El CEO de Apple, Tim Cook, junto a los nuevos auriculares Apple Vision Pro que se muestran durante la Conferencia mundial de desarrolladores de Apple el 5 de junio de 2023 en Cupertino, California.
justin sullivan | Getty Images
La última vez que las acciones tecnológicas tuvieron una mejor primera mitad, Manzana estaba promocionando su computadora de escritorio Lisa, IBM era la empresa de tecnología más valiosa de los EE. UU. y Mark Zuckerberg no había nacido.
El viernes, el Nasdaq cerró los primeros seis meses del año con un repunte del 1,5 %, lo que llevó sus ganancias hasta ahora para 2023 al 32 %. Ese es el salto más pronunciado en la primera mitad en el índice de tecnología pesada desde 1983, cuando el Nasdaq subió un 37%.
Es un logro sorprendente, dado lo que sucedió en la industria tecnológica durante las últimas cuatro décadas. microsoft se hizo pública en 1986, lo que provocó un auge del software para PC. Luego vinieron los navegadores de Internet de la década de 1990, que condujeron a los años de la burbuja de las puntocom y los precios altísimos de las acciones de comercio electrónico, búsqueda y redes informáticas. La última década vio el surgimiento de las empresas de mega capitalización y billones de dólares, que ahora son las empresas más valiosas de los EE. UU.
Si bien esas eras anteriores presentaron repuntes sostenidos, ninguno de ellos tuvo un comienzo de año que rivalizara con 2023.
Aún más sorprendente, está sucediendo este año mientras la economía de EE. UU. aún corre el riesgo de caer en recesión y enfrentarse a una crisis bancaria, destacada por el colapso en marzo de Silicon Valley Bank, el núcleo financiero de gran parte del mundo de empresas emergentes y de empresas emergentes. La Reserva Federal también aumentó constantemente su tasa de interés de referencia a la más alta desde 2007.
Pero el impulso siempre es un factor determinante cuando se trata de tecnología, y los inversores tienen miedo de perderse algo, incluso si al mismo tiempo les preocupan las valoraciones burbujeantes.
Después de un miserable 2022, en el que el Nasdaq perdió un tercio de su valor, la gran noticia fue la reducción de costos y la eficiencia. despidos masivos en Alfabetometa y Amazonas así como en numerosas empresas más pequeñas allanaron el camino para un repunte de las ganancias y una perspectiva de crecimiento más realista.
Meta y teslaque fueron golpeados el año pasado, han más que duplicado su valor en lo que va de 2023. Alphabet ha subido un 36 % después de caer un 39 % en 2022.
Ninguna de esas empresas estuvo presente la última vez que el Nasdaq tuvo un mejor comienzo de año. El CEO de Meta, Zuckerberg, quien creó la empresa anteriormente conocida como Facebook en 2004, nació en 1984. Tesla se fundó en 2003, cinco años después de Google, el predecesor de Alphabet.
A medida que avanzaba 2023, la atención se centró en la inteligencia artificial y una avalancha de actividad en torno a los chatbots generativos de IA, que responden a consultas basadas en texto con respuestas inteligentes y conversacionales. OpenAI, respaldado por Microsoft, se ha convertido en un nombre familiar (y fue el número 1 en la lista Disruptor 50 de CNBC) con su programa ChatGPT, y los dólares están entrando a raudales. nvidiacuyos chips se utilizan para impulsar cargas de trabajo de IA en muchas de las empresas que aprovechan los últimos avances.
Las acciones de Nvidia se dispararon un 190 % en el primer semestre, lo que elevó la capitalización de mercado de la empresa de 30 años por encima del billón de dólares.
«Creo que seguirás viendo que la tecnología domina porque todavía estamos entusiasmados con la IA», dijo Bryn Talkington, socio gerente de Requisite Capital Management, en una entrevista con «Closing Bell» de CNBC el jueves.
Talkington, cuya firma posee acciones de Nvidia, dijo que el fabricante de chips tiene una historia única y que su crecimiento no se comparte en toda la industria. Más bien, las grandes empresas que trabajan en IA tienen que gastar mucho en la tecnología de Nvidia.
“Nvidia no solo posee las palas y las hachas de esta fiebre del oro de la IA”, dijo Talkington. «En realidad son la única ferretería en la ciudad».
¿Recuerdas la Lisa de $10,000?
Apple no ha visto ganancias tan dramáticas, pero las acciones aún subieron un 50% este año, cotizando a un récord y empujando al fabricante del iPhone a una capitalización de mercado de $ 3 billones.
Apple todavía cuenta con el iPhone para la mayor parte de sus ingresos, pero su último salto a la realidad virtual con el anuncio este mes del Los auriculares Vision Pro han ayudado a revitalizar el entusiasmo de los inversores. Fue el primer lanzamiento importante de un producto de Apple desde 2014 y estará disponible a partir de $3499 a principios del próximo año.
Eso parece mucho, excepto cuando se compara con el precio de la computadora Lisa inicial, que Apple lanzó hace 40 años. Esa PC, que lleva el nombre de la hija del cofundador Steve Jobs, comenzó en $ 10,000, manteniéndola lejos de las manos de los consumidores principales.
Los ingresos de Apple en 1983 fueron de aproximadamente mil millones de dólares, o aproximadamente la cantidad de dinero que la empresa generó en un día promedio en el primer trimestre de 2023 (el segundo trimestre fiscal de Apple).
La tecnología fue la historia clara para los mercados de valores en la primera mitad, ya que el S&P 500 más amplio registró una ganancia del 16 % y el promedio industrial Dow Jones subió solo un 2,9 %.
Los inversores en busca de señales de alerta que se dirijan a la segunda mitad no tienen que buscar muy lejos.
Persisten las preocupaciones económicas mundiales, destacadas por la incertidumbre que rodea la guerra en Rusia y Ucrania y las tensiones comerciales en curso con China. Las tasas de interés a corto plazo ahora están por encima del 5%, lo que significa que los inversores pueden obtener rendimientos sin riesgo de un dígito medio de los certificados de depósito y las cuentas de ahorro de alto rendimiento.
Otro signo de escepticismo es la ausencia de un mercado de IPO de tecnología, ya que las empresas emergentes continúan al margen a pesar del entusiasmo generado en toda la industria. No ha habido una IPO de tecnología respaldada por capital de riesgo notable en los EE. UU. desde fines de 2021, y los inversores y banqueros le dicen a CNBC que la segunda mitad del año está a punto de permanecer tranquila, ya que las empresas esperan una mejor previsibilidad en sus números.
Jim Tierney, director de inversiones de crecimiento concentrado de EE. UU. en AllianceBernstein, dijo el viernes en «Power Lunch» de CNBC que hay muchos desafíos que los inversores deben considerar. Al igual que Talkington, no está seguro de cuánto impulso está viendo el mundo corporativo más amplio de la IA en este momento.
«En cuanto a la IA específicamente, creo que tenemos que ver el beneficio para todas las empresas», dijo Tierney. «Eso vendrá, simplemente no estoy seguro de que vaya a suceder en la segunda mitad de este año».
Mientras tanto, los datos económicos son mixtos. Una encuesta a principios de este mes de CNBC y Morning Consult encontró que el 92% de los estadounidenses están recortando el gasto a medida que persisten las presiones inflacionarias.
«Los fundamentos se vuelven más difíciles», dijo Tierney. «Uno mira el gasto del consumidor hoy, el consumidor está retrocediendo. Todo eso sugiere que los fundamentos están más estirados aquí que no».
MIRAR: Entrevista completa de CNBC con Ron Insana y Jim Tierney
