La batalla entre aerolíneas más acalorada en los últimos años llega a un punto crítico el jueves cuando los accionistas de Spirit Airlines votan sobre una propuesta de asociación con la aerolínea de descuento Frontier Airlines, mientras que el rival JetBlue Airways circula con ofertas de adquisición cada vez más endulzadas.
Spirit ha rechazado repetidamente las ofertas endulzadas en efectivo de JetBlue, argumentando que tal adquisición no sería aprobada por los reguladores, y ha seguido con su plan de combinar en un acuerdo en efectivo y acciones también endulzado para combinar con Frontier. anunciado por primera vez en febrero.
La sorpresiva oferta en efectivo de JetBlue en abril desencadenó una pelea por Spirit que el mes pasado se tornó hostil.
Si los accionistas de Spirit votan a favor de la alianza con Frontier, las aerolíneas se encaminarían hacia la creación de un gigante de las aerolíneas de bajo costo. Las dos aerolíneas comparten un modelo comercial similar basado en tarifas y tarifas bajas para casi todo lo demás, desde la selección de asientos hasta el equipaje de mano.
Un avión de Frontier Airlines cerca de un avión de Spirit Airlines en el Aeropuerto Internacional de Fort Lauderdale-Hollywood el 16 de mayo de 2022 en Fort Lauderdale, Florida.
Joe Raedle | Getty Images
Si los accionistas votan en contra del acuerdo, se abre la puerta a una adquisición por parte de JetBlue, que modernizaría los aviones amarillos de Spirit para que se parecieran a los de JetBlue, incluidas cabinas con pantallas en los respaldos de los asientos y más espacio para las piernas.
«JetBlue no tiene muchas opciones para lograr un cambio radical en el crecimiento, y eso explica por qué JetBlue ha buscado este acuerdo con tanta tenacidad», dijo Samuel Engel, consultor de aviación de ICF.
JetBlue y Frontier han argumentado que sus transacciones propuestas son clave para su crecimiento futuro, ayudándolos a competir mejor con las grandes aerolíneas estadounidenses y obtener un acceso rápido a los aviones y pilotos de fuselaje estrecho de Airbus.
Cualquier acuerdo crearía la quinta aerolínea más grande de EE. UU.
El lunes por la noche, JetBlue dijo que aumentaría la tarifa de ruptura inversa si los reguladores no aprueban la adquisición de Spirit por parte de JetBlue a $ 400 millones desde $ 350 millones. También elevó la cantidad que pagaría por adelantado a $2.50 por acción, desde $1.50 y agregó un pago mensual de 10 centavos por acción a los accionistas a partir del próximo año hasta que se consuma o finalice el trato.
JetBlue ofreció anteriormente vender algunos activos en mercados abarrotados para calmar los temores antimonopolio, pero no ha dicho que renunciaría a su alianza con American Airlines en el noreste de EE. UU., que Spirit ha señalado como un punto conflictivo en ese acuerdo.
La última oferta de JetBlue se produjo después de que Frontier aumentara la noche del viernes la parte en efectivo de su oferta en $2 por acción a $4,13 y aumentara la tarifa de ruptura inversa a $350 millones para igualar la oferta de JetBlue en ese momento.
Spirit se ha quedado con el acuerdo de Frontier. El CEO Ted Christie calificó la oferta de Frontier como «muy convincente» y dijo a CNBC que la aerolínea quiere «centrar nuestros esfuerzos en convencer a los accionistas de que es lo correcto».
La firma de asesoría de representación Servicios para Accionistas Institucionales dijo el martes que «las mejoras de JetBlue pueden ser suficientes para compensar el potencial positivo de la fusión propuesta con Frontier», pero dijo que no quería cambiar su recomendación a favor del acuerdo con tan poco tiempo. antes de la votación.
Spirit pospuso la votación del 10 de junio para continuar las conversaciones sobre acuerdos con Frontier y JetBlue.
guerra de palabras
Durante semanas, JetBlue ha argumentado que la junta directiva de Spirit no ha negociado de buena fe ni considerado completamente su oferta. Ha instado repetidamente a los accionistas de la aerolínea económica a votar en contra del acuerdo con Frontier.
«El Spirit Board ignoró o se negó constantemente a comprometerse con JetBlue hasta que se enfrentó a una derrota segura en la fecha original de la reunión de accionistas y luego, en un intento por evitar la percepción generalizada de su gobierno corporativo deficiente, fingió relacionarse con JetBlue», dijo JetBlue en una carta el miércoles nuevamente instando a los accionistas de Spirit a votar en contra del acuerdo de Frontier.
Spirit ha negado repetidamente las afirmaciones de que no se ha comprometido con JetBlue de buena fe.
«Nuestra junta cree [the Frontier merger] es el camino más convincente desde el punto de vista financiero y estratégico para Spirit con una mayor probabilidad de cierre», dijo Christie en un mensaje de video dirigido a los accionistas el miércoles.
Los tres operadores han intercambiado palabras acaloradas mientras intentan ganarse a los accionistas de Spirit antes de la votación de los accionistas.
JetBlue escribió el lunes por la noche una carta a los accionistas de Spirit detallando su última oferta endulzada y acusando a Spirit de hacer «declaraciones engañosas» con respecto a sus dudas antimonopolio.
Frontier respondió en un extenso comunicado de prensa el martes diciendo que «una adquisición de Spirit por parte de JetBlue conduciría a un callejón sin salida, un hecho que ninguna cantidad de dinero, bravuconería o mala dirección cambiará».
El gran drama viene de un ya-industria consolidada que no ha visto un acuerdo importante con una aerolínea desde 2016, cuando JetBlue perdió frente a Alaska Airlines por Virgin America.
«Esto es tanto como un caldero para el verano que cualquier novela basura», dijo Henry Harteveldt, exgerente de una aerolínea y presidente de Atmosphere Research Group.
Barra regulatoria alta
Cualquier combinación de aerolíneas enfrentaría un alto escrutinio regulatorio por parte del Departamento de Justicia, después de que el presidente Joe Biden hizo Garantizar la competencia como una prioridad.
«Nuestro deber es litigar, no llegar a un acuerdo, a menos que un remedio prevenga o restrinja por completo la violación. No es ningún secreto que muchos acuerdos no preservan la competencia», dijo el fiscal general adjunto, Jonathan Kanter, en declaraciones preparadas para un discurso en Chicago en abril.
El año pasado, el Departamento de Justicia presentó una demanda para deshacer la asociación de JetBlue con American. La fecha del juicio ha sido fijada para fines de septiembre.
Frontier ha argumentado que su acuerdo con Spirit tiene más posibilidades de aprobarse, especialmente debido a que aumentan las preocupaciones sobre la alta inflación. Tanto Frontier como JetBlue dicen que sus acuerdos propuestos significarían tarifas más bajas para los consumidores.
«En un mundo en el que todo el mundo está preocupado por la inflación y la familia estadounidense, y el consumidor estadounidense se ve afectado por todo lo que compra, darles la opción de precios más bajos es algo que creo que los consumidores van a querer», dijo Barry Biffle, CEO de Frontier. dijo en una entrevista. «En última instancia, creemos que los reguladores lo verán de la misma manera en algún momento».
