JetBlue lanza una oferta pública de adquisición hostil por Spirit Airlines

JetBlue Airways lanzó una oferta de adquisición hostil por Spirit Airlines, calentando una batalla por la aerolínea de descuento que rechazó la oferta de JetBlue de $ 3.6 mil millones a principios de este mes y mantuvo un acuerdo existente para combinarse con Frontier Airlines.

JetBlue ofreció el lunes a los accionistas de Spirit $30 por acción como parte de una oferta pública de adquisición y en una declaración de poder los instó a votar en contra del acuerdo de Frontier durante una reunión de accionistas de Spirit el 10 de junio. La compañía también dijo que su oferta anterior de $33 por acción todavía está sobre la mesa si Spirit decide negociar. Las acciones de Spirit cerraron el viernes a $16.98.

JetBlue rechazó la oferta de JetBlue a principios de este mes a favor de un acuerdo de acciones y efectivo de $ 2.9 mil millones que alcanzó con Frontier en febrero. El directorio de Spirit dijo que no cree que los reguladores estadounidenses aprueben una adquisición por parte de JetBlue.

JetBlue llamó a ese razonamiento una «cortina de humo para distraer la atención del hecho de que su fusión con Frontier enfrenta un riesgo regulatorio similar». El CEO Robin Hayes dijo en una nota al personal que la aerolínea está ofreciendo comprar acciones de los accionistas de Spirit «a un precio ligeramente más bajo que nuestra oferta original porque Spirit Board no siguió un proceso justo ni nos permitió mirar ‘bajo el capó’. como permitieron que hiciera Frontier».

El director ejecutivo de Spirit, Ted Christie, se mostró en desacuerdo con esos comentarios más tarde el lunes y dijo que la junta directiva de la aerolínea hizo un «tremendo esfuerzo» para revisar la oferta de JetBlue. En una entrevista con «Power Lunch» de CNBC, dijo que JetBlue estaba «introduciendo información errónea en el mercado». Spirit está revisando la oferta pública de JetBlue.

JetBlue ha dicho que la adquisición de Spirit le daría acceso a una gran flota de aviones Airbus, pilotos capacitados y la capacidad de competir mejor contra las «Cuatro Grandes» aerolíneas estadounidenses que controlan la mayor parte del mercado estadounidense. Spirit y Frontier dicen que una combinación de esos dos operadores de descuento les permitiría crecer y competir más fácilmente.

Cualquier combinación para Spirit crearía la quinta aerolínea más grande del país.

Spirit y Frontier operan un modelo similar de asientos más reducidos, tarifas ultra bajas y tarifas para todo lo demás, mientras que JetBlue opera como una aerolínea de servicio más completo que ofrece Wi-Fi gratis, televisores en los respaldos de los asientos y clase ejecutiva en varias rutas.

«A pesar de que SAVE y Frontier tienen ligeras diferencias, los modelos operativos entre los dos son lo suficientemente similares como para impulsar la eficiencia», dijo la analista de aviación de Jefferies, Sheila Kahyaoglu, en una nota el lunes. «JBLU es un competidor más directo de los operadores de red heredados, particularmente en los mercados premium donde los operadores de red han cambiado de enfoque».

Agregó que es probable que Frontier y Spirit se expandan al mismo ritmo, ya sea que se combinen o se separen, «y la combinación solo mejorará la eficiencia operativa y la rentabilidad con la escala».

Bill Franke, presidente de Frontier e inversionista de aerolíneas económicas desde hace mucho tiempo, solía ser el presidente de Spirit. Se fue en 2013 y su firma de inversión Indigo Partners compró Frontier. Franke no respondió a una solicitud de comentarios el lunes.

Hayes, de JetBlue, sugirió que los planes establecidos previamente para combinar Spirit y Frontier estaban perjudicando a los accionistas de Spirit.

«El rechazo rotundo de la Spirit Board a nuestra oferta es una señal preocupante de que no tienen en mente los mejores intereses de sus accionistas. Entonces, ¿qué está pensando la Spirit Board?». Hayes dijo en su nota de empleado. «Suponemos que hay muchos lazos históricos y relaciones personales entre el accionista mayoritario de Frontier y algunos de los miembros de la junta de Spirit que aceptaron el acuerdo con Frontier».

El rechazo de Spirit a la oferta en efectivo de US$3.600 millones que hizo JetBlue el mes pasado puso a la aerolínea con sede en Nueva York en una cruce. Hayes dijo que la adquisición de Spirit «sobrealimentaría» su crecimiento en un momento en que la demanda de nuevos aviones de fuselaje estrecho es alta y los pilotos son escasos.

Spirit dijo a principios de este mes que rechazó la oferta de JetBlue porque no creía que los reguladores aprobaran el trato. Dijo que parte de esa razón era la asociación de JetBlue en el noreste con American Airlines, que el Departamento de Justicia demandó para bloquear el año pasado. El CEO de Spirit dijo anteriormente durante una llamada de ganancias a principios de este mes que se había «preguntado si bloquear nuestro acuerdo con Frontier es de hecho su objetivo».

American no hizo comentarios de inmediato.

Spirit rechazó además términos adicionales de JetBlue que podrían haber aliviado las preocupaciones regulatorias, incluida una oferta para vender algunos de los activos de Spirit en Florida, Nueva York y Boston. JetBlue también ofreció pagar una tarifa de ruptura inversa de $ 200 millones si los reguladores no aprobaban el acuerdo por motivos antimonopolio.

El secretario de Transporte, Pete Buttigieg, se negó a comentar sobre el acuerdo el lunes y dijo que el DOT ayudaría a respaldar cualquier análisis del Departamento de Justicia sobre un acuerdo.

“Lo más importante es asegurarse de que el pueblo estadounidense esté bien atendido por un sector de aerolíneas saludable, y parte de un sector de aerolíneas saludable, parte de cualquier sector saludable en nuestra economía, es una competencia saludable”, dijo en una entrevista con CNBC. Caja de graznidos».

Las acciones de Spirit subieron más del 12% en las operaciones de la tarde del lunes, mientras que las de JetBlue bajaron más del 5%. Las acciones de Frontier subieron un 6%, mientras que el S&P 500 bajó ligeramente.

Frontier no hizo comentarios de inmediato.