Boletín Inside India de CNBC: ¿Podría Musk empeorar las cosas para India?

Este informe es del boletín informativo «Inside India» de CNBC de esta semana, que ofrece noticias y comentarios de mercado oportunos y esclarecedores sobre la potencia emergente y las grandes empresas detrás de su meteórico ascenso. ¿Te gusta lo que ves? Puedes suscribirte aquí.

Al presidente electo Donald Trump le falta menos de una semana para prestar juramento y ha prometido una gran actividad desde el primer día.

Una política clave, que preocupa a los inversores globales, pero que también se considera beneficiosa para la India, ha sido la promesa de Trump de imponer aranceles duros a todas las importaciones procedentes de China.

Los economistas esperan que India se beneficie de una disputa comercial entre Estados Unidos y China, ya que las empresas estadounidenses intentarán diversificar sus cadenas de suministro.

«Hay varias maneras en que todo esto podría suceder, pero es posible que India e Indonesia demuestren ser los mayores y más inmediatos ganadores de los aranceles de Trump: no parecen estar en la mira de Trump, tienen riesgos geopolíticos bastante bajos, y tienen mercados internos grandes y de rápido crecimiento», dijeron Shilan Shah y Marcel Thieliant de Capital Economics.

Sin embargo, muchos analistas también pronostican que es poco probable que la manufactura estadounidense se recupere debido únicamente a los aranceles. En cambio, es probable que los impuestos a las importaciones provoquen un aumento de la inflación sin crecimiento económico, algo que Trump querrá evitar.

«Trump ha sido testigo de cuán corrosiva fue la inflación para el apoyo electoral de la administración Biden, y necesitará una compensación desinflacionaria a la inflación que puede provenir de los aranceles y las restricciones a la inmigración», dijo Thierry Wizman, estratega global de tipos de cambio y tasas de Macquarie.

Los rumores recientes desde Washington sugieren que es poco probable que los aranceles sean amplios. También se espera que Scott Bessent, multimillonario de los fondos de cobertura y elegido por Trump para Secretario del Tesoro, explique hoy su visión de la política comercial estadounidense durante su discurso. Audiencia de confirmación del Senado que refuerza la idea de deberes específicos.

Sin embargo, es otro multimillonario –Elon Musk– quien probablemente tendrá una enorme influencia en la política comercial de Estados Unidos con China, lo que podría ser perjudicial para el crecimiento económico de la India.

Musk, como jefe de teslatiene una enorme exposición económica a China a través del fabricante de automóviles y querrá que la política comercial entre las dos superpotencias se resuelva lo antes posible en lugar de dejar que aumenten las tensiones.

También existe la posibilidad de que el gobierno chino vea a Musk como un operador que podría ayudar a aliviar las tensiones entre Beijing y Washington. Según se informa, China ahora está considerando un plan que haría que Musk, quien también es propietario de la plataforma de redes sociales X, adquiera las operaciones de TikTok en EE. UU. para evitar que la aplicación sea efectivamente prohibida. TikTok ha negado los informes y dice que no venderá su operación en Estados Unidos.

Si bien Musk no es el único que tiene intereses comerciales en China, se encuentra entre el círculo íntimo de asesores cercanos del futuro presidente y podría desempeñar un papel crucial en un acuerdo comercial entre Estados Unidos y China.

«Sin duda, sería un resultado negativo para India si Estados Unidos negociara un acuerdo con China», dijo Gaurav Narain, gestor de cartera de la bolsa que cotiza en Londres. Fondo de crecimiento de capital de la India. «Las empresas están claramente explorando alternativas a China, lo que presenta una importante oportunidad para la India».

«Sin embargo, si se llegara a un acuerdo, la urgencia de encontrar una alternativa desaparecería, ya que China sigue siendo más competitiva en costos y cuenta con una cadena de suministro completa», añadió Narain.

El jefe de Tesla también ha sido público anteriormente sobre su queja sobre los aranceles «con diferencia, más altos del mundo» de la India a las importaciones de automóviles. Lejos de apoyar a India, Musk, que ahora cuenta con la atención de Trump, podría reavivar las tensiones comerciales entre India y Estados Unidos por los derechos de importación de India.

En un intento de cortejar a Musk y también de desviar en parte la atención de su propia política arancelaria, el gobierno indio redujo temporalmente los derechos de importación de vehículos eléctricos al 15% en 2024, después de mantenerlos en el 100% durante varias décadas.

Sin embargo, los economistas sugieren que Trump se ha rodeado de suficientes halcones de China que incluso cuando se llegue a un acuerdo comercial, esto sólo conducirá a que las empresas retrasen su salida de China, en lugar de detenerla por completo.

