Tejados de casas de época de ladrillo rojo en un suburbio con vistas al distrito financiero de Londres.
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LONDRES – Los británicos enfrentan la perspectiva de tasas hipotecarias más altas por más tiempo después de que el presupuesto de impuestos y gastos del gobierno desbarató las expectativas de una serie de recortes de tasas de interés a corto plazo.
Se espera ampliamente que el Banco de Inglaterra recorte las tasas el jueves, en el segundo recorte de este tipo este año. Pero los pronósticos de una postura más moderada a partir de entonces parecen inestables, tras el anuncio la semana pasada de la ministra de Finanzas, Rachel Reeves, de aumentos de impuestos por valor de £40 mil millones ($51,41 mil millones) y un cambio en la norma de deuda del Reino Unido.
Los costos de endeudamiento del Reino Unido se dispararon el jueves mientras los inversores reflexionaban sobre el alcance del exceso de endeudamiento de Reeves y los efectos secundarios de los aumentos de impuestos sobre el crecimiento y la inflación. Desde entonces, los rendimientos de los bonos han seguido subiendo, y el rendimiento a 10 años, que se mueve inversamente a los precios, se vio por última vez en 4,508% el miércoles.
Las tasas hipotecarias también se vieron afectadas por la incertidumbre, ya que varios prestamistas más pequeños y convencionales aumentaron las tasas hipotecarias con la expectativa de que las tasas de interés puedan permanecer altas por más tiempo. Esto se produce a pesar de una disminución gradual en los costos de endeudamiento hipotecario luego del recorte inicial de tasas del BOE en agosto, el primero en más de cuatro años.
«Son tiempos confusos para los prestatarios hipotecarios cuando la expectativa es un recorte de la tasa base… pero las tasas fijas parecen estar a punto de aumentar», dijo el viernes en un comunicado David Hollingworth, director asociado de la corredora L&C Mortgages.
Virgin Money se convirtió en el primer prestamista importante en aumentar las tasas hipotecarias después del presupuesto, elevándolas en un 0,15%. Sin embargo, algunos bancos divergieron en sus perspectivas y Santander redujo las tasas en un 0,36%. La tasa hipotecaria fija promedio a cinco años es ahora del 4,64%, frente al 5,36% del año pasado, mientras que la tasa fija promedio a dos años es del 4,91%, frente al 5,81% del mismo período en 2023, según mostraron el jueves datos del portal inmobiliario Rightmove. .
«Este no es el aumento radical en las tasas que han arruinado las tasas hipotecarias en los últimos años. Pero si los costos de financiamiento no disminuyen, las tasas fijas a 5 años por debajo del 4% a las que nos hemos acostumbrado en los últimos meses podría estar bajo amenaza», continuó Hollingworth, señalando que más prestamistas podrían reconsiderar sus tasas en el futuro.
Más tarde pero más lejos
El reinicio fiscal de Reeves llega en un punto de inflexión percibido por el Banco de Inglaterra, que hasta ahora ha adoptado un enfoque más agresivo hacia la flexibilización monetaria que algunos otros bancos centrales importantes.
El economista británico de JP Morgan, Allan Monks, dijo en una nota el lunes que es probable que las autoridades del BOE mantengan su «enfoque gradual» previamente señalado para los recortes de tasas. Añadió que las tasas de interés ahora podrían permanecer 50 puntos básicos por encima de lo esperado anteriormente al final del ciclo de recortes.
A partir del miércoles, los mercados están valorando una probabilidad del 97% de un recorte de 25 puntos básicos el 7 de noviembre, llevando la tasa clave del banco al 4,75%.
Los analistas coincidieron en que sigue siendo posible un recorte el jueves, pero indicaron que es probable que el banco adopte un enfoque más cauteloso a partir de entonces.
«Es probable que las perspectivas de un crecimiento más fuerte en 2025 reduzcan la urgencia de realizar recortes secuenciales en el corto plazo», dijo Goldman Sachs en una nota el jueves pasado. Goldman ahora considera que el BOE mantendrá las tasas estables en diciembre, antes de recortarlas secuencialmente a partir de febrero para llevar la tasa bancaria al 3% en noviembre.
El martes, Citi se hizo eco de las expectativas de una retención en diciembre, citando un «mayor activismo fiscal» del gobierno como motivo de cautela. Sin embargo, añadió que se podría esperar un enfoque más «agresivo» una vez que los planes de Reeves se consoliden, previendo recortes consecutivos a partir de mayo sin especificar una serie de reducciones.
«Dado que, en nuestra opinión, la política fiscal está configurada como un juego de una sola vez, un enfoque cauteloso en el corto plazo todavía implica un ciclo de recortes más agresivo más adelante. Más tarde, pero más lejos, sigue siendo la dirección final del viaje», dijeron los analistas. escribió en una nota.
