Este informe es del boletín informativo «Inside India» de CNBC de esta semana, que ofrece noticias y comentarios de mercado oportunos y esclarecedores sobre la potencia emergente y las grandes empresas detrás de su meteórico ascenso. ¿Te gusta lo que ves? Puedes suscribirte aquí.
la gran historia
Los grandes bancos de Wall Street se han apresurado a modificar lo que esperan del crecimiento indio este año.
Bank of America, Goldman Sachs y Deutsche Bank han abrigado la idea de que la expansión económica de la India podría ser menor de lo que se esperaba anteriormente. La cifra del PIB del país se desaceleró a un mínimo de 15 meses del 6,7% interanual en el segundo trimestre calendario.
Sin embargo, el banco central de la India pareció descartar la negatividad a principios de este mes y reiteró su visión alcista de la tasa de crecimiento de la India, todavía esperando que la economía crezca un 7,2%.
Cuando Tanvir Gill de CNBC preguntó si había algún riesgo a la baja en esta predicción, el gobernador del Banco de la Reserva de la India respondió con un enfático «no». «De nada.»
«Tenemos bastante confianza en el crecimiento del 7,2% que hemos proyectado en nuestra evaluación del año actual», dijo Shaktikanta Das en un Entrevista exclusiva para CNBC.
«El impulso subyacente es muy fuerte y no está impulsado por factores estacionales o factores puntuales. El impulso de crecimiento en India es muy fuerte y se puede atribuir principalmente a factores estructurales».
Das señaló datos que muestran que el gasto de los consumidores, que representa alrededor del 60% del PIB, aumentó al 7,4% en el segundo trimestre calendario, en comparación con el 4% del trimestre anterior. De manera similar, la construcción continuó expandiéndose a un 10,5% durante el mismo período. El sector agrícola, que creció un 2,2%, se vio frenado por un monzón retrasado, pero desde entonces se ha recuperado.
El «único componente» que se desaceleró, según el gobernador, fue el gasto público durante la temporada electoral. «En el futuro, esperaría que los gobiernos central y estatal gasten las cantidades presupuestadas, y luego podrán ponerse al día», añadió.
Das no sólo se mantuvo firme en cuanto a las perspectivas de crecimiento a corto plazo de la India, sino que también se mostró optimista sobre la trayectoria a mediano plazo, esperando que el PIB se expandiera más del 7,5% anual.
«Me gustaría decir que puede estar entre el 7,5% y el 8%», añadió Das. «Pero de forma conservadora: siete y medio».
Sin embargo, cuando se le preguntó si la tasa de crecimiento de la India podría competir con lo que China ya ha logrado durante más de dos décadas, el gobernador se mostró menos optimista.
La tasa de crecimiento es políticamente importante para el Primer Ministro Narendra Modi, ya que ha expuesto su visión de hacer de la India una economía desarrollada para 2047, apenas dentro de 23 años y cuando la India cumplirá un siglo entero como nación independiente.
Mientras tanto, China, ahora un país de ingresos medianos altosha crecido más del 10% anual durante más de 22 años desde la década de 1960, según el recuento de datos del Banco Mundial de CNBC. India nunca ha logrado lograr esa hazaña.
«Creo que un crecimiento del 7,5% al 8% no planteará problemas de sostenibilidad. Creo que puede ser sostenible. Pero si estamos considerando un crecimiento de más del 10%, antes de aventurarme en eso, realmente tengo que hacer mucho más mis deberes. » Dijo el gobernador Das.
Un elemento clave detrás de la visión alcista a corto plazo del banco central ha sido que los inversores y las empresas invierten dinero en la India para aprovechar la historia del crecimiento o diversificarse fuera de China.
Puede que se trate de un cambio a medida que China intensifica sus medidas para competir una vez más por inversiones dirigidas a los mercados emergentes. Esta semana, el banco central de China, el presidente Xi Jinping y otros altos líderes anunciaron planes para impulsar la economía del país y atraer inversiones.
Apenas unas horas después de los anuncios, el multimillonario administrador de fondos de cobertura David Tepper de Appaloosa Management dijo a CNBC que había hecho una apuesta ilimitada en China sin ninguna cobertura, comprando casi «todo».
De manera similar, los estrategas del banco de inversión Barclays se han vuelto optimistas respecto de China en el corto plazo.
«La esperanza de un estímulo renovado + un repunte global de los rezagados + una mejora marginal del sentimiento en medio de un bajo posicionamiento están preparando a las acciones chinas para potencialmente la segunda gran ruptura del año», dijo el estratega Kaanhari Singh en una nota a los clientes.
«Preferiríamos las acciones chinas sobre las acciones indias hasta octubre».
