Gautam Adani, presidente del Grupo Adani.
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Si bien Gautam Adani recibió un voto de confianza de los inversionistas en su última oferta pública de 2,5 dólares el martes, Wall Street aún está evaluando su exposición al sector financiero mundial.
A medida que el imperio de Adani creció, su grupo estableció nuevas relaciones con bancos extranjeros. Al mismo tiempo, redujo la participación de los bancos indios en sus cifras de endeudamiento, del 86 % en el año fiscal 2016 al 33 % en 2022, según los analistas.
De hecho, los bancos indios representan el 0,6% de los préstamos sectoriales del grupo, según JPMorgan. Esto puede parecer bajo, pero la exposición total al Grupo Adani sigue siendo de alrededor de $ 9 mil millones, escribió Saurabh Kumar, analista de JPMorgan.
“Si bien los montones de deuda de Adani no son noticias nuevas, el informe Hindenburg ha empujado a los inversores a reexaminar la relación del multimillonario indio con los bancos”, dijo Ravi Ahuja, profesor de la Universidad DeSales, a CNBC.
El inversionista activista Bill Ackman, fundador del fondo de cobertura Pershing Square, tuiteó Domingo: «Hay demasiada exposición de responsabilidad para los bancos». Ackman se refería a la venta de acciones de esta semana para su buque insignia Adani Enterprises, que logró una suscripción completa el martes de manera crucial.
Un portavoz del Grupo Adani no estuvo disponible de inmediato para hacer comentarios cuando CNBC lo contactó.
¿Ayuda externa?
El analista de Jefferies, Prakhar Sharma, escribe que, por ahora, el riesgo para los bancos indios es bajo y dice que «no vemos un riesgo material para el sector bancario indio».
Los bancos indios con exposición al Grupo Adani incluyen el State Bank of India, Life Insurance Corp., Union Bank of India, ICICI y Axis, entre otros.
«No esperamos una corrida bancaria, pero si la situación empeora, se necesitará ayuda externa», dijo un funcionario de un banco estatal indio, que prefirió permanecer en el anonimato debido a la delicadeza del tema. a la CNBC.
Si bien la dependencia de Adani de los bancos indios ha disminuido con el tiempo, el capital utilizado para lanzar nuevos proyectos de infraestructura financiados por bancos extranjeros ha aumentado drásticamente: de cero a 18 % de su deuda total en los últimos seis años, según el equipo de India de Jefferies.
«La mayor parte de la financiación incremental del grupo para nuevos negocios y adquisiciones provino de fuentes extranjeras», según Adarsh Parasrampuria, analista del grupo de inversión CLSA.
Eso incluye uno de los acuerdos más recientes de Adani para adquirir el negocio de cemento de la suiza Holcim por $10.600 millones a mediados de 2022. El acuerdo fue respaldado por Barclays, Deutsche Bank, Standard Chartered y Mizuho, así como por otros bancos internacionales.
El capital privado también ha jugado un papel destacado. En 2021, Warburg Pincus pagó más de 100 millones de dólares para comprar una pequeña participación en Adani Ports and Special Economic Zones Ltd. Un portavoz de Warburg Pincus no estuvo disponible de inmediato para hacer comentarios.
El año pasado, El fondo de crédito de Apollo otorgó un préstamo de $ 750 millones al Aeropuerto Internacional de Mumbai, una asociación público-privada entre Adani Airport Holdings Ltd. (74 % de propiedad) y Airports Authority of India (26 % de propiedad). Un portavoz de Apollo no estuvo disponible de inmediato para hacer comentarios cuando fue contactado por CNBC.
Fuera de los bancos, inversor existente International Holding Co. de Abu Dhabi anunció planes el lunes para invertir $ 381 millones en el conglomerado de Adani.aunque no reveló a qué valoración.
En un comunicado de la compañía, el CEO de IHC, Syed Basar Shueb, quien también es inversionista en SpaceX, dijo: «Nuestro interés en Adani Group está impulsado por nuestra confianza y creemos en los fundamentos de Adani Enterprises Ltd; vemos un gran potencial de crecimiento a partir de una perspectiva de largo plazo y valor agregado para nuestros accionistas».
La inversión de Abu Dabi junto con la oferta pública de 2,5 dólares suscrita en exceso detuvo la caída a la baja de las acciones de Adani Group el martes.
De las siete empresas operadas por Adani Group: Adani Green Energy, Adani Power y Adani Ports tienen la mayor deuda neta, según los analistas.
«Si la caída del precio de las acciones no se detiene, es posible que Adani deba buscar opciones de financiamiento, incluidas conversaciones con inversores en el Medio Oriente que estén ansiosos por diversificarse», dijo un banquero en Mumbai, India, que también prefirió permanecer en el anonimato debido a la sensibilidad del tema, a CNBC.
Acusaciones de Hindenburg
En un informe de 413 páginas el domingo, Adani atacó al vendedor en corto Hindenburg y sus acusaciones de fraude y manipulación del precio de las acciones. En un intento de avivar el fervor nacionalista, Adani argumentó que la evaluación de Hindenburg es un «ataque calculado contra India».
Hindenburg el lunes por la mañana describió la respuesta del grupo como «inflada» y afirmó que «ignora todas las acusaciones clave» contra el conglomerado que planteó.
Gautam Adani, la persona más rica de Asia y una vez solo superada por Elon Musk, cayó de los 10 más ricos del mundo al 11° lugar en la lista. Índice de multimillonarios de Bloombergal cierre del lunes.
— Jihye Lee de CNBC contribuyó a este artículo.
