El edificio del Departamento del Tesoro de los Estados Unidos se ve en Washington, DC, 19 de enero de 2023.
Saúl Loeb | AFP | Getty Images
Examinando la agitación de la elección del presidente de la Cámara y las promesas que hizo Kevin McCarthy para asegurar el puesto, es importante tener en cuenta una cosa: los republicanos que insisten en recortes presupuestarios y presupuestos equilibrados tienen razón.
La deuda de EE.UU. ahora asciende a unos insondables 31,4 billones de dólares.
Históricamente, los demócratas eran los grandes gastadores y los republicanos eran los guardianes de la cordura económica, pero eso no ha sido así en los últimos años.
Durante la administración de Trump, los déficits aumentaron dramáticamente sin que la multitud de derecha, antes conocida como defensora de la cordura fiscal, pronunciara una sola palabra.
Desde 1997, bajo las administraciones demócrata y republicana, la deuda nacional en manos del público creció un 500 %, de $3,8 billones a $24,5 billones. Gran parte de este período fue una era de tipos de interés extremadamente bajos, por lo que el coste de los intereses del aumento de la deuda se consideró prácticamente gratuito y la demanda de valores estadounidenses siguió siendo fuerte.
La triste verdad es que este período de Goldilocks de financiar nuestra deuda sin restricciones probablemente haya terminado.
Asombrosos costos de la deuda
La deuda nacional en manos del público es la cantidad sobre la que pagamos intereses a los principales tenedores de deuda estadounidense en Japón, China y Europa.
En un artículo de opinión reciente en The Wall Street Journal, el presidente de Townsend Group, Red Jahncke, calculó que el costo actual de los intereses de los 24 billones de dólares en deuda en poder del público ascendía a la asombrosa cifra de 756.000 millones de dólares, ¡casi tanto como el presupuesto del Departamento de Defensa!
La Oficina de Presupuesto del Congreso proyectos que la tasa de interés pagada por el gobierno sobre la deuda nacional aumentará a 3,1% durante la próxima década, y esta estimación es posiblemente demasiado conservadora.
De hecho, cada punto porcentual adicional aumentará el costo del servicio de la deuda en $2,6 billones durante la década.
Según CBO, utilizando sus estimaciones potencialmente conservadoras, el costo de nuestro gasto por intereses se convertiría en el elemento presupuestario más grande superando los gastos de defensa en 2029, Medicare en 2046 y el Seguro Social en 2049.
El Tesoro a 2 años actualmente rinde 4.17%. Hace un año rendía un 1,05%. A medida que nuestro déficit se convierta en un exceso gigantesco, los inversores exigirán tasas de interés más altas para poseer bonos estadounidenses.
Creo que todos podemos estar de acuerdo en que este camino es insostenible.
¿Cual es la solución?
IVA: el único camino a seguir
Los recortes presupuestarios ayudarían, pero nunca se acercarán a las cantidades necesarias para resolver este camino desastroso hacia la calamidad fiscal. El principal remedio tendrá que venir de la disciplina presupuestaria y los impuestos más altos.
Solo hay un camino hacia impuestos más altos que marcará una diferencia suficiente para resolver el problema: un impuesto al valor agregado.
Estados Unidos es el único país desarrollado del mundo que no impone IVA; 160 países tienen uno.
Un IVA del 10% recaudaría cerca de 3 billones de dólares en 10 años, según el Centro de Política Tributaria. Nada más que podamos hacer se acerca.
Una falla importante en el IVA es que es regresivo, perjudicando más a las familias de bajos ingresos ya que el costo de la mayoría de las cosas que compran aumentará.
Esto se puede resolver de varias maneras a través de devoluciones de impuestos y otras medidas. Aunque el IVA hará subir los precios, una ventaja que tiene es que es invisible. No es un complemento como un impuesto estatal sobre las ventas. Esto debería aislar a los legisladores de un aluvión continuo de críticas una vez que se implemente.
No tengo ninguna duda de que nos uniremos al resto del mundo para imponer un IVA, pero ¿cuándo?
Si se hace ahora, se puede lograr de una manera relativamente ordenada.
La alternativa es esperar hasta que se nos imponga una crisis sin precedentes en la que EE. UU. ya no pueda pedir prestado fondos a una tasa razonable para financiar nuestros crecientes déficits porque los compradores de nuestros bonos ya no confían en nuestra capacidad para controlar nuestros gastos.
Esa crisis se encuentra justo al final del camino. Elige tu opción.
—Peter Tanous es fundador y presidente de Lynx Investment Advisory en Washington, DC Es autor de varios libros, incluidos «Debt Deficits and the Demise of the American Economy» y «The 30-Minute Millionaire», ambos con el editor de economía de CNBC.com Jeff Cox.
