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La inflación continuó retrocediendo en julio, ayudada por la disminución de las presiones sobre los precios de productos básicos de consumo, como alimentos y energía, y bienes físicos como automóviles nuevos y usados.
El índice de precios al consumidorun indicador clave de la inflación, subió un 2,9% En julio de hace un año, el Departamento de Trabajo de EE. UU. reportado Miércoles. Esa cifra es inferior al 3% de junio y la lectura más baja desde Marzo de 2021.
El IPC mide la velocidad con la que cambian los precios en la economía estadounidense. Mide todo, desde frutas y verduras hasta cortes de pelo, entradas para conciertos y electrodomésticos.
«Creo que está justo en la zona de strike», dijo Mark Zandi, economista jefe de Moody’s, sobre el informe del IPC.
Quizás lo más importante para los consumidores es que la inflación en los alimentos «sigue creciendo muy lentamente», dijo Zandi.
Combinado con buenas noticias similares para otras necesidades como la gasolina y los alquileres de mercado para los nuevos inquilinos, «es una noticia realmente alentadora, particularmente para los consumidores de bajos ingresos que son los más presionados», agregó.
La inflación guía la política de tasas de interés de la Fed
La lectura de inflación de julio es significativamente inferior al pico del 9,1% alcanzado durante la pandemia a mediados de 2022, que fue el nivel más alto desde 1981.
También se acerca a la decisión de los responsables políticos. objetivo a largo plazo, alrededor del 2%.
«Creemos que hemos pasado lo peor desde una perspectiva de inflación», dijo Joe Seydl, economista senior de mercados de JP Morgan Private Bank.
La Reserva Federal de Estados Unidos utiliza los datos de inflación para orientar su política de tipos de interés. Durante la pandemia de Covid-19, elevó los tipos a su nivel más alto en 23 años, lo que elevó los costes de endeudamiento para los consumidores y las empresas en un intento de controlar la inflación.
Los datos recientes del mercado laboral han asustado a algunos inversores, que temen que sean una señal de que Estados Unidos podría estar a punto de recesión. Muchos economistas dicen que esas preocupaciones son exageradas, al menos por ahora.
No obstante, la disminución de la inflación, junto con un mercado laboral más frío, hacen probable que los funcionarios de la Reserva Federal comiencen a recortar las tasas de interés en su próxima reunión de política monetaria en septiembre, dijeron los economistas. Hacerlo reduciría los costos de endeudamiento, lo que ayudaría a impulsar la economía.
«En resumen, este informe del IPC representa más datos buenos y se suma a la evidencia que respalda una [0.25 percentage point] «Recorte de tasas en septiembre», escribió Paul Ashworth, economista jefe para América del Norte de Capital Economics, en una nota el miércoles.
La vivienda es un obstáculo
La vivienda es el principal impedimento que mantiene la inflación elevada por encima del objetivo de la Fed en este momento, al menos en el papel, dijeron los economistas.
La vivienda es el componente más importante del IPC y, por lo tanto, tiene un efecto descomunal en las lecturas de inflación.
El índice de vivienda ha aumentado un 5,1% desde julio de 2023, lo que representa más del 70% del aumento anual del IPC «básico», dijo el miércoles la BLS. (El IPC básico es el indicador preferido de los economistas para medir las tendencias de inflación. Excluye los costos de los alimentos y la energía, que pueden ser volátiles).
Después de caer al 0,2% en junio en términos mensuales, la inflación de la vivienda volvió a subir al 0,4% en julio, informó la BLS.
La inflación de la vivienda sube y baja a una velocidad glacial debido a Según los economistas, la inflación no es tan buena como la mide el gobierno. Esas peculiaridades de los datos ocultan noticias positivas en el mercado de alquiler en tiempo real, que ha visto la inflación estancada durante unos dos años, dijo Zandi.
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Excluyendo los refugios —lo cual probablemente esté justificado dados los problemas de medición— «estamos en el objetivo de la Fed y más», dijo Zandi.
«Misión cumplida, en mi opinión», dijo sobre la lucha contra la inflación.
Después de desmantelar el refugio, el IPC subió un 1,7% en juliopor debajo del objetivo anual de la Fed.
Los economistas en general esperan que la inflación del IPC de la vivienda continúe disminuyendo lentamente dadas las tendencias prevalecientes en los alquileres del mercado.
Otras categorías ‘notables’
Los seguros de vehículos de motor, la atención médica, el cuidado personal y la recreación son otros índices con aumentos «notables» durante el último año, según la BLS.
Los precios en esas categorías subieron un 18,6%, 3,2%, 3,4% y 1,4%, respectivamente.
El aumento de los precios de los automóviles nuevos y usados hace unos años probablemente esté alimentando una alta inflación en las primas de seguros y reparaciones de vehículos, ya que generalmente cuesta más asegurar y reparar los automóviles más caros, dijeron economistas.
La inflación de los seguros debería acabar desapareciendo junto con la caída de los precios de los automóviles, dijeron. Los precios de los vehículos nuevos han bajado un 1% durante el último año, y los de los coches y camiones usados han disminuido casi un 11%.
Los precios de los huevos, que habían aumentado en 2022 debido a un brote histórico de gripe aviar, están están volviendo a aumentar tras el resurgimiento de la enfermedad mortal. Han aumentado un 19% con respecto al año pasado.
Otras categorías de alimentos, como el tocino y las galletas, aumentaron durante el último año (un 8,5% y un 3%, respectivamente), pero sus precios cayeron durante el mes de julio, lo que sugiere que es posible que se produzcan más caídas en el futuro.
La inflación anual general de los alimentos fue del 1,1% en julio, por debajo de un promedio del 11,4% en 2022que fue el más alto desde 1979.
Cómo la oferta y la demanda afectaron la inflación
La inflación de los bienes físicos se disparó cuando la economía estadounidense reabrió en 2021. La pandemia de Covid-19 interrumpió las cadenas de suministro, mientras que los estadounidenses gastaron más en sus hogares y menos en servicios como salir a cenar y entretenimiento.
Ahora la historia es diferente. La inflación de los bienes se ha normalizado en gran medida, mientras que el sector de los servicios es un problema menor, según los economistas.
Sin embargo, la inflación de los servicios —generalmente más sensible a los costos laborales— debería disminuir aún más debido a un mercado laboral más flojo y a un crecimiento salarial decreciente, dijeron los economistas.
Las altas tasas de interés también han servido para reducir la inflación general al reducir la demanda, dijo Seydl.
