El presidente y director ejecutivo de SoftBank Group, Masayoshi Son, en una conferencia de prensa el 6 de noviembre de 2019 en Tokio, Japón.
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La presión está aumentando en SoftBank para que el diseñador de chips del Reino Unido tenga una lista dual, ahora que el acuerdo con Nvidia está cancelado.
Arm es ampliamente visto como la joya de la corona de la industria tecnológica del Reino Unido y los inversores en Gran Bretaña quieren que se cotice en su país de origen.
Julian Rowe, socio general de la firma de inversión tecnológica Latitude, dijo a CNBC que el gobierno del Reino Unido debería hacer todo lo posible para asegurarse de que las empresas tecnológicas exitosas locales como Arm no se vendan demasiado pronto y a un precio demasiado bajo a adquirentes internacionales, o elijan tomar su listados valorados en el extranjero.
«La historia le dirá que Nasdaq o NYSE podrían ser un hogar más natural para un diseñador de chips como Arm, pero eso subestima el grado en que Arm es posiblemente la historia de éxito menos conocida en la tecnología del Reino Unido y la posición especial que puede ocupar a través de un London listado», dijo Rowe. «Tiene el potencial de convertirse en un abanderado en la escena tecnológica de alto crecimiento del Reino Unido».
Arm es una historia de éxito tecnológico del Reino Unido, por lo que Londres sería un hogar ideal cuando se convierta en una empresa pública.
laura citron
CEO de Londres & Partners
Laura Citron, directora ejecutiva de London & Partners, la agencia de crecimiento empresarial de Londres, dijo a CNBC que la capital del Reino Unido es el lugar perfecto para que Arm se haga pública. «Londres alberga el ecosistema tecnológico más grande de Europa y es un centro financiero mundial», dijo. «Esto lo convierte en un destino muy atractivo para las OPI de empresas tecnológicas».
Citron agregó: «Arm es una historia de éxito tecnológico del Reino Unido, por lo que Londres sería un hogar ideal a medida que se convierte en una empresa pública».
SoftBank planeaba vender Arm a Nvidia por $ 40 mil millones, pero el acuerdo colapsó a principios de este mes en medio de un creciente escrutinio regulatorio, lo que llevó a SoftBank a volver a su plan original de una oferta pública inicial de Arm.
Masayoshi Son, director ejecutivo de SoftBank, dijo a los inversionistas en una llamada de ganancias que la salida a bolsa de Arm probablemente se llevaría a cabo en la bolsa de valores Nasdaq de Nueva York, lo que supondría un duro golpe para las ambiciones tecnológicas de la Bolsa de Valores de Londres.
«Estados Unidos… ese es el mercado que estamos mirando cuando se trata de cotizar Arm, y muy probablemente Nasdaq», dijo Son. «Pero donde sea que esté, EE. UU. es el mercado que estamos buscando para la cotización de Arm».
El cofundador de Arm, Jamie Urquhart, le dijo a CNBC por correo electrónico: «Las decisiones que tome SoftBank naturalmente considerarán sus propias necesidades en lugar de las de Arm per se».
«El equipo de Arm que lidera la empresa también tendrá cierto poder de negociación, ya que será importante en términos de cotización, tendrán que venderla», agregó Urquhart.
Si Arm cotiza en Nueva York en lugar de Londres, será una oportunidad perdida para la industria tecnológica del Reino Unido, según Alex Lim, socio gerente de Blossom Capital, una firma de capital de riesgo en Londres.
«Al traer el negocio a la lista aquí, Softbank y Arm respaldarían el potencial futuro del Reino Unido para construir grandes empresas y esa señal sería muy poderosa para aquellos que están fundando negocios o invirtiendo en tecnología innovadora aquí», dijo.
El director financiero de Qualcomm, Akash Palkhiwala, le dijo a CNBC el lunes que Arm es una empresa de tecnología increíblemente valiosa y que tendrá éxito dondequiera que aparezca.
