El BCE sube los tipos 75 puntos básicos y reduce el apoyo a los bancos europeos

El Banco Central Europeo anunció el jueves un aumento de la tasa de interés de 75 puntos básicos, su tercer aumento consecutivo este año, al tiempo que redujo el apoyo a los bancos europeos.

Luego de mucha especulación por parte de los participantes del mercado, el BCE dijo que ahora estaba cambiando los términos y condiciones de sus operaciones de refinanciamiento a largo plazo específicas, o TLTRO. Se trata de una herramienta que proporciona a los bancos europeos condiciones de préstamo atractivas, diseñadas para incentivar la concesión de préstamos a la economía real.

Sin embargo, debido a que el BCE ha estado aumentando las tasas más rápido de lo esperado ante el aumento de la inflación, los prestamistas europeos se están beneficiando tanto de las TLTRO como de las tasas de interés más altas. Algunos han descrito que la situación proporciona efectivamente un subsidio a los bancos.

«Durante la fase aguda de la pandemia, este instrumento desempeñó un papel clave para contrarrestar los riesgos a la baja para la estabilidad de precios. Hoy, en vista del aumento inesperado y extraordinario de la inflación, necesita ser recalibrado», dijo el BCE en un comunicado.

Dijo que las tasas de interés aplicables a la herramienta, conocida como TLTRO III, se ajustarán a partir del 23 de noviembre y se ofrecerán a los bancos fechas voluntarias de reembolso anticipado.

«Con el fin de alinear más estrechamente la remuneración de las reservas mínimas mantenidas por las entidades de crédito en el Eurosistema con las condiciones del mercado monetario, el Consejo de Gobierno decidió fijar la remuneración de las reservas mínimas al tipo de interés de la facilidad de depósito del BCE».

Esto hará que el costo de los préstamos para los bancos aumente significativamente bajo el esquema.

Se publicarán más detalles sobre las nuevas condiciones para los bancos europeos a las 14:45 hora de Londres.

Sin embargo, el BCE no arrojó ninguna luz sobre cuándo planea comenzar a reducir su balance, en un proceso conocido como ajuste cuantitativo, algo que los participantes del mercado habían estado observando.

los euro se debilitó frente al dólar estadounidense tras los anuncios del BCE. La moneda común cayó brevemente por debajo de la paridad antes de recuperarse ligeramente. Los rendimientos de los bonos del gobierno europeo también cayeron tras la decisión del BCE.

La subida de tipos del jueves eleva el principal índice de referencia del BCE del 0,75 % al 1,5 %, un nivel no visto desde 2009 antes de la crisis de la deuda soberana. Se produce después de que el banco central aumentara las tasas en 50 puntos básicos en julio y 75 puntos básicos en septiembre.

Sin embargo, el BCE confirmó que su ciclo de subidas de rating aún no ha terminado.

«Con este tercer gran aumento consecutivo de la tasa de política, el Consejo de Gobierno ha logrado un progreso sustancial en el retiro de la política monetaria acomodaticia. El Consejo de Gobierno tomó la decisión de hoy y espera aumentar aún más las tasas de interés para garantizar el regreso oportuno de la inflación a su 2 % objetivo de inflación a mediano plazo», dijo el banco central.

Varios economistas han proyectado otro aumento de tasas en diciembre de 50 puntos básicos. El BCE, sin embargo, no indicó el nivel de futuras subidas de tipos, diciendo que dependerán de los datos.

Se produce cuando el BCE está lidiando con dos récords inflación y una economía en desaceleración, con muchos economistas pronosticando una recesión en la región antes de fin de año. Es un equilibrio delicado para el banco central, ya que si aumenta las tasas agresivamente en un esfuerzo por lidiar con la inflación, podría causar aún más problemas para la economía en general.