Piccadilly Circus se ve al anochecer, el 7 de enero de 2025, en Londres, Inglaterra.
Richard panadero | En imágenes | Imágenes falsas
LONDRES – Los operadores apuestan por más recortes de tasas del Banco de Inglaterra este año después de que los débiles datos de ventas minoristas se sumaron a la última serie de datos sorpresa de esta semana.
Los volúmenes de ventas cayeron un 0,3% mes a mes en diciembre, dijo el viernes la Oficina de Estadísticas Nacionales, frente al aumento del 0,4% previsto en una encuesta de economistas de Reuters.
«El gasto cauteloso» dominó durante el período de vacaciones, dijo Nicholas Found, jefe de contenido comercial de la consultora Retail Economics, añadiendo que las cifras mostraban el impacto continuo de la crisis del costo de vida en el comportamiento del consumidor.
Tras la publicación del viernes, los mercados descontaron un total de más de 75 puntos básicos de recortes de tipos de interés a lo largo de 2025 desde el tipo clave actual del BOE del 4,75%. Esto se compara con alrededor de 65 puntos básicos de recortes esperados el día anterior, aunque luego se redujeron a 70 puntos básicos más tarde el viernes. La próxima reunión del banco central será el 6 de febrero, cuando se espera ampliamente un recorte de un cuarto de punto.
Los decepcionantes datos minoristas se suman al sombrío panorama económico del Reino Unido y a los desafíos que enfrenta la ministra de Finanzas, Rachel Reeves, quien ha hecho de reactivar el crecimiento y reducir la relación deuda/PIB del país su principal objetivo al iniciar su primer año completo en el cargo.
A principios de esta semana, la ONS anunció que la economía del Reino Unido creció sólo un 0,1% en noviembre y se estancó durante un período de tres meses. Mientras tanto, la inflación se enfrió más de lo esperado hasta el 2,5%, lo que también impulsó las apuestas del mercado sobre el alcance de los recortes de tasas del BOE este año después de la reducción de medio punto porcentual de 2024.
Para complicar aún más el panorama para Reeves, quien anunció un paquete de aumentos de impuestos a gran escala a fines de octubre destinado a reducir el déficit, está la reciente volatilidad en el mercado global de bonos, que se ha sentido agudamente en el Reino Unido. Si bien los costos de endeudamiento han disminuido esta semana, La prima de la deuda a largo plazo ha alcanzado máximos de 27 años este mes, con rendimientos a corto plazo elevados a niveles no vistos desde la crisis financiera.
Esto ha llevado a la perspectiva de tasas hipotecarias más altas y ha planteado dudas sobre si Reeves anunciará más aumentos de impuestos o reducciones del gasto público para cumplir con sus reglas fiscales autoimpuestas.
«Es un verdadero desafío para la economía del Reino Unido en este momento… si miras dónde están los rendimientos de los bonos en el Reino Unido, son extremadamente altos», dijo a CNBC Craig Inch, jefe de tasas y efectivo de Royal London Asset Management, a CNBC. Street Signs Europe» el viernes.
«Una de las razones de esto es que la tasa base del Reino Unido sigue siendo significativamente más alta que la de muchos mercados alrededor del mundo, por lo que cuando hablamos de lo que probablemente hará el Banco de Inglaterra en la reunión de febrero, definitivamente pensamos que deberían hacerlo. Recortar las tasas de interés, nuestra previsión es que tendrán que recortar las tasas de interés cuatro veces este año».
Philip Shaw, economista jefe de Investec, dijo en una nota del viernes que las ventas minoristas eran especialmente volátiles en torno a la Navidad y que en diciembre de 2023, una caída mensual durante el período festivo se revirtió casi por completo con un repunte en enero.
«Sin embargo, actualmente los mercados no parecen estar de humor para darle al Reino Unido el beneficio de la duda», añadió Shaw, señalando las caídas de la libra esterlina frente al euro y al dólar estadounidense el viernes.