«Creo que puede ser que el caso de que esa inversión llegue [into India] se desacelera porque las empresas lo miran y piensan: ‘Oh, tenemos otros cuatro años'», dijo Michael Langham, economista indio de la gestora de activos abrdn. «No veo que las empresas piensen a tan corto plazo como para no planificar con anticipación Lo que es una tendencia a más largo plazo, y es la diversificación de las cadenas de suministro».

Otros también sugieren que, aparte de los aranceles comerciales impuestos por Trump durante su primera administración, la pandemia de Covid-19 también ha contribuido a la estrategia corporativa de alejarse de China.

«Creo que las razones por las que las empresas están reubicando su cadena de suministro son mucho más profundas y, por lo tanto, es probable que continúen», dijo a CNBC Sonal Varma, economista jefe de Nomura en India, en una entrevista a finales de diciembre. «Creo que el desequilibrio comercial entre Estados Unidos y China es una pequeña parte de lo que en realidad es un problema mayor», añadió Verma.

También hay evidencia de que Musk tampoco siempre se salió con la suya con Trump.

El director de Tesla respaldó a Howard Lutnick, director ejecutivo del banco de inversión Cantor Fitzgerald, como candidato para secretario del Tesoro. Sin embargo, Trump eligió al multimillonario administrador de fondos de cobertura Bessent para dirigir el departamento de finanzas del gobierno de Estados Unidos.

Desaceleración de la inflación en la India. La inflación de la India en diciembre fue de 5,22% interanual, según el Ministerio de Estadística e Implementación de Programas. La lectura es inferior al 5,30% previsto por una encuesta de analistas de Reuters, y el segundo mes consecutivo de desaceleración de la inflación. La lectura de inflación más suave ofrece espacio al RBI para recortar las tasas, en medio de una desaceleración del crecimiento en el país.

China puede estar retrasando las exportaciones a la India. Shri S. Krishnan, secretario del Ministerio de Electrónica y Tecnología de la Información del país, dijo el martes que el gobierno ha recibido comentarios de empresas industriales, como Foxconn, de que bienes de capital fueron retenidos en los puertos de China durante varios meses. China no ha anunciado ninguna restricción formal, pero la medida podría ser dirigida informalmente por Beijing, dijo Krishnan.

El gobierno indio no ve problemas con la moneda o el suministro de petróleo. La rupia india se ha estado depreciando frente al dólar estadounidense esta semana, pero el gobierno tiene suficientes reservas de divisas para detener cualquier movimiento excesivo de divisasdijeron fuentes dentro del gobierno. El gobierno también confía en que India no experimentará escasez ni aumentos de precios del petróleo después de que Estados Unidos impusiera nuevas sanciones al petróleo ruso, del cual India es uno de los principales compradores.

Utilizar opciones para obtener beneficios de la India. La economía de la India está experimentando actualmente una desaceleración. Pero sus aspectos de crecimiento, según las previsiones de las Naciones Unidas, siguen siendo fuertes en relación con otros mercados globales. Una de las mejores maneras de jugar en el mercado indio puede ser con opciones, según un estratega jefe de una firma de inversión. [For subscribers only]

Las acciones indias parecen estar recuperándose de su horrible comienzo de año. El ingenioso 50 El índice ha bajado un 0,5% en lo que va de semana, pero ha seguido una tendencia alcista en los últimos días. El índice ha bajado un 1,41% este año.

El rendimiento de los bonos gubernamentales indios de referencia a 10 años se disparó brevemente en 10 puntos básicos durante la semana pasada, pero bajó hasta el 6,75% el jueves.

Esta semana en CNBC TV, Neelkanth Mishra, economista jefe de Axis Bank, dijo que la rupia india se enfrenta al problema de ser «excesivamente estable». En los últimos dos años, la volatilidad de la rupia fue más limitada que la de otras monedas globales, dijo Mishra. Esto se debe a que el Banco de la Reserva de la India tenía una política de estabilizar la moneda, y podría mantener esa postura «durante mucho más tiempo del necesario», según Mishra.

Mientras tanto, Sumeet Jain, analista de investigación senior de CLSA, dijo a CNBC que las valoraciones de los nombres del sector de TI de la India están «en alza en los últimos dos años a pesar de las rebajas de ganancias». A pesar de ello, Jain es «cautelosamente optimista» sobre el sector porque las condiciones macroeconómicas de la India están en una tendencia ascendente.

Laxmi Dental, fabricante y exportador de productos dentales, cotiza el lunes. Esté atento a las cifras del PIB y de las ventas minoristas de China el viernes.

17 de enero: Producto interno bruto de China para el cuarto trimestre y ventas minoristas de diciembre, lectura final de la tasa de inflación de la zona euro para diciembre

20 de enero: IPO de Laxmi Dental, decisión sobre las tasas preferenciales de préstamos en China

23 de enero: Balanza comercial de Japón de diciembre, datos preliminares de confianza del consumidor de la zona euro de enero