El banco central de la República Popular China es responsable de formular e implementar políticas monetarias, prevenir y desactivar riesgos financieros y mantener la estabilidad financiera.
Canción de Peng | Momento | Imágenes falsas
China salió de su punto de referencia tasas de interés sin cambios lunes, mientras Beijing se enfrenta a un debilitamiento del yuan mientras espera pistas políticas de la administración entrante de Donald Trump.
El Banco Popular de China mantuvo el tipo preferencial de los préstamos a 1 año en el 3,1% y el LPR a 5 años en el 3,6%, según el comunicado del Banco Popular de China.
La LPR a 1 año determina las tasas de los préstamos corporativos y de la mayoría de los préstamos para hogares, mientras que la LPR a 5 años actúa como referencia para los préstamos hipotecarios.
La decisión se tomó antes de la toma de posesión de Donald Trump como próximo presidente de Estados Unidos el lunes.
«El gobierno está dispuesto a retrasar el recorte de las tasas de interés y dar mayor prioridad a la estabilidad del tipo de cambio», dijo Zhiwei Zhang, presidente y economista jefe de Pinpoint Asset Management.
Añadió que «Beijing probablemente evaluará el impacto de las políticas comerciales de Estados Unidos en las próximas semanas y decidirá cómo responder después del Año Nuevo chino».
El índice de referencia CSI 300 de China continental subió un 1,08% tras la decisión sobre las tasas. El yuan extraterritorial se fortaleció un 0,20% hasta 7,3244 por dólar estadounidense, mientras que el yuan continental cotizaba a 7,3157 por dólar. Los rendimientos de los bonos gubernamentales a 10 años de China se mantuvieron estables en el 1,661%, según datos de LSEG.
«Las cifras de crecimiento aparentemente buenas» y la fortaleza del dólar impidieron que China recortara las tasas el lunes, dijo Gary Ng, economista senior de Natixis. «Si bien China necesita tasas de interés más bajas para impulsar la demanda, las autoridades quieren evitar una fuerte caída en los rendimientos de los bonos y el yuan».
Ng espera que China reduzca las tasas en 50 puntos básicos este año, aunque el momento dependerá de las condiciones monetarias externas, es decir, las medidas de flexibilización de la Reserva Federal de Estados Unidos.
El Banco Popular de China ha intensificado últimamente sus medidas para prevenir una fuerte caída de la moneda que podría provocar una volatilidad excesiva, al tiempo que enfatiza la importancia de la estabilidad cambiaria.
El yuan extraterritorial de China ha perdido más del 3% desde la victoria presidencial de Donald Trump a principios de noviembre. El yuan interno, estrechamente controlado, también ha retrocedido a casi un mínimo de 16 meses.
El índice del dólar estadounidenseque mide el dólar frente a otras seis monedas, ha subido a casi máximos de 26 meses.
La actividad económica de China se aceleró más de lo esperado en el último trimestre del año pasado, cuando las medidas de estímulo anunciadas por Beijing desde septiembre pasado surtieron efecto y ayudaron a la economía a cumplir su objetivo de crecimiento anual.
A pesar de las optimistas cifras de los titulares, los economistas advirtieron que algunos motores subyacentes del crecimiento podrían ser temporales, en medio de una débil demanda de los consumidores, una caída cada vez más profunda del mercado inmobiliario y los inminentes aumentos de aranceles por parte de la administración entrante de Trump.
El gobernador del Banco Popular de China, Pan Gongsheng, había señalado en septiembre la posibilidad de un recorte en el ratio de reservas obligatorias para finales de 2024, dependiendo de la condición de liquidez del mercado. El RRR determina la cantidad de efectivo que los bancos deben mantener en reservas.
Pero los recortes aún no se han materializado, a pesar del cambio del Banco Popular de China hacia una postura política «moderadamente flexible».
Es probable que cualquier medida política del Banco Popular de China en el corto plazo dependa de los anuncios de política comercial de Trump, dijo en una nota el jueves pasado Helen Qiao, economista jefe de la Gran China y jefa de economía asiática de BofA Global Research.
«Cualquier sorpresa potencial de un aumento inmediato y fuerte de los aranceles justificaría respuestas políticas más inmediatas», añadió.
El Banco Popular de China había sorprendido a los mercados al recortar las tasas de interés de los préstamos a corto y largo plazo en julio, seguido de un recorte ampliamente anticipado de 25 puntos básicos en octubre. El banco central había mantenido los tipos de interés sin cambios en noviembre y diciembre.
Los mercados han reducido las expectativas sobre el número de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal de EE. UU. este año, calculando principalmente un recorte de solo un cuarto porcentual en 2025, según a la herramienta CME FedWatch a partir del lunes.
