Rusia se enfrenta a una nueva amenaza de impago de la deuda el 4 de mayo, según las principales agencias de calificación, ya que el período de gracia llega a su fin después de que intentó pagar sus bonos en dólares en rublos rusos.
Mijaíl Tereshchenko | Sputnik | vía Reuters
El Ministerio de Finanzas de Rusia dijo el viernes que había intentado realizar pagos atrasados en dólares de sus obligaciones de deuda internacional, un dramático cambio de sentido que podría evitar un impago histórico para el país.
El ministerio dijo que había realizado un pago de 564,8 millones de dólares en un eurobono de 2022 y un pago de 84,4 millones de dólares en un eurobono de 2042, según Reuters, ambos en dólares, lo que se estipuló originalmente en los acuerdos de deuda.
Según los informes, los fondos se canalizaron a la sucursal de Citibank en Londres, pero no está claro si llegarán a los destinatarios previstos. Los pagos debían realizarse en abril y habían entrado en un período de gracia de 30 días antes del incumplimiento oficial el 4 de mayo.
Anteriormente había intentado realizar los pagos de sus bonos denominados en dólares en rublos rusos.
Los bonos del gobierno ruso subieron el viernes por la tarde después de las noticias del Ministerio de Finanzas. Pero los observadores cercanos de Moscú como Timothy Ash, estratega de mercados emergentes de BlueBay Asset Management, no estaban seguros de si aún podría evitar un incumplimiento.
«comité CDS [credit derivatives determinations committee] ya dictaminó por defecto así que esto es bastante extraordinario… los bonos se están recuperando con fuerza… una locura», dijo en una nota flash el viernes por la tarde.
Un portavoz de la Oficina de Control de Activos Extranjeros del Departamento del Tesoro, u OFAC, no estuvo disponible de inmediato para hacer comentarios cuando CNBC se puso en contacto con él.
Activos congelados
Alrededor de la mitad de las vastas reservas de divisas de Rusia han sido congeladas por las sanciones económicas punitivas impuestas por las potencias internacionales a raíz de su invasión de Ucrania.
El 4 de abril, Rusia realizó un pago de los dos bonos soberanos que vencen en 2022 y 2042 en la moneda local en lugar de en dólares, como exigen los términos de su contrato.
En una declaración reciente, la agencia de calificación Moody’s dijo que esta desviación de los términos de pago en relación con los contratos de bonos originales puede considerarse un incumplimiento si no se soluciona antes del final del período de gracia de un mes el 4 de mayo.
«Los contratos de bonos no prevén el reembolso en ninguna otra moneda que no sea el dólar. Aunque los eurobonos emitidos después de 2018 permiten, bajo ciertas condiciones, que los reembolsos se realicen en rublos, los emitidos antes de 2018 (incluidos los bonos de 2022 y 2042) no contienen esta cláusula de moneda alternativa o permitir que los reembolsos se realicen solo en otras monedas fuertes (dólar, euro, libra esterlina o franco suizo)», dijeron analistas del grupo de riesgo soberano de Moody’s.
La calificadora dijo que no creía que los inversionistas obtuvieran la promesa contractual en moneda extranjera en la fecha de vencimiento del pago.
S&P Global Ratings también rebajó la calificación crediticia de la deuda externa de Rusia a incumplimiento selectivo después de su pago en rublos el 4 de abril.
El intento de pagar en rublos se produjo después de que el Departamento del Tesoro de EE. UU. rechazara a principios de abril una exención de los pagos rusos a los tenedores de bonos extranjeros a pesar de las sanciones de EE. UU., un permiso especial que había otorgado previamente en marzo.
La medida impidió que el Kremlin pagara a los tenedores de su deuda soberana los más de 600 millones de dólares de reservas en dólares que mantiene en instituciones financieras estadounidenses. El objetivo era obligar a Rusia a agotar más de sus propias reservas de dólares o aceptar su primera suspensión de pagos de la deuda externa en más de un siglo.
Si bien las sanciones impuestas tras la invasión rusa de Ucrania ya habían congelado las reservas de divisas extranjeras del Banco Central de Rusia en bancos estadounidenses, el Tesoro había permitido a Moscú usar esos fondos caso por caso para cumplir con las obligaciones de pago de cupones en sus dólares. deuda denominada.
Incumplimiento histórico
El portavoz del Kremlin, Dmitry Peskov, dijo en ese momento que cualquier incumplimiento habría sido «puramente artificial» porque Rusia tenía los fondos necesarios para cumplir con sus obligaciones de deuda externa, pero las sanciones occidentales le impedirían hacerlo.
El incumplimiento del miércoles sería el primero de Moscú en su deuda externa desde la Revolución Bolchevique de 1917, y podría desencadenar un período desordenado de disputas legales.
El ministro de Finanzas ruso, Anton Siluanov, dijo el mes pasado al periódico pro-Kremlin Izvestia que Rusia emprenderá acciones legales si se ve obligada a incumplir las sanciones.
