El edificio de la Reserva Federal se encuentra en Washington.
Josué Roberts | Reuters
Es probable que la Reserva Federal de Estados Unidos reduzca las tasas de interés antes que el Banco Central Europeo, dijo un ex miembro del Banco de Inglaterra, desafiando las expectativas actuales del mercado.
«Sospecho que la Reserva Federal será la primera en aplicar realmente un recorte», dijo a CNBC el martes DeAnne Julius, miembro fundador del Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra.
Los inversores están siguiendo de cerca los movimientos de los bancos centrales debido a una reducción considerable de la inflación en las principales economías. La expectativa de tipos reducidos ha impulsado los mercados de valores desde finales de 2023.
Hasta ahora, Suiza fue la primera economía importante en recortar las tasas de interés a fines de marzo.
Los actores del mercado calculan actualmente una probabilidad del 92,8% de que el BCE reduzca las tasas en junio desde el nivel históricamente alto del 4%, según datos de LSEG. La misma base de datos muestra sólo un 53,5% de posibilidades de que la Reserva Federal realice un recorte en su reunión de junio.
Julius explicó que su pronóstico se basó en el mandato dual de la Reserva Federal, que analiza tanto la inflación como el empleo en la economía estadounidense. Las últimas cifras de empleo apuntan a un mercado laboral estadounidense boyante, y la inflación también ha caído, aunque todavía está por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal.
«Creo que las cosas avanzan un poco más rápido en Estados Unidos, francamente. El mercado laboral se ajusta más rápidamente», afirmó.
Los sólidos datos económicos de Estados Unidos han llevado a los actores del mercado a reducir sus expectativas de recortes de tipos por parte de la Reserva Federal en 2024. Mientras que a principios de año esperaban que se produjeran unos seis recortes de tipos en 2024, ahora están Sólo se pronostican unas tres reducciones de este tipo.
«El mercado laboral se ajusta más rápidamente. No creo que la Reserva Federal vaya a actuar mucho, pero sospecho que bien podría haber un pequeño movimiento allí, en algún lugar, hacia la segunda mitad del año», añadió Julius. «Y eso crearía un poco de espacio y tal vez un poco de presión incluso sobre el Banco de Inglaterra… cuya economía está, por supuesto, ligada a la economía estadounidense y a la economía europea».
Sus comentarios se producen justo antes de la reunión del Banco Central Europeo prevista para el jueves. Aunque es poco probable que el banco central cambie las tasas en esta reunión, los mercados están buscando algunas pistas sobre si la institución dirigida por Christine Lagarde estará en condiciones de reducir los costos de endeudamiento en junio.
«El BCE, [it] Les lleva un tiempo llegar a un consenso. Porque la situación es que la inflación sigue siendo demasiado alta en algunos de los países, y por debajo de su objetivo del 2% en otros. Entonces, ya sabes, el suyo no es realmente un análisis económico, es en parte una ponderación política e interna de las diferentes economías y las diferentes políticas en las diferentes economías», dijo Julius.
«Así que Christine Lagarde tiene un verdadero trabajo entre manos. Y creo que lo hace bien. Pero eso significa que tiene que avanzar con cuidado hacia algo que pueda ser un consenso, y no creo que estén cerca de un Aún no hay consenso para un recorte de tipos».
Hasta ahora, Lagarde ha subrayado que las autoridades considerarán bajar las tasas de interés en la reunión de junio, pero ha señalado un camino incierto más allá de ese punto. En particular, la reunión de junio será la primera para la que estarán disponibles datos de las negociaciones salariales de primavera.
Mejoras en la inflación
Las últimas cifras de inflación de la zona euro respaldan la tendencia a la baja de los precios. La inflación general se desaceleró inesperadamente hasta el 2,4% en marzo, frente al 2,6% de febrero. El BCE pretende garantizar la estabilidad de precios en el 2%.
«La decisión del banco central de revisar a la baja su previsión de inflación parece verse justificada por los datos del índice de precios al consumo de marzo: la desinflación continúa a un ritmo más rápido de lo esperado por el mercado», dijo en un comunicado Gilles Moëc, economista jefe del grupo de AXA Investment Managers. nota antes de la reunión del jueves.
«Sin embargo, la resiliencia de los precios de los servicios sigue siendo un punto delicado. Sin embargo, el mensaje de las encuestas sobre el comportamiento futuro de los precios de las empresas y la demanda interna aún anémica son tranquilizadores para la magnitud de la presión inflacionaria que aún se está gestando. Parece que la economía europea por ahora se está estabilizando a baja velocidad», añadió.
