Por Pamela Barbaglia, Nadine Schimroszik y Andrés González
LONDRES (Reuters) – Deutsche Telekom está revisando propuestas para vender una participación mayoritaria o minoritaria en su negocio de torres de una gran cantidad de inversores financieros y corporativos que se han acercado a la empresa alemana con opciones de adquisición, dijeron fuentes a Reuters.
Los postores, incluida la unidad de mástiles de Vodafone, Vantage Towers, y un consorcio de KKR y GIP han presentado ofertas para comprar el 51% de Deutsche Funkturm GmbH (DFMG) o adquirir una participación minoritaria, dijeron las fuentes, que hablaron bajo condición de anonimato.
El negocio, que está valorado en hasta 18.000 millones de euros (19.560 millones de dólares), también ha atraído el interés del operador español de infraestructura de telefonía móvil Cellnex y de la estadounidense American Tower Corp, dijeron las fuentes.
Cellnex, asesorada por JPMorgan, solo está considerando un acuerdo que le daría el control mayoritario de DFMG en lugar de convertirse en un socio financiero de Deutsche Telekom a través de una inversión minoritaria, dijo otra fuente. Deutsche Telekom, Vantage Towers, Cellnex y American Tower se negaron a comentar, mientras que KKR y GIP no estuvieron disponibles de inmediato.
Deutsche Telekom contrató a Goldman Sachs para lanzar una venta total o parcial de sus torres en un intento por capitalizar la gran demanda de activos de infraestructura y las deslumbrantes valoraciones de la industria que le ayudarían a reducir su deuda.
Los ingresos de su unidad DFMG aumentaron un 5,4 % interanual hasta los 1100 millones de euros en 2021, mientras que los beneficios básicos ajustados crecieron un 6,3 % hasta los 600 millones de euros.
Si bien el director ejecutivo de Deutsche Telekom, Tim Hoettges, había señalado inicialmente que quería «desconsolidar» el negocio, que opera 40.600 mástiles en Alemania, la compañía aún podría favorecer una venta de participación minoritaria a un inversor financiero como una forma de extraer valor en el a corto plazo, dijeron las fuentes.
«Todavía necesitan decidir qué es lo mejor que se puede hacer como primer paso», dijo una fuente. «Una venta de participación minoritaria sigue siendo una opción atractiva dadas las complicaciones de buscar una alianza con la industria».
OBSTÁCULOS REGLAMENTARIOS
Deutsche Telekom apunta a cerrar un acuerdo a mediados de año, aunque las discusiones solo podrían finalizar en septiembre dependiendo de la complejidad del acuerdo, dijeron las fuentes.
El gigante alemán de las telecomunicaciones aún no ha fijado una fecha límite para las ofertas finales, ya que todavía está evaluando los méritos de cada propuesta, dijeron las fuentes.
Cualquier vínculo con un actor de la industria que ya esté activo en Alemania, como Vantage Towers, desencadenaría inmediatamente una larga revisión regulatoria, dijeron.
Vodafone, que cotizó Vantage Towers en Fráncfort en marzo de 2021 y aún posee el 81% del negocio, está trabajando para cerrar una fusión industrial para Vantage con DFMG de Deutsche Telekom o con la unidad de torres de Orange, Totem, y hasta ahora ha rechazado el interés de los inversores financieros.
Cualquier acuerdo entre Vantage Towers y DFMG requeriría un paquete de remedios que incluya la venta de activos para obtener la aprobación de los reguladores europeos, dijeron las fuentes. ($1 = 0,9204 euros)
(Reporte de Pamela Barbaglia, Nadine Schimroszik, Andres Gonzalez y Emma-Victoria Farr; Editado por Mike Harrison)
