La gente cruza la calle durante el clima cálido el 15 de agosto de 2022 en Guangzhou, China. El país está sufriendo su peor ola de calor en décadas, lo que ha afectado el suministro de energía.
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Goldman Sachs y Nomura rebajaron sus pronósticos para el crecimiento de China, citando una demanda más débil, incertidumbres derivadas de la política de cero covid y una crisis energética.
Goldman Sachs redujo su pronóstico para todo el año 2022 a 3,0% desde 3,3%, mientras que Nomura recortó sus proyecciones para todo el año a 2,8% desde 3,3%.
Los recortes representan un pesimismo continuo entre los bancos de inversión sobre el objetivo de crecimiento de Beijing de alrededor del 5,5%. En julio, los funcionarios chinos indicaron que el país podría perder su meta de PIB para el año.
Los economistas de Goldman citaron los últimos datos económicos de julio, así como las limitaciones energéticas a corto plazo debido a un verano inusualmente caluroso y seco. China sufre uno de sus Las peores olas de calor en décadasforzando una fuente de alimentación ya estresada y provocando recortes de producción en algunas partes del país.
Los economistas de ambos bancos también notaron un aumento de los casos de Covid en todo el país, así como una contracción de la inversión inmobiliaria en julio, lo que redujo la inversión total.
Nomura, que continúa manteniendo una de las estimaciones más bajas para el crecimiento de China, dijo que todavía cree que Beijing mantendrá su política de cero covid hasta marzo de 2023. Dijo que esta postura probablemente seguirá siendo un gran lastre para el sector inmobiliario. En mayo, UBS recortó su pronóstico al 3%, el más bajo entre las estimaciones seguidas por CNBC en ese momento.
Recortes sorpresivos de tasas
Las reducciones de pronóstico vienen después de que el Banco Popular de China inesperadamente recortó dos tasas de interés el lunes, sus préstamos de política a mediano plazo y una herramienta de liquidez a corto plazo, por segunda vez este año.
Nomura y Goldman señalaron que la respuesta de estímulo de Beijing puede ser bastante limitada.
“En contraste con las preocupaciones de algunas personas sobre el exceso de políticas de estímulo en el segundo semestre, el riesgo real es que el apoyo de las políticas de Beijing sea demasiado escaso, demasiado tardío y demasiado ineficiente”, dijo Nomura.
Goldman Sachs dijo que los recortes sorpresivos de tasas no necesariamente señalan el comienzo de una relajación más agresiva, y agregó que los formuladores de políticas no solo enfrentan restricciones económicas, sino también políticas.
«Es probable que su enfoque actual sea detener más riesgos a la baja y garantizar el empleo y la estabilidad social antes del 20º Congreso del Partido», dijo.
