Un cliente se encuentra frente a la sede central cerrada de Silicon Valley Bank (SVB) el 10 de marzo de 2023 en Santa Clara, California.
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Los clientes de Silicon Valley Bank, junto con los inversores y banqueros de todo el mundo, esperan un anuncio de los reguladores estadounidenses sobre lo que sigue después de la mayor quiebra bancaria desde 2008.
La Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC) dijo el viernes que SVB reabriría el lunes por la mañana, bajo el control del recién creado Banco Nacional de Seguros de Depósitos de Santa Clara. Una vez que eso suceda, los depositantes asegurados con hasta $250,000 en sus cuentas podrán acceder a su dinero.
Pero la mayoría de los depósitos en SVB no estaban asegurados, y no está claro cuándo esos clientes podrán acceder a su dinero, o si lo recuperarán todo. El papel de SVB como banco clave para empresas emergentes y otras empresas respaldadas por capital de riesgo significa que muchas empresas podrían tener dificultades para cumplir con la nómina y otras obligaciones si su dinero no se recupera rápidamente.
Muchos inversores en Wall Street y en Silicon Valley anticipan que se anunciará información adicional en algún momento el domingo. He aquí un vistazo a algunos de los caminos a seguir desde aquí.
Opciones de los reguladores
Secretaria del Tesoro Janet Yellen dijo el domingo que un rescate de SVB no está sobre la mesa, pero que los reguladores están explorando otras opciones.
«Nos preocupan los depositantes y estamos enfocados en tratar de satisfacer sus necesidades», dijo Yellen en «Face the Nation» de CBS.
«Esta es realmente una decisión de la FDIC, ya que decide cuál es el mejor camino para resolver esta firma», agregó.
La secretaria del Tesoro de los Estados Unidos, Janet Yellen, asiste a una audiencia del Comité de Medios y Arbitrios de la Cámara de Representantes de los Estados Unidos sobre la solicitud de presupuesto del año fiscal 2024 del presidente Joe Biden en el Capitolio en Washington, Estados Unidos, el 10 de marzo de 2023.
Evelyn Hockstein | Reuters
Una opción potencial podría ser utilizar la herramienta de excepción de riesgo sistémico de la FDIC para respaldar los depósitos no asegurados en SVB. Bajo la Ley Dodd-Frankese movimiento tendría que hacerse en concierto con el Secretario del Tesoro y la Reserva Federal.
Además, Bloomberg News informó el sábado que los reguladores estaban sopesando la creación de un vehículo de inversión especial eso respaldaría los depósitos no asegurados en otros bancos, lo que podría evitar que la corrida bancaria se extendiera la próxima semana.
Otra posibilidad es que otro banco se ofreciera a comprar una parte o la totalidad de SVB. Esto sucedió durante la crisis financiera, incluso cuando JPMorgan Chase absorbió Washington Mutual en 2008. Bloomberg News informó el domingo que la FDIC está ejecutando un proceso de subasta para SVB.
El senador Mark Warner (D-Va.), miembro del Comité Senatorial de Banca, Vivienda y Asuntos Humanos, dijo en «This Week» de ABC que «el mejor resultado es la adquisición de SVB».
Históricamente, tales adquisiciones a menudo se han realizado durante los fines de semana. Una vez que el banco abra el lunes, más depositantes podrían retirar su dinero, lo que dificultaría la venta.
Venta de activos de la FDIC
Si no hay un comprador para SVB o un nuevo respaldo creado por los reguladores, entonces la FDIC venderá los activos de SVB para recaudar efectivo que se usaría para pagar a los depositantes no asegurados.
SVB tenía decenas de miles de millones de dólares en valores respaldados por hipotecas de agencias. Esos activos son muy líquidos y, en teoría, podrían venderse rápidamente con pocas pérdidas. Las reformas regulatorias desde la crisis financiera de 2008 también han hecho que los valores respaldados por hipotecas sean mucho más seguros que los que contribuyeron a los problemas de estabilidad financiera en ese entonces.
La FDIC dijo el viernes que los depositantes no asegurados recibirían un certificado de administración judicial y recibirían un pago de dividendos adelantado dentro de una semana.
Bloomberg News informó el sábado por la noche que entre 30% y 50% de los depósitos no asegurados podrían ser devueltos tan pronto como el lunes.
Otros activos en poder de SVB incluyen préstamos que son menos líquidos y pueden ser más difíciles de vender. Ese proceso podría tomar varias semanas o más y terminar con depósitos no asegurados restaurados a menos del 100%.
Algunos clientes de SVB, como las empresas, pueden vender sus derechos de depósito a otras empresas financieras con un descuento para recaudar dinero más rápidamente que el proceso de la FDIC.
Impactos en los mercados, otros bancos
Los inversores han advertido que el hecho de que los reguladores gubernamentales no anuncien un nuevo plan para restaurar los depósitos de SVB podría conducir a problemas en cascada en otros bancos pequeños y medianos, así como en los mercados financieros.
Un resultado preocupante sería que los clientes retiraran grandes cantidades de dinero de otros bancos y las trasladaran a los bancos estadounidenses más grandes que el gobierno ha definido como de importancia sistémica. Los clientes retiraron más de $ 42 mil millones de SVB el jueves, y movimientos similares en otros bancos podrían presionar a esas empresas incluso si tienen balances más sólidos.
Ese miedo puede aparecer primero en los mercados financieros. El mercado de futuros de EE. UU. abre a las 6 p. m., hora del este, y muchos mercados asiáticos abren a esa hora.
El fracaso de SVB ya ha tenido un impacto en mercados más amplios. El S&P 500 perdió un 4,55% la semana pasada, mientras que las acciones de los bancos regionales cayeron un 16% en su peor semana desde marzo de 2020.
