El recién nombrado gobernador del Banco de la Reserva de la India (RBI), Sanjay Malhotra, se va después de dirigirse a una conferencia de prensa, en Mumbai el 11 de diciembre de 2024.
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El banco central de la India probablemente reducirá las tasas de interés de referencia en su reunión de políticas en marcha, ya que la inflación de la inflación le ofrece espacio para estimular una economía vacilante, aunque la rupia se cierne en mínimos récord.
El Banco de la Reserva de la India está preparado para recortar la tasa de repo en 25 puntos básicos a 6.25%, ya que concluye su reunión de política el viernes, desencadenando «un ciclo de reducción de tasas poco profundas», dijo Taimur Baig, economista jefe de DBS Bank.
Los bonos indios se han recuperado en las últimas semanas con el rendimiento de referencia de 10 años que cae en 16.5 puntos básicos en aproximadamente tres semanas al 6.664% al cierre del miércoles, según datos de LSEG, a medida que los comerciantes aumentan las apuestas para un recorte de tasas de interés en la reunión de febrero.
Si el RBI hace tasas más bajas, será el primer recorte en casi cinco años. El banco central Últimas tasas reducidas en mayo de 2020 Mientras el país luchaba contra la recesión infligida de la pandemia Covid-19.
Los inversores también analizarán la declaración del nuevo gobernador de RBI Sanjay Malhotra para evaluar la dirección de la política monetaria del banco. Malhotra se hizo cargo en diciembre.
«Será interesante ver si el RBI continúa con la declaración del gobernador, aparte de la declaración de política monetaria, como una herramienta de comunicación política», dijo Goldman Sachs.
El Banco de Wall Street anticipa un recorte de cuartos de porcentaje esta semana, junto con un cambio de política monetaria a la postura «alojada» más suelta de «Neutral». También se lanza en un corte adicional de 25 puntos de base en abril.
La tasa de repositorio de referencia se ha mantenido estable en 6.5% durante los últimos dos años, ya que la tasa de inflación interna se ha mantenido por encima del objetivo a mediano plazo del banco central del 4%, e incluso violó el límite de tolerancia superior del RBI del 6% en octubre.
«El retraso en la implementación de los aranceles universales por parte de la administración entrante de los Estados Unidos proporciona un espacio táctico para que RBI priorice el crecimiento interno … y el espacio para reducir las tasas de políticas», dijo Ruhul Bajoria, economista de Bank of America en India.
Casa cambiada
Las lecturas de inflación más suaves han ofrecido la sala RBI a tasas más bajas, en lo que también es la primera reunión de política después de Malhotra se hizo cargo por un período de tres años.
Su predecesor, Shaktikanta Das había mantenido tasas de interés constantes durante casi dos años hacia el final de su período de seis años.
En la reunión de política monetaria más reciente de RBI en diciembre, el panel de fijación de tasas mantuvo la tasa de interés clave sin cambios en una decisión dividida, al tiempo que reduce la relación de reserva de efectivo en 50 puntos básicos a 4.0%, aliviando efectivamente las condiciones monetarias.
El nuevo liderazgo de política monetaria senior podría dar a «el MPC un aspecto nuevo, pero también posiblemente un enfoque diferente», dijo Bajoria.
Malhotra ha permanecido bastante apretado en sus puntos de vista de política monetaria, Pero él reconoció en el informe de estabilidad financiera en diciembre que aliviar la inflación y el potencial de flexibilidad de la política monetaria fueron desarrollos positivos.
El gobernador también advirtió que la perspectiva económica a mediano plazo sigue siendo desafiante, citando riesgos, incluido el aumento de los conflictos geopolíticos y la agitación del mercado financiero.
Él tiene Según se informa, ordenó una revisión de las herramientas de pronóstico de inflación y crecimiento del banco central en un esfuerzo por minimizar los errores de proyección.
Debilitamiento de la rupia
Una rupia debilitada ha hecho que sea más difícil aflojar la política monetaria. La rupia ha estado en una disminución constante frente a un dólar más fuerte, arrojando un 3,6% frente al dólar desde principios de noviembre.
Con la rupia golpeando mínimos récord contra el Backback, cualquier recorte a la tasa de póliza del banco podría generar un aumento adicional de la inflación interna, ejerciendo más presión sobre la moneda y probablemente desencadenando salidas de capital.
RBI tiene actuó para implementar intervenciones sustanciales En el mercado de divisas para ayudar a amortiguar una posible salida repentina de capital extranjero y evitar cualquier caída pronunciada en la moneda.
«El nivel de volatilidad en el que se lleva a cabo la intervención parece haber cambiado más alto», dijo Bajoria de Bofa, y agregó que «una rupia débil puede influir en el tiempo, pero no anularía la necesidad de apoyo político».
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