A pesar de perder algo de confianza de los inversores en medio de los continuos vientos en contra de Covid, Uber podría estar posicionándose para un regreso en 2022, dicen los analistas.
«Creemos que este año será diferente dadas las perspectivas para el EBITDA ajustado, y nos centraremos en descifrar los comestibles a pesar de la incertidumbre de la movilidad», dijeron los analistas de Needham en una nota del viernes. La firma nombró a las acciones de viajes compartidos como su mejor opción para 2022, aunque redujo su precio objetivo a $ 75 por acción desde $ 77 por acción.
Uber dijo en su cuarto trimestre que espera un EBITDA ajustado de $25 millones a $75 millones, que sería su segundo trimestre de rentabilidad. CEO Dara Khosrowshahi le dijo a Bloomberg el mes pasado él espera que la compañía esté cerca del extremo superior de ese pronóstico.
«Después de Covid, somos una empresa para todo clima y creemos que podemos tener éxito y crecer realmente en todos los entornos», dijo Khosrowshahi, y agregó que está «seguro» de que la compañía alcanzará máximos históricos en 2022.
Los analistas de Jefferies también dijeron el viernes que ven un camino acelerado hacia las ganancias al «cosechar los beneficios del trabajo arduo para optimizar la cartera en los últimos años + alcanzar escala en Mobility & Delivery».
Varios factores han llevado a un puñado de analistas a nombrar las acciones de viajes compartidos, que perdieron casi un 18% en 2021, entre sus principales opciones para el nuevo año.
La entrega seguirá creciendo
La compañía ha invertido mucho en su segmento de entrega de comestibles, bebidas y conveniencia desde el comienzo de la pandemia. Adquirió el servicio de entrega de alcohol Drizly en febrero pasado. Después de que fracasaran las conversaciones para adquirir el servicio de entrega de alimentos GrubHub, Uber adquirió Postmates.
Centrar sus esfuerzos de adquisición en su segmento Eats durante la pandemia le ha permitido a la compañía retener parte de su negocio a pesar de una reducción en los viajes. También seguirá impulsando las acciones, creen los inversores. Needham, optimista sobre la entrega, dijo que 2022 «podría ser el año de los comestibles».
“Esperamos que Uber anuncie asociaciones adicionales y expansiones geográficas en su entrega de comestibles en 2022, y vemos estos desarrollos potenciales como optimistas”, dijeron los analistas.
La movilidad ha vuelto
Varios analistas esperan que el segmento de la movilidad siga mejorando el próximo año.
«Dejando a un lado los vientos en contra de Omicron, creemos que UBER está especialmente bien apalancado para beneficiarse de una reapertura presunta y más completa en 2022 con una exposición particularmente fuerte a los viajes aéreos y de negocios, lo que debería conllevar una inflexión en las tasas brutas de ejecución de reservas de Mobility, así como en el nivel de segmento de Mobility rentabilidad», dijeron el jueves los analistas de RBC Capital Markets.
Los analistas de Jefferies dijeron que esperan que las reservas de movilidad de Uber se recuperen por completo en 2022 a partir de 2019.
Eso también viene con un repunte en los conductores. Uber ha tenido problemas con los desequilibrios de la oferta y la demanda debido a la pandemia, lo que ha provocado aumentos en los precios y mayores tiempos de espera. Uber ha dicho que las cifras han seguido mejorando cuando se trata de atraer y retener nuevos conductores, pero aún hay espacio para crecer.
Por supuesto, su recuperación aún podría verse afectada por nuevas variantes de coronavirus o posibles cierres económicos. Un mercado laboral ajustado también podría «restringir la economía de las unidades de viajes compartidos», dijeron los analistas de Wolfe Research en una nota del martes.
La regulación se avecina, pero los inversores parecen confiados
Otro elemento clave en 2022 es el entorno regulatorio de la empresa.
«Desde que se hizo público, un punto constante de retroceso ha sido el exceso de regulación, particularmente en torno a la clasificación de los conductores», escribieron los analistas de RBC el jueves. Los legisladores han presionado para reclasificar a los trabajadores temporales como empleados de tiempo completo, en un esfuerzo por garantizar cosas como el salario mínimo y los beneficios. Pero clasificar a los conductores como contratistas permite a las empresas evitar los costosos beneficios asociados con el empleo a tiempo completo, como el seguro de desempleo.
Las empresas de la economía de conciertos, incluida Uber, obtuvieron una victoria temporal en 2020 en California, cuando los votantes aprobaron la Proposición 22 por mayoría de votos. Esa medida electoral eximió efectivamente a varias empresas de la economía informal de la ley estatal recientemente promulgada, el Proyecto de Ley 5 de la Asamblea, que tenía como objetivo clasificar a sus trabajadores como empleados de tiempo completo.
Pero fue una breve victoria el año pasado cuando un tribunal de California determinó que la Proposición 22 es inconstitucional ya que «limita el poder de una futura Legislatura para definir a los conductores basados en aplicaciones como trabajadores sujetos a la ley de compensación laboral». Eso hace que toda la medida electoral sea «no ejecutable».
Una coalición que representa a las empresas dijo que planea apelar, y los inversionistas parecieron ignorar la noticia. Las acciones de Uber cerraron ese día.
Ahora, otros estados están siguiendo los pasos iniciales de California.
«Anticipamos una resolución regulatoria positiva para los problemas laborales a nivel estatal, ya que es probable que NY y MA sigan un camino similar a la Proposición 22 en CA», dijeron los analistas de Mizuho en una nota del viernes. «En Nueva York, un proyecto de ley pendiente que mantiene a los trabajadores temporales como contratistas con el respaldo de dos sindicatos importantes está a punto de ser votado por la Asamblea estatal después del feriado. En Massachusetts, la medida de la boleta electoral está programada para votarse el día de las elecciones de este año. con un fuerte apoyo de los conductores».
—Michael Bloom de CNBC contribuyó a este reprot.
