazo que conducirán a un aumento del déficit presupuestario y una carga de deuda cada vez mayor indican riesgos a la baja para la solvencia de EE. UU.”, dijo Fitch en un comunicado del miércoles. informe.
“El hecho de no llegar a un acuerdo para aumentar o suspender el límite de la deuda para la fecha x sería una señal negativa de la gobernanza más amplia y la voluntad de los EE. UU. de cumplir con sus obligaciones de manera oportuna, lo que probablemente no sea consistente con una calificación ‘AAA’, en opinión de Fitch”.
El caos tiene precio
Aún así, no todos están seguros de que la lucha por el techo de la deuda provocará una profanación significativa de la centralidad de Estados Unidos en el sistema financiero global.
Algunos expertos, por ejemplo, argumentan que un incumplimiento de pago a corto plazo de hecho conduciría perversamente a una mayor demanda mundial de deuda estadounidense, porque en el ausencia de cualquier activo alternativo en una época de caos global, todavía se consideraría, al menos en términos relativos, como el activo más seguro del mundo.
Otros han señalado que China, la única economía lo suficientemente grande como para ofrecer una alternativa a la deuda estadounidense como activo, sería, como su segundo mayor tenedor, como económicamente devastado como cualquiera por defecto
Pero incluso entonces, los aliados de Washington entenderían a estas alturas que las cosas nunca llegarán tan lejos, con la intensa politiquería de último minuto ampliamente vista como normal para la democracia estadounidense, dijo Denny Roy, investigador principal del East-West Center. en Honolulú.
“En general, los amigos y aliados de EE. UU. en la región entienden que EE. UU. tiene un sistema bipartidista vibrante y que, a veces, las disputas partidistas pueden resultar en amenazas de acciones riesgosas”, dijo Roy a RFA. “El peligro es que otros países, tanto amigos como enemigos, crean que la política estadounidense se ha vuelto tan disfuncional que podría afectar la confiabilidad de Estados Unidos. “
Roy dijo, sin embargo, que los efectos de segundo orden podrían ser severos, con el mundo viendo cómo la política interna puede obstaculizar la política exterior de Estados Unidos.
“Ahora vemos al presidente Biden retirándose de una reunión planeada de Quad en Sydney”, dijo. “Si la región ve que la política interna de EE. UU. interrumpe regularmente la política exterior de EE. UU., esto erosionará el liderazgo de EE. UU.”
Pivote de Asia
El primer ministro australiano, Anthony Albanese, canceló a principios de este mes una reunión del Quad, una alianza flexible de Australia, Japón, India y Estados Unidos destinada a contrarrestar a China, en la Ópera de Sydney después de que Biden dijera que no asistiría.
En cambio, Biden tuvo que volar de regreso a Washington para entablar conversaciones con el presidente de la Cámara de Representantes, Kevin McCarthy, y los líderes de las cuatro naciones Quad se reunieron brevemente al margen de la cumbre del G-7 en Hiroshima. Albanese dijo a los periodistas que entendía las razones de Biden, pero días después anunció que planeaba hacerlo pronto. hacer una visita a Pekín.
Al final, el primer ministro indio, Narendra Modi, también hizo el viaje a Sydney de todos modos, apareciendo junto a Albanese en una sala de conciertos abarrotada para un golpe de relaciones públicas, con la ausencia de Biden notoria.
El primer ministro australiano comparó a su homólogo indio con la sensación del rock estadounidense Bruce Springsteen, quien tocó en la inauguración de Biden en enero de 2021 y en marzo recibió la Medalla de las Artes de Biden.
“Modi es ‘El Jefe’”, Albanese le dijo a una sala de conciertos repleta.
Riesgo sistémico
El riesgo real de la debacle del techo de la deuda, entonces, puede ser lo que la división en Washington les dice a aliados y enemigos por igual sobre la capacidad de maniobra de un sistema político estadounidense polarizado en tiempos de crisis.
Ja Ian Chong, profesor de relaciones internacionales y experto en política exterior china en la Universidad Nacional de Singapur, dijo que la pelea por el techo de la deuda había hecho estallar meses de esfuerzos de republicanos y demócratas por presentarse como unificado en la política exterior de Asia.
“La disputa por el techo de la deuda pone en tela de juicio el compromiso y la determinación de Estados Unidos para mantener su presencia en Asia”, dijo Chong a RFA, y señaló que la política exterior de Estados Unidos sobre China se había convertido en “la única o una de las pocas áreas con acuerdo bipartidista en Estados Unidos”. ”
En el mejor de los casos, dijo Chong, si tal disputa puede “interrumpir la visita del presidente Biden a Papua Nueva Guinea y Australia, esto sugiere que ni siquiera hay suficiente apoyo bipartidista para esto”. [foreign policy] agenda.»
Pero una peor explicación, agregó, es que hay apoyo bipartidista en áreas como contrarrestar a China, pero “no es suficiente para superar serias diferencias partidistas internas” debido a las peculiaridades de la democracia estadounidense.
Con tanto en juego para los tenedores de deuda en Estados Unidos y Asia por igual, dijo, el argumento de que el ejercicio casi anual de riesgo sobre el activo global clave era solo política estaba comenzando a agotarse.
“Por supuesto, existe la afirmación de que esto podría ser política como de costumbre o campaña electoral antes de las elecciones presidenciales del próximo año”, dijo Chong. “Los espectadores de Asia no van a prestar atención a estos detalles”.
