Los inversores han tenido una exposición prolongada a los ETF inversos y apalancados, vinculados principalmente a inversiones como materias primas, divisas e índices.
Pero en las últimas semanas, los fondos que brindan el mismo tipo de exposición a una sola acción han ingresado al mercado como una nueva herramienta para que los operadores a corto plazo apuesten.
Los ETF de acciones individuales permiten a los inversores una posición apalancada o corta en una acción en particular en lugar de venderla en corto. Es una alternativa creciente para que los inversores hagan apuestas alcistas y bajistas en acciones de gran capitalización.
Innovator lanzó su ETF de estrategia TSLA con cobertura (TSLH) el 26 de julio. Actúa como un amortiguador al proporcionar el rendimiento del precio de las acciones de Tesla hasta un límite, mientras cubre el riesgo a la baja durante un período de tres meses.
Es uno de los más nuevos en una familia de fondos que tiene solo unas semanas. AXS Investments lanzó un conjunto de fondos de acciones individuales el mes pasado.
«La carrera ha comenzado con los emisores de ETF», dijo Ben Slavin, jefe global de ETF en BNY Mellon, en una entrevista con Bob Pisani en «ETF Edge» de CNBC el lunes. «Vas a ver productos arriba y abajo en algunos de los nombres más grandes de mega capitalización. Y creo que vas a ver múltiples tickers para cada una de esas acciones».
Entre las llegadas a la línea AXS se encuentra el ETF TSLA Bear Daily (TSLQ), que ofrece el rendimiento diario inverso de Tesla. La firma también ofrece ETF inversos vinculados a nombres como PayPal, Nike y Pfizer.
«Si cortas una acción, tienes pérdidas infinitas, teóricamente, en papel», dijo Andrew McOrmond, director gerente de WallachBeth Capital, en la misma entrevista. «Podrías perder tres veces lo que inviertes al acortar Tesla».
McOrmond señaló que una ventaja de los ETF apalancados o inversos como TSLQ es que solo puede perder lo que pone. Pero debido a que restablecen la exposición diariamente, están más diseñados para apuestas a corto plazo: cuanto más volátil es el nombre, dijo, más afectará el reinicio con el tiempo al rendimiento.
«Si observa un gráfico de los ETF apalancados cortos de S&P durante un año, todos van a cero», dijo McOrmond. «Debido al reinicio diario y debido a que el mercado generalmente sube, estas son apuestas a corto plazo a menos que apuestes a que las acciones se van a cero».
Slavin agregó que si bien le preocupa cómo algunos inversores minoristas usarán o abusarán de estos productos, los ETF como TSLQ siguen siendo menos volátiles que otros productos que ya están en el mercado.
«El aspecto de la conveniencia es enorme», dijo Slavin. «Pero es importante que estos productos también tengan sus desventajas. Y recordarles a los inversores que estos productos no son diferentes de los otros productos basados en índices que han estado disponibles durante años».