La creación de empleo se desaceleró en febrero, pero aún fue más fuerte de lo esperado a pesar de los esfuerzos de la Reserva Federal para desacelerar la economía y reducir la inflación.
Las nóminas no agrícolas aumentaron en 311.000 en el mes, informó el viernes el Departamento de Trabajo. Eso estuvo por encima de la estimación de 225,000 Dow Jones y una señal de que el mercado laboral todavía está caliente.
La tasa de desempleo aumentó al 3,6 %, por encima de la expectativa del 3,4 %, en medio de un aumento en la tasa de participación de la fuerza laboral al 62,5 %, su nivel más alto desde marzo de 2020.
La encuesta de hogares, que utiliza la Oficina de Estadísticas Laborales para calcular la tasa de desempleo, mostró un aumento menor de 177.000. Una medida de desempleo más amplia que incluye a los trabajadores desalentados y aquellos que tienen trabajos a tiempo parcial por razones económicas subió al 6,8%, un aumento de 0,2 puntos porcentuales.
También hubo algunas buenas noticias en el lado de la inflación, ya que las ganancias promedio por hora aumentaron un 4,6% respecto al año anterior, por debajo de la estimación de 4,8%. El aumento mensual de 0,2% también estuvo por debajo de la estimación de 0,4%.
Aunque el número de puestos de trabajo fue más fuerte que las expectativas, el crecimiento de febrero representó una desaceleración de un enero inusualmente fuerte. El año se abrió con una ganancia de nóminas no agrícolas de 504.000, un total que se revisó ligeramente a la baja con respecto a los 517.000 informados inicialmente. El total de diciembre también se redujo ligeramente, a 239.000, una disminución de 21.000 con respecto a la estimación anterior.
Las acciones se mezclaron después de la publicación, mientras que los rendimientos del Tesoro fueron en su mayoría más bajos.
«Mixto es una descripción adecuada. Hay algo para todos allí», dijo Liz Ann Sonders, estratega jefe de inversiones de Charles Schwab. «Todavía estamos en una recesión para ciertas partes de la economía».
Es probable que el informe de empleo mantenga a la Fed encaminada en el aumento de las tasas de interés cuando se reúna nuevamente el 21 y 22 de marzo. Pero los operadores consideraron menos posibilidades de que el banco central acelere a un aumento de 0,5 puntos porcentuales, reduciendo la probabilidad al 48,4%, o aproximadamente un lanzamiento de moneda, según una estimación de CME Group.
«Quizás la mejor noticia de este informe fue el alivio de las presiones salariales», dijo John Lynch, director de inversiones de Comerica Wealth Management. «Una caída en los mayores costos para las empresas es un acontecimiento bienvenido. No obstante, 50 puntos básicos todavía están sobre la mesa para la reunión de políticas de marzo, dada la fortaleza económica reciente y dependiendo de los resultados de la próxima semana». [consumer price index] informe.»
El ocio y la hostelería lideraron las ganancias de empleo, con un aumento de 105.000, casi en línea con el promedio de seis meses de 91.000. El comercio minorista registró una ganancia de 50.000. El gobierno agregó 46.000, y los servicios profesionales y comerciales vieron un aumento de 45.000.
Pero los empleos relacionados con la información disminuyeron 25.000, mientras que el transporte y el almacenamiento perdieron 22.000 empleos en el mes.
«Ya no es exacto decir sin reservas que el mercado laboral es un punto brillante en la economía. Desde 35,000 pies, la imagen aún se ve excelente, pero cavando una pulgada debajo de la superficie, hay claros focos de ablandamiento», dijo Aaron Terrazas. , economista jefe del sitio de revisión de empleos Glassdoor.
Terrazas señaló que la contratación se desaceleró en los sectores «sensibles al riesgo». Agregó que «el desafío para los formuladores de políticas es que estos puntos débiles son una pequeña parte de la economía en general, pero potencialmente tienen vínculos ocultos que aún no han surgido».
El informe de empleo llega en un momento crítico para la economía de EE. UU. y, en consecuencia, para los encargados de formular políticas de la Fed.
Durante el año pasado, el banco central elevó su tasa de interés de referencia ocho veces, llevando la tasa de los fondos federales a un rango de 4,5% a 4,75%.
Dado que los datos de inflación parecieron enfriarse hacia fines de 2022, los mercados esperaban que la Fed, a su vez, redujera el ritmo de sus aumentos de tasas. Eso sucedió en febrero, cuando el Comité Federal de Mercado Abierto aprobó un aumento de 0,25 puntos porcentuales e indicó que se producirían aumentos más pequeños en el futuro.
Sin embargo, el presidente de la Fed, Jerome Powell, le dijo esta semana al Congreso que las métricas recientes muestran que la inflación ha vuelto a aumentar y, si ese sigue siendo el caso, espera que las tasas aumenten a un nivel más alto de lo esperado anteriormente. Powell señaló específicamente el mercado laboral «extremadamente ajustado» como una razón por la cual es probable que las tasas continúen aumentando y se mantengan elevadas.
También indicó que los aumentos podrían ser superiores a la alza de febrero.
Aunque Powell enfatizó que no se ha tomado ninguna decisión para la reunión del FOMC de marzo, los mercados retrocedieron ante sus comentarios. Las acciones se vendieron bruscamente y se amplió la brecha entre los rendimientos del Tesoro a 2 y 10 años, un fenómeno conocido como curva de rendimiento invertida que ha precedido a todas las recesiones posteriores a la Segunda Guerra Mundial.
