El Banco Central Europeo anunció una reunión de política monetaria no programada para el miércoles, en un momento en que los rendimientos de los bonos están aumentando para muchos gobiernos de la zona euro.
«Tendrán una reunión ad hoc para discutir las condiciones actuales del mercado», dijo a CNBC un portavoz del banco central.
Los costos de endeudamiento para muchos gobiernos han aumentado considerablemente en los últimos días. De hecho, una medida conocida como el indicador de miedo de Europa, la diferencia entre los rendimientos de los bonos italianos y alemanes que los inversores observan ampliamente, se amplió más desde principios de 2020 el miércoles.
El rendimiento del bono del gobierno italiano a 10 años también superó la marca del 4% a principios de esta semana.
Los movimientos en el mercado de bonos, que resaltan el nerviosismo entre los inversionistas, estuvieron vinculados a las preocupaciones de que el banco central endurecerá la política monetaria de manera más agresiva de lo que se esperaba anteriormente.
Al mismo tiempo, el BCE no proporcionó detalles la semana pasada sobre las posibles medidas para apoyar a las naciones de la zona euro altamente endeudadas, lo que alimentó aún más las preocupaciones entre la comunidad inversora.
Sin embargo, tras el anuncio del miércoles, los rendimientos de los bonos bajaron y el euro subió frente al dólar estadounidense. El euro cotizaba un 0,7% a 1,04 dólares antes de la apertura del mercado en Europa.
Las acciones de los bancos italianos también subieron tras el anuncio. Intesa Sanpaolo y Banco Bpm subieron un 5% en las primeras horas de negociación europeas.
La reacción del mercado hasta ahora sugiere que algunos actores del mercado esperan que el BCE aborde las preocupaciones sobre la fragmentación financiera y, de hecho, brinde cierta claridad sobre qué tipo de medidas podría tomar para apoyar a las naciones altamente endeudadas.
La decisión del BCE de reunirse el miércoles también se produce solo unas horas antes de una decisión sobre la tasa de interés de la Reserva Federal de EE. UU. Las expectativas del mercado apuntan a una subida de tipos de 75 puntos básicos, el mayor aumento desde 1994.
¿Avanzar cuando sea necesario?
El anuncio del miércoles también siguió a un discurso de uno de los miembros del banco central que pretendía abordar algunos de los recientes nervios del mercado por la fragmentación financiera.
Isabel Schnabel, miembro de la junta ejecutiva del BCE, dijo el martes en París: «Nuestro compromiso con el euro es nuestra herramienta contra la fragmentación. Este compromiso no tiene límites. Y nuestro historial de intervenir cuando es necesario respalda este compromiso».
Uno de los momentos más decisivos en la historia del BCE tuvo lugar en 2012, cuando el expresidente Mario Draghi dijo que el banco central haría «lo que fuera necesario» para salvaguardar la moneda común. Muchos también consideraron que el BCE dio un paso adelante de manera significativa y rápida a raíz de la pandemia de coronavirus.
La fragmentación financiera es un riesgo para la zona euro. Aunque los 19 miembros de la zona del euro tienen diferentes capacidades fiscales, comparten la misma moneda. Como tal, la inestabilidad en una nación puede extenderse a otras capitales del euro.
«Reaccionaremos ante nuevas emergencias con herramientas existentes y potencialmente nuevas. Estas herramientas pueden volver a tener un aspecto diferente, con diferentes condiciones, duración y garantías para permanecer firmemente dentro de nuestro mandato. Pero no puede haber duda de que, si es necesario y cuando sea necesario, podemos y diseñará y desplegará nuevos instrumentos para asegurar la transmisión de la política monetaria y, por lo tanto, nuestro mandato principal de estabilidad de precios», dijo Schnabel el martes.
