Trabajadores ensamblan vehículos R1 de segunda generación en las instalaciones de fabricación del fabricante de automóviles eléctricos Rivian en Normal, Illinois, EE. UU., el 21 de junio de 2024.
Joel Ángel Juárez | Reuters
DETROIT— Grupo Volkswagen aumentó su inversión prevista para una empresa conjunta con una startup de vehículos eléctricos Automoción Rivian a 5.800 millones de dólares, ya que las empresas tienen aspiraciones más amplias de las que anunciaron inicialmente para el equipo.
Los inversores quedaron impresionados con los detalles del acuerdo, lo que hizo que las acciones de Rivian subieran casi un 20% en las primeras operaciones del miércoles.
La empresa conjunta proporcionará a VW arquitectura eléctrica y software de próxima generación para vehículos eléctricos en todas las marcas del fabricante de automóviles alemán, al tiempo que brindará a Rivian una necesaria afluencia de capital, así como el potencial de nuevas oportunidades para futuros ingresos y crecimiento de ingresos.
Se espera que el capital impulse a Rivian a través del aumento de la producción de sus SUV R2 más pequeños en su planta de Normal, Illinois, a partir de 2026, así como la producción de la plataforma EV de tamaño mediano en una planta en Georgia, donde Rivian detuvo la construcción anteriormente. este año.
Las empresas dijeron que esperan que aproximadamente 1.000 personas trabajen para la empresa conjunta.
Pero el capital de VW para Rivian no está garantizado, como tampoco lo está el éxito del acuerdo. El fabricante de vehículos eléctricos tendrá que cumplir primero algunos objetivos.
La industria automotriz ha sido testigo de una serie de fusiones y empresas conjuntas importantes que no resultan en éxitos a largo plazo. Muchos se desmoronan antes de producir resultados significativos.
Tanto VW como Rivian han experimentado este tipo de fallas con Motor Ford en los últimos años. Rivian y el fabricante de automóviles de Detroit cancelaron planes para desarrollar conjuntamente vehículos eléctricos dos años después de que Ford adquiriera una participación del 12% en la startup en 2019. Por esa época, VW también anunció un acuerdo de 2.600 millones de dólares con Ford para vehículos autónomos que no tuvo éxito.
Volkswagen también está atravesando una reestructuración que podría afectar los planes futuros del fabricante de automóviles, incluida la implementación de recortes generalizados y despidos en medio de la caída de las ventas y las ganancias.
Tanto VW como Rivian tienen grandes expectativas para la empresa conjunta, que se llamará Rivian and VW Group Technology LLC.
La inversión de VW se distribuirá a Rivian a través de diversas formas, incluidas notas convertibles, acciones y deuda. Rivian recibirá 2.300 millones de dólares este año, seguidos de hasta 3.500 millones de dólares para finales de 2027 o principios de 2028, según los hitos negociados, que se detallan a continuación.
2024: 2.300 millones de dólares
Rivian recibió mil millones de dólares en junio tras anunciando el trato. Esto llegó en forma de una nota convertible, que se espera que se convierta en acciones de Rivian el 1 de diciembre.
De los mil millones de dólares, 500 millones se convertirán a un precio de acción de 10,84 dólares. Los otros 500 millones de dólares se convertirán en función del precio promedio ponderado por volumen de 45 días de la acción, o VWAP, antes del momento de la conversión.
Rivian recibirá 1.300 millones de dólares en efectivo esta semana tras el cierre del acuerdo y la formación de la empresa conjunta, incluida la «consideración de antecedentes». [intellectual property] licencias y una participación del 50% en la empresa conjunta.»
2025: mil millones de dólares
Rivian recibirá mil millones de dólares de inversión en forma de capital con una prima del 33 % sobre el VWAP de 30 días en el momento de la emisión si alcanza dos trimestres no consecutivos de 50 millones de dólares de beneficio bruto o dos trimestres consecutivos de beneficio bruto. Según las empresas, esto no ocurrirá antes de junio.
Rivian tiene cinco años para alcanzar el hito, que se medirá según sus GAAP versus ganancias y excluye cualquier impacto que la empresa conjunta tenga en las finanzas de Rivian.
La directora financiera de Rivian, Claire McDonough, dijo que la compañía actualizará los impactos financieros esperados de la empresa conjunta cuando publique sus resultados del cuarto trimestre el próximo año.
2026: 2.000 millones de dólares, incluido el préstamo
Rivian recibirá mil millones de dólares de capital en función de probar con éxito la tecnología de la empresa conjunta en pruebas de invierno en uno o más vehículos. La inversión de capital estará determinada por el VWAP de 30 días previo a la inversión.
Rivian también tiene la opción de solicitar un préstamo de mil millones de dólares en octubre de 2026, que estaría respaldado por su participación en la empresa conjunta.
El préstamo tendría que pagarse por adelantado durante un período de 10 años, pero no requerirá el reembolso del principal hasta 2029. La tasa de interés del préstamo será igual al costo de la deuda de VW con un vencimiento de siete años, más 25 puntos básicos.
2027/principios de 2028: 460 millones de dólares
Rivian recibirá 460 millones de dólares de capital para la primera producción de un vehículo VW vendible utilizando la tecnología de la empresa conjunta.
La inversión de capital tendrá un precio de una prima del 84% sobre un VWAP de 30 días previo al hito.
El director ejecutivo del Grupo VW, Oliver Blume, dijo durante una conferencia de prensa el martes que el fabricante de automóviles alemán espera utilizar las tecnologías de Rivian en una amplia gama de precios, mercados internacionales y marcas.
Otros detalles
Hasta 2028, Volkswagen dijo que financiará el 75% de los costos de la plataforma compartida dentro de la empresa conjunta, y Rivian financiará el 25%.
A partir de 2029, VW financiará un incremento de 100 millones de dólares por año de los costos compartidos de la empresa conjunta, lo que reducirá los costos compartidos de Rivian.
Además, Rivian anticipa un ahorro en costos de materiales al obtener piezas compartidas, como unidades de control electrónico, de proveedores.
