La sede de First Republic Bank se ve el 16 de marzo de 2023 en San Francisco, California, Estados Unidos.
Tayfun Coskun | Agencia Anadolu | Getty Images
El aumento de los depósitos que se trasladan de los bancos más pequeños a las grandes instituciones, incluidos JPMorgan Chase y pozos fargo en medio de los temores sobre la estabilidad de los prestamistas regionales se ha reducido a un goteo en los últimos días, según ha podido saber CNBC.
La incertidumbre causada por el colapso de Silicon Valley Bank a principios de este mes provocó salidas de capital y la caída de los precios de las acciones en sus pares, incluidos Primera República y PacWest.
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La situación, que agitó los mercados a nivel mundial y obligó a los reguladores estadounidenses intervenir para proteger a los clientes bancarios, comenzó a mejorar alrededor del 16 de marzo, según personas con conocimiento de las entradas en las principales instituciones. Fue entonces cuando 11 de los bancos estadounidenses más grandes se unieron para inyectar $30 mil millones en First Republic, esencialmente devolviendo algunos de los depósitos que habían ganado recientemente.
“Las personas que entraron en pánico salieron de inmediato”, dijo la persona. «Si aún no te has decidido, probablemente te quedes donde estás».
El desarrollo les da a los reguladores y banqueros un respiro para abordar las tensiones en el sistema financiero de EE. UU. que surgieron después del colapso de SVB, el banco de referencia para los inversores de capital de riesgo y sus empresas. Su implosión ocurrió a una velocidad vertiginosa este mes, impulsada por las redes sociales y la facilidad de la banca en línea, en un evento que probablemente impactará el mundo financiero en los próximos años.
A los pocos días de su incautación el 10 de marzo, se cerró otro prestamista especializado, Signature Bank, y los reguladores aprovecharon los poderes de emergencia para respaldar a todos los clientes de los dos bancos. Las ondas de este evento llegaron a todo el mundo, y una semana después, los reguladores suizos forzaron una fusión que se rumoreaba desde hacía mucho tiempo entre UBS y crédito suizo para ayudar a reforzar la confianza en los bancos europeos.
usando muchos sombreros
La dinámica ha puesto a grandes bancos como JPMorgan y Goldman Sachs en la incómoda posición de desempeñar múltiples roles simultáneamente en esta crisis. Los grandes bancos están asesorando a los más pequeños mientras participan en los pasos para renovar la confianza en el sistema y apoyar a los prestamistas en problemas como First Republic, todo mientras obtienen miles de millones de dólares en depósitos y están en posición de ofertar potencialmente por los activos a medida que salen a la venta.
El amplio alcance de esos flujos de dinero es evidente en la Reserva Federal datos publicado el viernes, una instantánea retrasada de los depósitos al 15 de marzo. Si bien los grandes bancos parecían ganar depósitos a expensas de los más pequeños, las presentaciones no capturan las salidas de SVB porque estaba en la misma categoría de banco grande que las empresas que ganó sus dólares.
Aunque las entradas en una de las principales instituciones se han reducido a un «goteo», la situación es fluida y podría cambiar si surgen preocupaciones sobre otros bancos, dijo una persona, que se negó a ser identificada hablando antes de la publicación de cifras financieras el próximo mes. JPMorgan dará inicio a la temporada de ganancias bancarias el 14 de abril.
En otro gran prestamista, este con sede en la costa oeste, las entradas solo se desaceleraron en los últimos días, según otra persona con conocimiento del asunto.
Los representantes de JPMorgan, Bank of America, Citigroup y Wells Fargo se negaron a comentar para este artículo.
Libro de jugadas posterior a SVB
Los movimientos reflejan lo que un jugador más nuevo también ha visto, según El cofundador de Brex, Henrique Dubugras. Su puesta en marcha, que atiende a otras empresas de crecimiento respaldadas por VC, ha visto un aumento de nuevos depósitos y cuentas después del colapso de SVB.
«Seguro que las cosas se han calmado», dijo Dubugras a CNBC en una entrevista telefónica. «Ha habido muchos altibajos, pero la gente sigue poniendo dinero en los grandes bancos».
El libro de jugadas posterior a SVB, dijo, es que las nuevas empresas mantengan de tres a seis meses de efectivo en bancos regionales o nuevos participantes como Brex, mientras estacionan el resto en uno de los cuatro jugadores más grandes. Ese enfoque combina el servicio y las características de los prestamistas más pequeños con la seguridad percibida de los bancos demasiado grandes para quebrar por la mayor parte de su dinero, dijo.
«Muchos fundadores abrieron una cuenta en un banco Big Four, movieron mucho dinero allí y ahora están recordando por qué no lo hicieron en primer lugar», dijo. Históricamente, los bancos más grandes no han atendido a las nuevas empresas de riesgo, que era el dominio de los prestamistas especializados como SVB.
Dubugras dijo que JPMorgan, el banco más grande de EE. UU. por activos, fue el mayor ganador individual de depósitos entre los prestamistas este mes, en parte porque los capitalistas de riesgo han acudido en masa al banco. Esa creencia ha sido apoyada por anécdotas informes.
¿El próximo dominó?
Por ahora, la atención se ha centrado en First Republic, que se ha tambaleado en las últimas semanas y cuyas acciones han perdido un 90% este mes. El banco es conocido por su éxito en atender a clientes adinerados en las costas este y oeste.
Los reguladores y los bancos ya han elaborado un notable serie de medidas para tratar de salvar al banco, principalmente como una especie de cortafuegos contra otra ronda de pánico que se tragaría a más prestamistas y tensaría el sistema financiero. Detrás de escena, los reguladores creen que la situación de los depósitos en First Republic ha estabilizadoinformó Bloomberg el sábado.
First Republic contrató a JPMorgan y Lazard como asesores para encontrar una solución, que podría implicar encontrar más capital para seguir siendo independiente o una venta a un banco más estable, dijeron personas con conocimiento del tema.
Si fallan, existe el riesgo de que los reguladores tengan que incautar el banco, similar a lo que sucedió con SVB y Signature, dijeron. Un portavoz de la Primera República se negó a comentar.
Si bien la fuga de depósitos de los bancos más pequeños se ha desacelerado, las últimas semanas han expuesto una evidente debilidad en la forma en que algunos han administrado sus balances. Estas empresas fueron atrapadas con los pies planos cuando la Fed se involucró en su campaña de aumento de tasas más agresiva en décadas, dejándolas con pérdidas no realizadas en tenencias de bonos. Los precios de los bonos caen a medida que aumentan las tasas de interés.
Es probable que otras instituciones enfrenten turbulencias en las próximas semanas, Citigroup La CEO Jane Fraser dijo durante una entrevista El miércoles.
«Bien podría haber algunas instituciones más pequeñas que tengan problemas similares en términos de ser atrapadas sin administrar los balances tan hábilmente como otras», dijo Fraser. «Ciertamente esperamos que haya menos en lugar de más».
