Una sucursal bancaria de la Primera República en Manhattan el 24 de abril de 2023 en la ciudad de Nueva York.
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Los reguladores estadounidenses han pedido a los bancos sus mejores y últimas ofertas de adquisición para Primera República el domingo por la tarde, en un movimiento que las autoridades esperan que calme los mercados y limite un período de incertidumbre para los prestamistas regionales.
JPMorgan Chase y PNC son probables postores del prestamista en problemas, que sería incautado en la administración judicial e inmediatamente vendido al banco ganador, según personas con conocimiento de la situación. El Wall Street Journal informó sobre el interés de esos bancos el viernes por la noche.
Es probable que otras empresas den un paso al frente. Banco de America se encuentra entre varias otras instituciones que están sopesando una oferta por First Republic, según ha sabido CNBC según otras personas con conocimiento de la situación.
Si los reguladores encabezados por Federal Deposit Insurance Corp. reciben una oferta aceptable para el domingo, es posible que el lunes temprano se anuncie un nuevo propietario de First Republic. Ese escenario crearía la menor interrupción para los clientes de First Republic, quienes comenzarían la semana sabiendo que su banco ahora es propiedad de un operador financieramente estable.
La subasta de First Republic puede poner fin a un período tumultuoso para los bancos estadounidenses medianos. Desde la quiebra de Silicon Valley Bank en marzo, la atención se ha centrado en First Republic como el eslabón más débil del sistema bancario estadounidense. Las acciones del banco se hundieron un 90% el mes pasado y luego colapsaron aún más esta semana después de que First Republic revelara cuán grave es su situación.
Al igual que SVB, que atendía a la comunidad de nuevas empresas tecnológicas, First Republic también es un prestamista especializado con sede en California. Se enfocó en servir a los estadounidenses ricos, atrayéndolos con hipotecas de bajo interés a cambio de dejar efectivo en el banco. Ese modelo se deshizo a raíz del colapso de SVB cuando los clientes de First Republic retiraron más de $ 100 mil millones en depósitos, reveló el banco el lunes.
¿No es un riesgo sistémico?
A medida que la situación de First Republic se deterioró, los reguladores inicialmente lanzaron una amplia red, preguntando a un gran grupo de bancos cuánto pensaban que valía la empresa, según una persona con conocimiento del proceso. Ese grupo se ha reducido en los últimos días, con la idea de que los reguladores compartirían la información necesaria para hacer una oferta final solo con los contendientes más serios.
Se espera que los reguladores elijan la oferta que resulte en el menor impacto financiero para la FDIC por resolver First Republic, según una persona con conocimiento de la situación.
La quiebra de SVB, por ejemplo, le costará al Fondo de Seguro de Depósitos de la FDIC aproximadamente $20 mil millones, dijo la agencia. Los bancos más grandes soportarán la mayor parte de ese gasto, porque es probable que a los bancos miembros se les cobren tarifas para reponer el fondo de la FDIC durante varios años.
Si bien las adquisiciones de emergencia de SVB y Signature involucraron la invocación de un excepción de riesgo sistémico para proteger a los depositantes no asegurados de las pérdidas, eso probablemente no será necesario en la administración judicial de la Primera República. Eso se debe a que el nuevo propietario presumiblemente podría manejar las salidas de depósitos; en el caso de la suspensión de pagos de SVB, se necesitaron dos semanas completas para anunciar un acuerdo.
Los grandes se hacen más grandes
La subasta significa que es probable que uno de los bancos más grandes de EE. UU. crezca aún más y se beneficie de un proceso de administración judicial mediado por el gobierno que deja a la FDIC con activos indeseables.
Eso es lo que pasó cuando SVB estaba vendido a First Citizens el mes pasado; el comprador ganó una serie de concesiones, incluidos acuerdos de reparto de pérdidas. Las acciones de First Citizens se dispararon un 55% ante la noticia del acuerdo favorable.
Los posibles postores están todos representados en el grupo de 11 bancos que se unieron el mes pasado para inyectar $30 mil millones en depósitos en First Republic. Ese movimiento ayudó a detener la mayor fuga de depósitos de los bancos medianos a las cuatro instituciones principales, incluidas JPMorgan y Wells Fargo, lo que les dio a los reguladores un respiro para resolver First Republic, informó CNBC el mes pasado.
Goldman, Wells Fargo se quedan fuera
Pero no todos los grandes bancos que participaron en la inyección de depósitos harán una oferta. pozos fargo, Goldman Sachs y Citigroup es poco probable que hagan una oferta, según personas con conocimiento de los bancos.
Wells Fargo todavía está trabajando bajo un límite de activos de 2018 impuesto por la Reserva Federal. Goldman ha tomado la decisión estratégica de alejarse de las finanzas minoristas y está vendiendo préstamos de consumo. Citigroup ha estado descargando unidades de negocios para simplificar las operaciones mientras mejora sus controles de riesgo.
La adquisición tiene más sentido para las instituciones que buscan crecer entre los ricos costeros; Las sucursales de First Republic se concentran en California, Nueva York, Boston y Florida.
Los asesores de First Republic esperaban evitar una toma de control del gobierno persuadiendo a los bancos estadounidenses más grandes para que ayudaran una vez más. Una versión del plan que circuló recientemente consistía en pedir a los bancos que pagaran tasas superiores a las del mercado por bonos en el balance de First Republic, lo que le permitiría obtener capital de otras fuentes.
Pero en última instancia, los bancos no aceptaron el último esfuerzo, dejando al gobierno listo para poner fin a los 38 años de funcionamiento de First Republic.
