Los cartones de huevos se muestran en una tienda de comestibles con una advertencia de que los límites se colocarán en las compras a medida que la gripe aviar continúe afectando a la industria del huevo el 10 de febrero de 2025 en la ciudad de Nueva York.
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Es probable que el informe del índice de precios al consumidor de enero cuente una historia familiar: otro mes, otra falla esperada para la inflación en relación con el objetivo de la Reserva Federal, con preocupaciones abundantes sobre lo que sucede desde aquí.
Entonces, en lugar de buscar esperanza de las lecturas principales, que no se espera que cambien mucho a partir de diciembre, los mercados se reproducirán a través de los detalles de las tendencias que podrían arrojar alguna esperanza de que la Fed eventualmente pueda comenzar a reducir las tasas nuevamente.
«La inflación está atrapada por encima del objetivo, con riesgos sesgados al alza, la actividad es fuerte y el mercado laboral parece haberse estabilizado en torno al pleno empleo», dijo el economista de Bank of America Stephen Juneau en una nota. «Si nuestro pronóstico del IPC de enero es correcto, el caso para que la Fed se mantenga en espera se fortalecerá aún más».
Bank of America es una de las voces más pesimistas en Wall Street en términos de esperar una facilidad de alimentación adicional.
De hecho, los economistas del banco creen que la Fed permanecerá en espera durante el resto del año, y más allá, a medida que la inflación se mantiene más alta, el mercado laboral sigue siendo fuerte y la economía generalmente se mantiene fuera del tipo de problemas que necesitarían recortes de tarifas. De lo contrario, los comerciantes figuran en la Fed para aprobar una reducción de puntos porcentuales en julio y luego permanecer, según datos del Grupo CME.
Más inmediatamente, el pronóstico del Bank of America se combina con el Dow Jones Outlook para el IPC de enero: un aumento mensual de 0.3% para el índice de elementos y una tasa de inflación de 12 meses del 2.9%, este último igual que diciembre. Excluyendo alimentos y energía, las lecturas centrales respectivas se proyectan en 0.3% y 3.1%, la marca anual solo una muesca de la lectura del 3.2% en diciembre.
Desde el punto de vista de los detalles, es probable que los aumentos sean impulsados por los aumentos en los precios de los automóviles y los seguros de automóviles, así como las comunicaciones, según Goldman Sachs. La empresa espera solo una presión a la baja moderada de las tarifas aéreas y, lo que es más importante, las categorías relacionadas con la renta que representan aproximadamente un tercio de la ponderación del IPC y han sido en gran parte responsables de la inflación que se mantiene por encima del objetivo del 2% de la Fed.
Las cosas solo se vuelven más complicadas desde aquí.
Optimismo a pesar de las preocupaciones arancelarias
Si bien los economistas esperan una buena parte de la desinflación de algunas categorías clave, Las tarifas del presidente Donald Trump podrían actuar como un contrapeso inflacionario.
«En el futuro, vemos una mayor desinflación en la tubería durante el próximo año desde el reequilibrio en el automóvil, el alquiler de viviendas y los mercados laborales, pero una compensación de una escalada en la política arancelaria», dijo Goldman Economists en una nota.
Sin embargo, ha habido buenas noticias últimamente. Si bien la encuesta de consumidores de la Universidad de Michigan mostró un gran aumento en las expectativas de inflación, otras medidas indican que la perspectiva en realidad se está suavizando.
El Federación Nacional de Encuesta de Negocios Independientes Para enero mostró que solo el 18% del medidor de pequeñas empresas informó que la inflación era su mayor problema, el nivel más bajo desde noviembre de 2021. Además, el primer trimestre de la Fed de la Fed de Cleveland Encuesta de expectativas de inflación de las empresas demostró que los CEO y otros altos ejecutivos ven que CPI se ejecuta a una tasa de 3.2% en los próximos 12 meses. Si bien eso está muy por encima del estándar del 2%, es una fuerte caída del 3.8% en el cuarto trimestre.
En medio de la información conflictiva, se espera que la Fed se quede.
El presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo el martes que el banco central no tiene prisa por reducir aún más las tasas, mientras que la presidenta de Cleveland Fed, Beth Hammack, señaló la persistencia de la inflación que podría ser exacerbada por los aranceles como razón para quedarse.
«Si bien la política monetaria debe ser con visión de futuro, los pronósticos no sustituyen las realizaciones. O como podrían haberlo dicho en Jerry Maguire, ‘muéstrame la baja inflación'», dijo Hammack.
