Tulipanes variados plantados en macizos de flores frente al Banco de Inglaterra en la ciudad de Londres el 7 de mayo de 2024 en Londres, Reino Unido. =
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LONDRES – El Banco de Inglaterra mantendrá estables las tasas de interés en su reunión del jueves, y se espera que los operadores estudien minuciosamente los detalles de la declaración del gobernador Andrew Bailey a medida que aumenta la anticipación de un posible recorte de tasas en verano.
Se espera ampliamente que el Comité de Política Monetaria del BOE mantenga el tipo bancario en el 5,25%, y el anuncio se realizará al mediodía.
El comité evaluará los datos, incluida la inflación del Reino Unido, que llegó al 3,2% en marzo, ligeramente por encima de lo que habían sugerido las previsiones de consenso y todavía algo lejos del objetivo del 2% del BOE. La inflación subyacente, que excluye la energía, los alimentos, el alcohol y el tabaco, fue del 4,2%, mientras que la inflación de servicios, una métrica importante para las autoridades, fue del 6%.
No obstante, Bailey ha subrayado en las últimas semanas que ve pruebas sólidas de que la inflación está bajando como resultado de condiciones financieras más estrictas.
Mientras tanto, la tasa general de aumento de precios disminuirá considerablemente en abril debido a una fuerte caída interanual de los precios de la energía, y algunas previsiones la sitúan por debajo del 2%.
Los operadores parecen inseguros sobre un recorte de tasas en junio, según los precios del mercado monetario, que sitúan las posibilidades en alrededor de 50-50. Mientras tanto, las apuestas han aumentado sobre un primer movimiento en agosto, con una probabilidad de aproximadamente el 80% de un recorte de 25 puntos básicos, y un total de 50 puntos básicos de recortes este año.
Francesco Garzarelli, jefe de investigación de Eisler Capital, dijo que los inversores prestarían atención a la división de votos del jueves de los nueve miembros votantes del MPC en busca de pistas sobre la reunión de junio.
En la última reunión de marzo se votaron ocho votos para mantener las tasas estables y uno para recortarlas.
«Hay mucho más en la comunicación. El comentario de Bailey será importante, así como el pronóstico de las perspectivas», dijo Garzarelli al programa «Squawk Box Europe» de CNBC el jueves.
«También hay un elemento óptico aquí: la inflación en las cifras principales va a caer bastante rápidamente. Va a alcanzar la meta muy pronto, y eso pondrá al Banco bajo mucha presión para comenzar a normalizar la política».
Divergencia europea
«Hemos comenzado a ver en los últimos meses una divergencia entre la política estadounidense y la política británica y europea, y creo que aquí en el Reino Unido definitivamente veremos recortes más adelante este año», dijo Emma Wall, jefa de investigación de inversiones y análisis en Hargreaves Lansdown, dijo el miércoles a «Street Signs Europe» de CNBC.
Los responsables de la política monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos han firmemente retrasó las expectativas del mercado de recortes de tipos hasta septiembre como muy pronto, debido a una reciente aceleración de la inflación. Algunos economistas ven la posibilidad de que la Reserva Federal no haga ningún recorte este año.
Esto ha llevado a los banqueros centrales de Europa a enfatizar que trazarán su propio rumbo y no esperarán a seguir las indicaciones de la Reserva Federal. El Banco Nacional Suizo anunció un recorte sorpresa de las tasas en marzo, y el Riksbank de Suecia también redujo las tasas como se esperaba el miércoles.
Los funcionarios del Banco Central Europeo, que fija la política monetaria para la zona del euro de 20 naciones, han dado una fuerte señal de que recortarán en junio a menos que se produzca un shock importante.
Wall, de Hargreaves Lansdown, espera un recorte del BOE en junio, seguido de uno más este año. Esto se debe en gran parte al panorama económico del Reino Unido, afirmó, donde la economía estadounidense y la salud de los consumidores han demostrado ser mucho más sólidas a pesar de una reciente desaceleración.
Esta semana, el Reino Unido recibió una rebaja del crecimiento para 2024 por parte de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico, que también espera que el Reino Unido se quede rezagado en crecimiento respecto de las economías del G-7 durante el próximo año, señaló Wall.
El Reino Unido entró en una recesión superficial en la segunda mitad de 2023, aunque cifras recientes apuntan a un ligero crecimiento a principios de 2024.
Pero según el grupo de investigación Capital Economics, los mercados están siendo demasiado vacilantes a la hora de fijar los precios de los recortes de tipos. Espera que la inflación caiga por debajo del 2% en abril y al 0,5% a finales de este año, lo que reducirá la presión sobre el BOE para que, en cambio, aborde una inflación demasiado baja.
Como resultado, consideran que el MPC recortará sus tasas en junio y las elevará al 3% el próximo año, frente al 4% fijado por el mercado.
