La cobertura de los periódicos locales mejora la información sobre las empresas públicas

Los investigadores de contabilidad de la Universidad de Arkansas están profundizando su comprensión del efecto de la reducción de las salas de redacción en la información financiera de las empresas públicas.

Un nuevo estudio, que se publicará en Revisión de Estudios Contables, muestra que la cobertura de los periódicos locales mejoró significativamente la información general sobre las empresas públicas, medida por una menor volatilidad de las acciones y pronósticos más precisos de los analistas financieros. Por el contrario, cuando disminuyó la cobertura de los periódicos locales, aumentaron la volatilidad de las acciones, la asimetría de la información y la falta de liquidez, encontraron los investigadores.

Un signo de estabilidad bursátil, la asimetría de la información se refiere a la diferencia o brecha entre dos partes en su conocimiento de los factores y detalles relevantes sobre el valor de las empresas. La falta de liquidez simplemente significa un valor o activo que no puede intercambiarse por efectivo o venderse fácilmente.

«El empleo en los periódicos ha disminuido más del 75% desde 2000», dijo Caleb Rawson, profesor asistente de contabilidad en la Facultad de Negocios Sam M. Walton. «Los investigadores en otros campos ya han demostrado cómo esto tiene un impacto negativo en el gobierno local, en términos de transparencia y rendición de cuentas de los funcionarios electos. Estamos descubriendo que lo mismo es cierto para las empresas y las empresas públicas. Estos cambios, es decir, la disminución en el empleo en las salas de redacción locales— han tenido un efecto perjudicial en el entorno informativo de las empresas locales».

Utilizando datos de la Oficina de Estadísticas Laborales, Rawson y los coautores Kris Allee, profesor de contabilidad en la U of A, y Ryan Cating, profesor asistente de contabilidad en la University of Central Arkansas y ex alumno de doctorado en contabilidad de la U of A. , midió el nivel de intensidad de las noticias locales en cada ciudad (técnicamente, cada área estadística metropolitana o MSA) como el porcentaje de empleos locales en la industria editorial de periódicos. Compararon estos datos con indicadores clave de la información financiera de las empresas.

Los investigadores descubrieron que el efecto anterior (reducción de la intensidad de las noticias que conduce a una información de menor o peor calidad) se exacerbaba cuando una empresa determinada era más importante para la economía local. Para estas empresas, una menor intensidad de los periódicos locales se asoció con una precisión de los analistas significativamente menor y con menos pronósticos o más dispersos.

Rawson y sus colegas también investigaron cómo las partes interesadas responden a las disminuciones en la cobertura de noticias locales de las empresas. Los gerentes de las empresas aumentaron el número de divulgaciones financieras prospectivas y los analistas aumentaron su propia cobertura. Tras la disminución del empleo en periódicos, los inversores también aumentaron sus propias actividades de recopilación de datos.

«Creemos que estos resultados brindan información sobre los métodos mediante los cuales las partes interesadas intentan mejorar los entornos de información de las empresas cuando la cobertura de noticias locales se desvanece y resaltan el importante papel que desempeñan los periódicos locales en la economía», dijo Rawson.

Allee es la directora Doyle Z. Williams del Departamento de Contabilidad de Walton College.