BEIJING, 30 oct (Xinhua) — China ha avanzado en la utilización de su primera herramienta de política monetaria para apoyar el desarrollo del mercado de capitales, con la participación activa de instituciones financieras que necesitan liquidez para aumentar la inversión en acciones.
En el último avance, Orient Securities anunció el miércoles que completó una transacción bajo el programa de Swap Facility de Valores, Fondos y Compañías de Seguros (SFISF), luego de varias otras firmas que han aprovechado la herramienta desde que fue lanzada por el banco central a principios de este año. mes.
Con una escala inicial de 500.000 millones de yuanes (alrededor de 70.040 millones de dólares), el SFISF permite a las empresas elegibles utilizar sus activos menos líquidos como garantía a cambio de activos altamente líquidos como bonos del Tesoro y letras del banco central. A través de esta herramienta, pueden conseguir fondos del mercado para invertir en el mercado de valores.
Hasta ahora, al menos 20 empresas de valores o fondos ya han sido aprobadas para participar en el programa, con una escala total de solicitud que supera los 200.000 millones de yuanes. Varias compañías de seguros también se están preparando para participar.
MÁS FONDOS Y A LARGO PLAZO POR VENIR
En comparación con los activos mantenidos por las instituciones del mercado, los bonos del Tesoro y las letras del banco central tienen calificaciones crediticias más altas y mejor liquidez, por lo que se espera que el canje mejore significativamente la capacidad de las empresas para adquirir fondos y aumentar sus tenencias de acciones, dijo Pan Gongsheng, gobernador de la Banco Popular de China (PBOC), o el banco central.
«Se espera que el Banco Popular de China lleve a cabo operaciones SFISF en el momento y tamaño adecuados, basándose en las tendencias del mercado y la demanda de las instituciones financieras», dijo Wen Bin, economista jefe del China Minsheng Bank.
Los analistas han visto el servicio de swap como una importante innovación de las herramientas del banco central. Si bien en el pasado el Banco Popular de China ha desempeñado principalmente el papel de prestamista de último recurso para los bancos, es cada vez más necesario que también proporcione liquidez al mercado de capitales, a medida que el mercado financiero se desarrolla y la asignación de activos de los residentes se vuelve más diversa, según a expertos de la industria.
Con la incorporación de las compañías de seguros al programa, se espera que el SFISF aumente su capacidad de realizar asignaciones a más largo plazo en activos bursátiles.
Los fondos de seguros presentan ciclos largos, alta estabilidad y gran escala, por lo que normalmente actúan como un «lastre» en el mercado de capitales, dijo un ejecutivo de China Life Insurance (Group) Company, señalando que el SFISF proporciona una nueva forma para que las firmas de seguros utilizar eficazmente los activos existentes para la inversión en acciones.
SE ESPERA UNA MAYOR ESTABILIDAD DEL MERCADO
«El SFISF puede mejorar significativamente la capacidad financiera de las instituciones participantes para dinamizar el mercado de capitales», dijo Xu Fei, analista jefe de Wanlian Securities.
El mecanismo favorece un mayor aprovechamiento del papel de los inversores institucionales como estabilizadores en el mercado de capitales, mejorando así la naturaleza a largo plazo de los comportamientos de inversión y la estabilidad inherente del mercado, dijo Xu.
Además del SFISF, el Banco Popular de China también ha lanzado recientemente un nuevo mecanismo de représtamo para guiar a los bancos en la concesión de préstamos a empresas que cotizan en bolsa y a sus principales accionistas para recompras y aumento de participaciones.
Con una escala de représtamo inicial de 300.000 millones de yuanes a una tasa de interés del 1,75 por ciento, el servicio de représtamo puede aplicarse a varios tipos de empresas independientemente de su propiedad, según el banco central.
Según Pan, las dos herramientas de política reflejan la expansión y la nueva exploración del papel del banco central en el mantenimiento de la estabilidad financiera.
La economía real y el mercado de capitales están entrelazados e interactúan entre sí, dijo Pan, añadiendo que el retorno de los precios de las acciones a rangos razonables favorece el aprovechamiento del papel del mercado de capitales para facilitar la inversión y la financiación, promover el desarrollo saludable de las empresas que cotizan en bolsa, mejorar las expectativas sociales e impulsar el consumo y la demanda de inversión.
Establecer mecanismos a largo plazo para mejorar la estabilidad subyacente del mercado de capitales es una de las tareas enumeradas por el país para profundizar la reforma del sistema financiero.
El Banco Popular de China colaborará con los reguladores de valores del país para mejorar gradualmente las nuevas herramientas políticas y explorar acuerdos institucionales normalizados, según Pan.
