Los mercados de valores europeos han sido excepcionales este año, con el índice Euro Stoxx 600 y el DAX que alcanzan repetidamente nuevos máximos, a pesar de los riesgos de una guerra comercial general amplia.
La amenaza arancelaria de Trump parece haber tenido poco impacto en los mercados de capital europeos, a pesar de las preocupaciones sobre una posible ampliación de la guerra comercial estadounidense-UE.
El martes, los principales puntos de referencia europeos fueron ampliamente más altos, incluso cuando el presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, impuso aranceles de 25% a las importaciones de acero y aluminio. El Euro Stoxx 600 aumentó 0.23% a 547.19, mientras que el DAX subió 0.58% a 22,037.83, ambos alcanzaron nuevos máximos para el segundo día de negociación consecutivo. El año hasta la fecha, el DAX se ha recuperado más del 10%, lo que lo convierte en el mejor desempeño entre los promedios de referencia globales, mientras que el NASDAQ de EE. UU.
A continuación se muestra un análisis del rendimiento superior de los mercados europeos.
Las tarifas de Trump corren el riesgo de contraatacar a medida que ganan las existencias de automóviles europeos
En respuesta a los aranceles generales de Trump sobre dos importantes metales de fabricación, el presidente de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, prometió responder con «contramedidas proporcionales», según un comunicado recientemente publicado.
Es poco probable que una guerra comercial beneficie a cualquiera de las partes, ya que los aranceles aumentarán los precios del consumidor y obligan a los bancos centrales a mantener tasas de interés más altas. Los aranceles de Trump pueden ser contraproducentes en la economía de los Estados Unidos al desalentar la inversión debido al aumento de los costos de importación.
El CEO de Ford, Jim Farley, advirtió en una entrevista con Fox News que los aranceles del 25% sobre Canadá y México «soplarían un agujero» en la industria automotriz de los Estados Unidos, beneficiando en última instancia a los rivales asiáticos y europeos. En lo que respecta a la fecha, el índice de automóviles y piezas de Stoxx Europe 600 ha ganado un 5%, mientras que el índice Dow Jones US Automobiles ha caído un 13%.
Política de alojamiento del BCE frente a la postura agresiva de la Fed
Se espera que el Banco Central Europeo (BCE) continúe bajando las tasas de interés, un factor clave que sustenta los mercados de valores europeos. La presidenta del BCE, Christine Lagarde, ha declarado que la inflación se está moviendo hacia los niveles objetivo, al tiempo que advierte sobre los riesgos en el comercio global. El BCE redujo las tasas de interés por cuarto tiempo consecutivo en enero, lo que reduce los costos de endeudamiento en un 1,25% desde junio de 2024. Los analistas esperan ampliamente que el BCE disminuya las tasas en al menos otros 75 puntos básicos durante el resto del año.
Por el contrario, el presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, reiteró en su testimonio ante el Comité Bancario del Senado el martes que el Banco Central de los Estados Unidos no se apresurará a reducir las tasas de interés. Reconoció que las políticas de Trump podrían ejercer una presión al alza sobre la inflación. Tanto la incertidumbre económica como la postura agresiva de la Fed pueden haber contribuido a un desempeño más débil en los mercados de valores de los Estados Unidos este año.
Comisión Europea promete € 50 mil millones de inversión de IA
El presidente de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, anunció en la Cumbre de Acción de AI en París que la UE invertiría un adicional de 50 mil millones de euros, llevando el total a 200 mil millones de euros, para desarrollar inteligencia artificial en un intento de competir con los Estados Unidos y China.
Este anuncio proporcionó un impulso al sector de la tecnología europea, con el índice de tecnología Stoxx Europe 600 aumentando el 0,74% el martes. Las acciones de la empresa tecnológica más grande de Europa, SAP, ganaron un 2,41% para alcanzar un nuevo récord, mientras que el fabricante de equipos de chips holandés ASML aumentó casi un 1%. El índice de tecnología se ha recuperado más del 8% este año, en comparación con el sector de la tecnología de EE. UU. (XLK), que ha ganado solo 1.88%.
La manifestación excepcional en los mercados europeos sugiere que los fondos de inversión pueden estar cambiando hacia regiones más apoyadas por políticas, lejos de los Estados Unidos. En particular, las acciones tecnológicas de EE. UU. Perdieron impulso después de que la startup china Deepseek dio a conocer un modelo de IA de código abierto el mes pasado, que cuesta una fracción de lo que los principales hiperscalers [large data centres that provide cloud computing and data services] gastar.
