Productos de Johnson & Johnson en un estante de una tienda en Nueva York.
lucas jackson | Reuters
Johnson & Johnson’s negocio de salud del consumidor Kenvue fijó el precio de su oferta pública inicial en 22 dólares por acción el miércoles, hacia el extremo superior de su rango establecido, en un acuerdo de mayor tamaño que generaría alrededor de $ 3.8 mil millones.
A ese precio de salida a bolsa, la nueva empresa tendrá un valor de alrededor de 41.000 millones de dólares. Eso convierte al debut de Kenvue en una de las OPI más grandes de EE. UU. en más de un año.
noticias relacionadas con inversiones
La compañía esperaba cotizar 151 millones de acciones entre $20 y $23 por acción, según un prospecto preliminar se presentó ante la Comisión de Bolsa y Valores la semana pasada.
Las ganancias de la oferta y cualquier ganancia de las transacciones de financiamiento de deuda relacionadas se destinarán a J&J, pero Kenvue retendrá $1,170 millones en efectivo y equivalentes de efectivo.
Goldman Sachs, JPMorgan Chase y Bank of America actúan como principales suscriptores de la oferta pública inicial.
Las acciones comenzarán a cotizar el viernes en la Bolsa de Valores de Nueva York bajo el símbolo «KVUE».
La escisión, la mayor salida a bolsa desde que el fabricante de vehículos eléctricos Rivian salió a bolsa en noviembre de 2021, es posible que por sí solo no cambie por completo el moribundo mercado de OPI, que se desplomó en 2022. Pero puede ser una señal de vida para las ofertas públicas iniciales en los EE. UU.
El debut de Kenvue también marca la mayor reestructuración en los 135 años de historia de J&J.. J&J anunció la división a fines de 2021 como un intento por optimizar las operaciones y reenfocarse en sus divisiones farmacéutica y de dispositivos médicos.
Mientras tanto, Kenvue está repleto de nombres conocidos para los inversores y el público en general, como Tylenol, Band-Aid, Listerine, Aveeno, Neutrogena y el talco y champú para bebés del mismo nombre de J&J.
Aquí está todo lo que necesita saber sobre la salida a bolsa de Kenvue esta semana.
Propiedad después de la salida a bolsa
J&J controlará el 91,9% de Kenvue después de la oferta pública inicial, o el 90,8% si los suscriptores ejercen sus opciones para comprar acciones adicionales, según la presentación del prospecto.
J&J planea distribuir las acciones ordinarias restantes a sus accionistas a finales de este año.
Hasta entonces, Kenvue calificará como una «compañía controlada» según las reglas de gobierno corporativo de la NYSE, según el documento. Eso permitirá a Kenvue evitar ciertos estándares de cotización, incluido el requisito de que el directorio de la compañía esté compuesto por una mayoría de directores independientes.
J&J generalmente podrá controlar los asuntos sobre los que votan los accionistas, como la elección de directores para el directorio de Kenvue, según el documento.
«Johnson & Johnson continuará controlando la dirección de nuestro negocio, y la propiedad concentrada de nuestras acciones comunes puede evitar que usted y otros accionistas influyan en decisiones importantes», dijo Kenvue en la presentación.
El rendimiento del negocio
Kenvue es rentable y espera un crecimiento modesto en los próximos años, dijo la compañía en la presentación.
Se proyecta que el crecimiento anual de las ventas hasta 2025 sea de alrededor del 3% al 4% a nivel mundial, según la presentación.
Kenvue registró $14,950 millones en ventas para 2022 y un ingreso neto de $1,460 millones sobre una base pro forma. Para el primer trimestre, que finalizó el 2 de abril, Kenvue estima que obtuvo ventas por $3,850 millones y una utilidad neta de alrededor de $330 millones. Esos resultados del primer trimestre son preliminares.
Diez de las marcas de Kenvue tuvieron aproximadamente $400 millones o más en ventas el año pasado.
En general, Kenvue dijo que las ventas de 2022 estuvieron «bien equilibradas» en las tres divisiones comerciales de la compañía.
La unidad de cuidado personal de la compañía, que incluye productos para el cuidado de los ojos, la tos y el resfriado y vitaminas, generó $6 mil millones en ventas netas para 2022, lo que representa el 40 % de los ingresos totales.
Los productos para la salud y la belleza de la piel representaron $4.400 millones en ventas netas el año pasado, o el 29 % de los ingresos totales. Entre esos productos se encuentran champús, acondicionadores, tratamientos anticaída y cuidado de la piel.
Y los productos en la división de salud esencial, incluidos productos para bebés, enjuagues bucales y dentales, protección sanitaria y cuidado de heridas, registraron $4600 millones en ventas netas, lo que representa el 31 % de los ingresos totales.
Cada una de las tres divisiones fue rentable sobre la base de ingresos operativos ajustados, dijo la compañía en la presentación.
Kenvue señaló que su presencia global está «bien equilibrada geográficamente», con aproximadamente la mitad de las ventas netas de 2022 provenientes de fuera de América del Norte.
La empresa tendrá una deuda neta de 7.750 millones de dólares, según el documento.
dirección ejecutiva
Kenvue redondeado varios ejecutivos de J&J para dirigir la empresa, según el documento.
Thibaut Mongon, vicepresidente ejecutivo de J&J y presidente mundial de salud del consumidor, se desempeñará como director ejecutivo de la nueva empresa pública. También se sentará en la junta.
Paul Ruh, director financiero de salud del consumidor de J&J y exejecutivo de PepsiCo, se desempeñará como director financiero, y Meredith Stevens, vicepresidenta mundial del departamento de cadena de suministro de salud del consumidor de J&J, se desempeñará como directora de operaciones.
El director de personal de Kenvue, el director de asuntos corporativos, el director de tecnología y datos, el director científico y los presidentes de grupo para diferentes regiones del mundo también son de J&J.
Los ejecutivos liderarán un equipo de más de 22.000 empleados en 165 países y 25 sitios de fabricación internos, según el prospecto preliminar.
de Kenvue La sede mundial será en Summit, Nueva Jersey.
Demandas por cáncer de talco
J&J enfrenta miles de acusaciones de que su talco para bebés y otros productos de talco causan cáncer. Algunos de esos productos pertenecen al negocio de salud del consumidor de la compañía.
Pero Kenvue solo asumirá responsabilidades relacionadas con el talco que surjan fuera de EE. UU. y Canadá, según su presentación de oferta pública inicial desde enero.
«Como se indicó de manera inequívoca e inequívoca, Johnson & Johnson acordó retener todas las responsabilidades relacionadas con el talco, e indemnizar a Kenvue por todos y cada uno de los costos, que surjan de los litigios en los Estados Unidos y Canadá», Erik Haas, vicepresidente de litigios de Johnson. & Johnson, dijo en un comunicado la semana pasada.
Pero Kenvue dijo en la presentación que «dicha indemnización puede no ser suficiente» para proteger a la nueva empresa contra el monto total de las responsabilidades.
J&J continuará luchando contra los reclamos de talco en la corte de bancarrotas.
En abril, un juez federal de quiebras detuvo temporalmente casi 40.000 juicios por talco hasta mediados de junio. Esa decisión fue parte del segundo intento de J&J de resolver las reclamaciones de talco en los procedimientos de quiebra.
La suspensión temporal le dará tiempo a J&J para tratar de obtener la aprobación judicial de su acuerdo propuesto de $8.9 mil millones con los demandantes en los casos de talco.
– CNBC recogedor de leslie contribuido a este informe.
