Los inversionistas nerviosos por el fideicomiso de inversión en bienes raíces de Blackstone deberían verlo como un vehículo a largo plazo que está bien posicionado para el futuro, dijo el jueves el presidente de la firma.
Piedra negra ha recibido críticas durante la última semana por limitar los retiros del REIT privado de $ 69 mil millones, Blackstone Real Estate Income Trust o BREIT. Ese movimiento siguió a las solicitudes de canje que excedieron los límites establecidos previamente. Las acciones de la compañía han caído un 8% en los últimos cinco días en medio de una controversia que incluyó una rebaja de Barclays de la firma de inversión alternativa.
El presidente y director de operaciones de Blackstone, Jon Gray, defendió el posicionamiento y la estructura y señaló que los inversores sabían que BREIT tenía límites en los reembolsos.
«Configuramos el producto con limitaciones de liquidez», dijo Gray a David Faber de CNBC durante una entrevista en vivo de «Squawk on the Street». «Lo describimos como semilíquido porque sabíamos que en algún momento habría un período de volatilidad y no queríamos vender activos en el momento equivocado bajo presión».
A cambio de su paciencia, los inversores se han beneficiado de un fondo que, según Gray, ha generado rendimientos compuestos del 13% durante seis años en un entorno desafiante.
Los REIT que cotizan en bolsa han sido criticados este año en medio de un entorno de aumento de las tasas de interés que ha afectado especialmente al mercado inmobiliario, lo que genera dudas sobre los valores reales de las tenencias en fondos privados como el BREIT de Blackstone. Los $35 mil millones ETF inmobiliario de vanguardiapor ejemplo, ha caído un 26% en lo que va del año.
«El tema clave aquí es que el desempeño se ha cumplido y la estructura que implementamos está funcionando exactamente como pretendíamos hace seis años, y estamos increíblemente orgullosos del desempeño y la estructura», dijo Gray.
Los inversores deberían «mirar a Blackstone y decir: ‘Ustedes han hecho un trabajo increíble al desplegar nuestro capital exactamente en la geografía correcta, en los sectores correctos con el balance correcto'», agregó. «Creo que tienen confianza en nosotros».
Sin embargo, el fondo se vio afectado por una duplicación de las solicitudes de reembolso en noviembre, mientras que las suscripciones experimentaron una caída sustancial, a menos de 500 millones de dólares desde los 880 millones de dólares de septiembre, según Barclays.
Gray dijo que la empresa puede vender activos para cumplir con los reembolsos, pero puede hacerlo en un horizonte de tiempo que será beneficioso.
«Podemos vender si es necesario», dijo. “Eso es lo que nos da mucha confianza”.
Las acciones de Blackstone subieron alrededor de un 2% en las primeras operaciones del jueves después de la entrevista.