«Tienen opciones y todas son buenas opciones en mi mente», agregó. «Van a encontrar inversores. Es una tecnología y un activo que es muy relevante para la industria. Se está volviendo más relevante a medida que los chips de los teléfonos migran a otros dispositivos y piensan que están en una posición tremenda».
Querida tecnología de Cambridge
Con sede en Cambridge, Inglaterra, Arm se separó de una de las primeras empresas informáticas llamada Acorn Computers en 1990. Las arquitecturas de chips de bajo consumo energético de la empresa se utilizan en aproximadamente el 95 % de los teléfonos inteligentes del mundo. Arm tiene alrededor de 6000 empleados en todo el mundo y 3000 en el Reino Unido
La empresa cotizó en Londres y Nueva York hasta 2016, cuando SoftBank la compró por 32.000 millones de dólares.
«Cuando Arm salió a bolsa en 1998, buscamos una cotización dual», dijo Urquhart, y agregó que sus bancos patrocinadores le aconsejaron a la compañía que hiciera esto. «Se sugirió que EE. UU. comprendía mejor el valor de las empresas de tecnología, pero tener una lista de casas mitigaría el riesgo de que Arm se quedara huérfano en la bolsa de valores de EE. UU.»
El Nasdaq MarketSite en Nueva York, el viernes 28 de enero de 2022.
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El gobierno del Reino Unido elogió la adquisición de Arm por parte de SoftBank como un gran éxito en ese momento, pero ahora se muestra reacio a ver a la empresa de semiconductores en manos de una empresa extranjera. La actual escasez mundial de chips ha hecho que las naciones de todo el mundo piensen en dónde se diseñan y fabrican los chips.
El Reino Unido quiere que sus mayores y mejores empresas de tecnología coticen en su país de origen para que puedan beneficiar a la economía en general y apuntalar el mercado de valores. Sin embargo, a lo largo de los años, muchos han cruzado el Atlántico para salir a bolsa en Nueva York para tratar de lograr valoraciones más altas.
Las empresas de tecnología más valiosas en el Nasdaq incluyen Apple, Microsoft, Amazon y Alphabet, que tienen un valor de mercado de más de 1 billón de dólares. Mientras tanto, las firmas de tecnología más valiosas en la Bolsa de Valores de Londres están valoradas en menos de $ 50 mil millones.
Hussein Kanji, un capitalista de riesgo de Hoxton Ventures en Londres, dijo a CNBC que sería «irracional» que SoftBank priorizara una cotización en el Reino Unido sobre una cotización en los Estados Unidos. «No hay ventajas en la cotización en el Reino Unido y suficientes desventajas», dijo, señalando la falta de investigación, las bajas valoraciones y la prensa. «Necesitas ventajas y desventajas para convencer a la gente de que cambie».
El año pasado, varias empresas de nueva creación del Reino Unido cotizaron en la Bolsa de Valores de Londres, pero no todas las OPI salieron según lo planeado.
La aplicación de entrega de alimentos Deliveroo, por ejemplo, vio cómo el precio de sus acciones se desplomaba casi inmediatamente después de que se hizo pública. La firma de seguridad cibernética Darktrace también tuvo un viaje lleno de baches, mientras que la firma de fintech Wise está valorada considerablemente menos que algunos de sus rivales estadounidenses.
«Si bien los mercados de Londres se han decepcionado por las cotizaciones recientes, Arm tiene un largo historial de cotización en Londres, y aquí hay un gran apetito por poseer una parte de una de las compañías europeas de tecnología profunda verdaderamente líderes en el mundo», dijo Harry Briggs, socio. en Omers Ventures Europe, dijo a CNBC.
Un portavoz de SoftBank le dijo a CNBC que no se ha tomado una decisión final sobre el destino de la cotización de Arm. La Bolsa de Valores de Londres se negó a comentar.