Si India pretende crecer tan rápido como lo hizo China, tal vez tenga que dar un paso adelante.
necesito saber
India descarta unirse al mayor acuerdo comercial del mundo. «India no se unirá a la RCEP porque no refleja los principios rectores con los que se inició la ASEAN, ni es de interés para la nación firmar un acuerdo de libre comercio con China», dijo el Ministro de Comercio e Industria de la India, Piyush Goyal, a CNBC. Tanvir Gill en una entrevista esta semana. La Asociación Económica Integral Regional, o RCEP, fue firmada en 2020 por 15 países de Asia y el Pacífico que representan el 30% del PIB mundial. Mira la entrevista completa con Goyal aquí.
La startup india Physics Wallah alcanza una valoración de 2.800 millones de dólares. Las empresas de capital riesgo, lideradas por Hornbill Capital y en las que participan Lightspeed Venture Partners, GSV y WestBridge, invirtieron 210 millones de dólares en la startup de tecnología educativa el viernes. Eso sitúa su valoración en 2.800 millones de dólares, superando con creces su última valoración de 1.100 millones de dólares. Physics Wallah ofrece cursos gratuitos y de pago (que en promedio cuestan menos de 50 dólares) para exámenes en la India.
Ayuda para convertirse en una potencia de semiconductores. El primer ministro indio, Narendra Modi, quiere que el sector electrónico del país crezca de 155.000 millones de dólares actuales a 500.000 millones de dólares en 2030, y la industria de los semiconductores será un factor importante en ello. Los expertos de la industria están divididos sobre si ese objetivo es realista. Pero son unánimes al decir que India necesita ayuda externa para impulsar esta empresa.
Nuevas realidades para los bancos indios. El ex director del Banco Estatal de India, Arundhati Bhattacharya, dijo a CNBC-TV18 La era de la banca basada en depósitos en la India ha terminado. Con la creciente riqueza en el país, un grupo demográfico más joven de inversores indios está invirtiendo su efectivo en activos de bajo riesgo en lugar de ahorrarlo en los bancos. «Nuestras tesorerías realmente necesitan mejorar su tono para comprender cómo deben equilibrar los activos y los pasivos», dijo Bhattacharya.
Dimon dice que India está preparada para aprovechar la tensión entre Estados Unidos y China. Jamie Dimon, director ejecutivo de JPMorgan Chase Advirtió que cualquier transición «China +1» tomará años. a medida que las empresas navegan por las complejidades de la reubicación de operaciones. «Esto acaba de comenzar, tomaría años; estamos hablando de 5, 10, 15 años. Así que incluso si va a tener lugar, tomará mucho tiempo», dijo a CNBC-TV18.
Evite cometer errores al invertir en India [subscribers content]. Amit Dixit, director de Asia de Blackstone Private Equity, advierte a los inversores que centrarse en la floreciente economía y el mercado de valores de la India podría impedirles ver posibles peligros. «Tienes que tener ciertos micros», dijo Dixit.
¿Qué pasó en los mercados?
El mercado de valores indio está al alza. El ingenioso 50 ahora está firmemente por encima de los 26.000 puntos y ha alcanzado otro máximo histórico. El índice ha subido un 1,6% en la semana, pero un 20,64% en lo que va del año.
El rendimiento de los bonos gubernamentales indios de referencia a 10 años bajó esta semana hasta el 6,71%, desde el 6,75% de esta misma época la semana pasada.
En CNBC TV Week, Sajjid Chinoy, economista jefe de India en JPMorgan, dijo a CNBC que el «déficit de cuenta corriente de India ha sido muy comportado y muy benigno». El banco espera que el déficit de la India este año sea de alrededor del 1,2% del PIB, lo cual es muy sostenible. Además, las reservas de divisas de la India le han permitido tener cierto grado de independencia en política monetaria.
Raamdeo Agrawal, presidente y cofundador de Motilal Oswal Financial Services, intervino sobre el panorama inversor del país. Dijo que la carrera alcista de la India está en «pleno apogeo», pero será «mucho más grande», y predijo que el Nifty 50 alcanzará los 50.000 puntos en 2030.
¿Qué pasará la próxima semana?
Manba Finance, una empresa financiera no bancaria que emite préstamos, cotizará en bolsa el lunes. El jueves se unirá al mercado de valores indio KRN Heat Exchanger and Refrigeration, un fabricante de componentes de calefacción y refrigeración.
27 de septiembre: lectura del índice de gasto de consumo personal de EE. UU.
30 de septiembre: IPO de Manba Finance
3 de octubre: IPO de refrigeración y intercambiador de calor de KRN
4 de octubre: Nóminas no agrícolas de EE. UU. de septiembre, PMI compuesto de India
