Los funcionarios de la Reserva Federal en enero acordaron que necesitarían ver que la inflación disminuya más antes de reducir aún más las tasas de interés, y expresaron su preocupación por el impacto que las tarifas del presidente Donald Trump tendrían al hacer que eso suceda, según las actas de las reuniones publicadas el miércoles.
Los formuladores de políticas en el Comité Federal de Mercado Abierto decidieron por unanimidad en la reunión mantener su tasa de política clave estable después de tres recortes consecutivos por un punto porcentual completo en 2024.
Al llegar a la decisión, los miembros comentaron sobre los impactos potenciales de la nueva administración, incluida la charla sobre las tarifas, así como el impacto de las reducción de las regulaciones e impuestos. El comité señaló que la política actual es «significativamente menos restrictiva» de lo que había sido antes de los recortes de tasas, dando a los miembros tiempo para evaluar las condiciones antes de hacer movimientos adicionales.
Los miembros dijeron que la política actual proporciona «tiempo para evaluar las perspectivas en evolución de la actividad económica, el mercado laboral y la inflación, y la gran mayoría apuntando a una postura de política aún restrictiva. Los participantes indicaron que la economía permaneció cerca del empleo máximo, Le gustaría ver un mayor progreso en la inflación antes de hacer ajustes adicionales al rango objetivo para la tasa de fondos federales «.
Las autoridades notaron preocupaciones que tenían sobre el potencial de cambios en las políticas para mantener la inflación por encima del objetivo de la Fed.
El presidente ya ha instituido algunos aranceles, pero en los últimos días ha amenazado con expandirlas.
En comentarios a los periodistas el martes, Trump dijo que está buscando deberes del 25% sobre autos, productos farmacéuticos y semiconductores que acelerarían durante todo el año. Si bien no profundizó demasiado en detalles, los aranceles llevarían la política comercial a otro nivel y representarían más amenazas a los precios en un momento en que la inflación ha disminuido, pero todavía está por encima del objetivo del 2% de la Fed.
Los miembros del FOMC citados, según el resumen de la reunión, «los efectos de los cambios potenciales en la política comercial y de inmigración, así como la fuerte demanda de los consumidores. Los contactos comerciales en varios distritos habían indicado que las empresas intentarían transmitir a los consumidores mayores costos de insumos que surgen de posibles aranceles «.
Además, notaron «riesgos al alza para las perspectivas de inflación. En particular, los participantes citaron los posibles efectos de los posibles cambios en la política comercial y de inmigración».
Desde la reunión, la mayoría de los funcionarios del Banco Central han hablado en tonos cautelosos sobre hacia dónde se dirige la política desde aquí. La mayoría ve el nivel actual de tarifas en una posición en la que pueden tomarse su tiempo al evaluar cómo proceder.
Además del enfoque general, los funcionarios de la Fed realizan empleo e inflación, los planes de Trump para las políticas fiscales y comerciales han agregado una arruga a las consideraciones.
Por otro lado de las preocupaciones sobre los aranceles y la inflación, las actas observaron «optimismo sustancial sobre las perspectivas económicas, derivadas en parte de la expectativa de una flexibilización en las regulaciones gubernamentales o los cambios en las políticas fiscales».
Muchos economistas esperan aranceles que Trump planea lanzar para agravar la inflación, aunque los formuladores de políticas de la Fed han dicho que su respuesta dependería de si son aumentos únicos o si generan una inflación más subyacente que requeriría una respuesta política.
Los indicadores de inflación últimamente se han mezclado, con los precios del consumidor que aumentan más de lo esperado en enero, pero los precios al por mayor que indican presiones de tuberías más suaves.
El presidente de la Fed, Jerome Powell, generalmente ha evitado la especulación sobre el impacto que tendrían las tarifas. Sin embargo, otros funcionarios han expresado preocupación y admitieron que los movimientos de Trump podrían afectar la política, posiblemente retrasando los recortes de tasas. El precio del mercado actualmente anticipa la próxima reducción que llegará en julio o septiembre.
La tasa de préstamo de referencia de la Fed nocturna actualmente está dirigida entre 4.25%-4.5%.
