Una refinería de petróleo, operada por Bharat Petroleum Corp., en Mumbai, India.
Dhiraj Singh | alcalde Bloomberg | Getty Images
La capacidad de India para importar más petróleo ruso puede haber llegado a un límite, dicen los analistas a CNBC, citando restricciones políticas y de infraestructura, así como limitaciones en los flujos de petróleo ruso.
«India buscará continuar con las importaciones de crudo ruso, pero tal vez haya llegado a su límite, lo que obstaculiza los barriles adicionales», según Janiv Shah, analista senior de Rystad Energy.
Desde la invasión de Ucrania por parte del Kremlin en febrero del año pasado, las refinerías de la India han estado comprando petróleo ruso con descuento.
Desde entonces, Moscú ha dado un salto para convertirse en la principal fuente de petróleo crudo de la India, lo que representa alrededor del 40% de las importaciones de crudo de la India.
Sin embargo, el volumen de petróleo crudo consumido y procesado por las refinerías de la India ahora ha alcanzado un «pico estacional» y solo tendería a la baja a partir de aquí, dijo Shah a CNBC en un correo electrónico.
Sus sentimientos fueron repetidos por la firma de inteligencia de productos básicos Kpler, que destacó que además de que las refinerías están cerradas actualmente, la demanda de petróleo también se reducirá.
«Por primera vez este año, algunas de las refinerías indias se someterán a mantenimiento, lo que simplemente no fue el caso de enero a mayo de 2023 cuando no hubo cambios en absoluto. Todos estaban trabajando a toda máquina», dijo el principal analista de crudo de Kpler, Viktor. Katona.
La temporada de monzones en India comenzó a principios de junio, y el período de verano a menudo se asocia con una menor demanda de productos derivados del petróleo como resultado de una menor movilidad y construcción, agregó Katona.
La demanda de combustible en India, el tercer mayor consumidor de petróleo del mundo, generalmente entra en un período de calma durante la temporada de monzones de cuatro meses. La demanda total de petróleo de la India en junio cayó un 3,7% intermensual a 19,31 millones de toneladas, según datos de la Célula de Análisis y Planificación del Petróleo de la India.
Cualquier suministro adicional que salga de Rusia… que fluya hacia Asia, sospecho que ya está hecho. Es la cantidad máxima ahora.
daniel hynes
estratega sénior de materias primas, ANZ
Sin embargo, junio aún marcó el décimo aumento mensual consecutivo en las importaciones indias de crudo ruso, según mostraron los datos de Kpler.
«Una hazaña sin precedentes en la historia reciente, especialmente dados los volúmenes en cuestión: 2,2 millones de barriles por día en junio», dijo Katona.
Y ese es el volumen más alto al que pueden llegar las importaciones de petróleo ruso de la India, al menos durante el resto del año, según sus predicciones.
«Yo diría que 2,2 millones de barriles por día será el pico este año… Creemos que las importaciones de crudo ruso de la India verán una ligera corrección a la baja a dos millones de barriles por día. Ese será el nivel sostenible de compra», dijo. .
¿’Límite finito’ para los flujos de petróleo rusos?
Y parece que el límite va en ambos sentidos.
Los flujos que salen de Rusia tienen un «límite finito», dijo Daniel Hynes, estratega senior de materias primas de ANZ.
«Cualquier suministro adicional que salga de Rusia… que fluya hacia Asia, sospecho que ya está hecho. Es la cantidad máxima ahora», agregó.
Las exportaciones de petróleo ruso cayeron 600.000 barriles por día a 7,3 millones de barriles por día en junio, el nivel más bajo desde marzo de 2021, según un informe reciente de la Agencia Internacional de la Energía.
Técnicamente, los indios podrían estar comprando más, pero no quieren enemistarse demasiado con el Medio Oriente.
Victor Katona
analista principal de crudo, Kpler
Rusia también se comprometió a recortar sus exportaciones de crudo a principios de julio.
«India ha hablado sobre la incapacidad de recoger cargamentos significativamente adicionales de Rusia», agregó Hynes.
Sin embargo, eso no quiere decir que las refinerías de la India no intentarán intentar otra importación récord de petróleo ruso el próximo año, dijo Katona de Kpler.
«Lo más probable es que vuelva a ser en el período de marzo a mayo», dijo, y señaló que la demanda en ese momento «no tendrá restricciones del lado indio y la disponibilidad de exportaciones rusas se verá impulsada una vez más por los cambios en las refinerías».
La política importa: India y Oriente Medio
Sin embargo, India también necesita mantener su relación con otros exportadores, especialmente con proveedores clave en el Medio Oriente.
Según los datos de Rystad, el 55 % de las importaciones recientes de productos amargos por vía marítima de la India procedían de Rusia, mientras que las importaciones de Oriente Medio se hundieron a un «mínimo histórico del 40 %».
«India puede estar acercándose a un límite en su dependencia del crudo ruso, ya que aún necesitaría asegurar acuerdos de suministro a largo plazo con proveedores de Medio Oriente», dijo Shah.
La importación de crudo de la región de Medio Oriente cayó un 21,7% a 8,68 kilo toneladas en junio en comparación con el comienzo del año, según mostraron los datos de Refinitiv.
Los suministros de crudo medio amargo a la India tienden a venir bajo contratos a plazo anual, que tienen acuerdos de compra mínima.
«Técnicamente, los indios podrían estar comprando más, pero no quieren enemistarse demasiado con el Medio Oriente», dijo Katona de Kpler. «La política también importa», dijo.
Sin embargo, los compradores indios son particularmente sensibles a los precios y aún podrían abandonar el crudo de otros países por el de Rusia al precio correcto.
«Las refinerías indias siempre pueden tomar más ruso [crude] a expensas de otros grados, por ejemplo, los de Medio Oriente, si la disparidad de precios aumenta», dijo el director de Refinitiv Oil Research en Asia, Yaw Yan Chong.
Las exportaciones rusas a la India se han disparado más de 10 veces desde febrero del año pasado, pasando de un promedio anterior a la invasión de solo 350.000 toneladas métricas por mes a un promedio posterior a la invasión de 4,57 millones de toneladas métricas por mes desde marzo de 2023 en adelante, dijo.
Yaw espera que India seguirá buscando importaciones rusas a niveles elevados «durante el tiempo que Rusia [crude] están debajo [sanction] y rechazados por sus compradores europeos tradicionales».
