El presidente de Rusia, Vladimir Putin, visita Uralvagonzavod, la principal fábrica de tanques del país en los Urales, en Nizhny Tagil el 15 de febrero de 2024.
Ramil Sitdíkov | AFP | Imágenes falsas
La economía rusa orientada a la guerra y los planes de gasto militar sin precedentes corren el riesgo de profundizar importantes desequilibrios dentro de las finanzas del gobierno, dicen los analistas.
El gobierno ruso, bajo el mando del primer ministro Mikhail Mishustin, aprobó la semana pasada un proyecto de presupuesto para 2025-2027 que preveía un fuerte aumento del gasto en defensa hasta los 13,5 billones de rublos (145.000 millones de dólares) en 2025, un 25% más que el nivel de 2024 y un 6,3% del PIB bruto. producto interno (PIB), según el borrador del documento traducido por Reuters.
Desde que lanzó una invasión a gran escala de Ucrania en 2022, Rusia ha transformado su economía interna, colocándola en pie de guerra mientras busca aumentar enormemente la producción militar y eludir las sanciones internacionales que le impiden en gran medida abastecerse de equipos, componentes y armas militares en otros lugares.
El complejo militar-industrial de Rusia, que alimenta una insaciable máquina de guerra, Como resultado, se ha expandido significativamente desde que comenzó la guerra.
Como señal de su compromiso de proseguir la guerra en Ucrania, el gasto combinado tanto en defensa como en seguridad nacional representará alrededor del 40% del gasto gubernamental total de Rusia en 2025, sugiere el proyecto de presupuesto. En particular, el gasto en defensa superará el doble de la cantidad asignada para necesidades sociales como las pensiones, señaló Reuters.
En esta fotografía de la piscina distribuida por la agencia estatal rusa Sputnik, el presidente ruso Vladimir Putin visita Uralvagonzavod, la principal fábrica de tanques del país en los Urales, en Nizhny Tagil, el 15 de febrero de 2024.
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Como tal, los analistas dicen que los últimos planes de gasto señalan una Rusia ambiciosa y agresiva decidida a continuar la guerra contra Ucrania, pero también conllevan riesgos en casa, ya que la economía y el pueblo de Rusia ven caer sus niveles de vida mientras los precios al consumidor siguen siendo obstinadamente altos.
«Las intenciones de mantener el gasto militar en niveles similares hasta 2027 envían una señal de que el país tiene suficientes recursos financieros y voluntad política para continuar expandiendo y reconstituyendo las fuerzas armadas del país, en contraste con un panorama cada vez más incierto en el lado ucraniano y occidental», Andrius Tursa, asesor para Europa Central y del Este de la consultora Teneo, afirmó el miércoles en una nota.
«[But] «A pesar de la confiada retórica política y las proyecciones optimistas, una mayor militarización de la economía respaldada por un gasto estatal expansivo podría ser difícil de sostener en el mediano y largo plazo», señaló.
La economía ya está funcionando a plena capacidad, dijo Tursa, y Rusia podría fácilmente enfrentar presiones inflacionarias sostenidas en 2025 con escasez de mano de obra (dado el reclutamiento militar en curso y la salida de trabajadores inmigrantes), un aumento del gasto público y varios aumentos de impuestos, como los de vivienda y servicios públicos. aranceles.
La insatisfacción por el nivel de vida «podría estallar»
Rusia La tasa de inflación anualizada se sitúa actualmente en el 9,1%. y el banco central del país dijo el mes pasado que espera «presiones inflacionarias subyacentes [to] siguen siendo altos en general» ya que subió su tasa de interés clave en 100 puntos básicos hasta el 19%.
Liam Peach, economista senior de mercados emergentes de Capital Economics, espera que los planes presupuestarios de Rusia no hagan nada para sofocar los desequilibrios entre la oferta y la demanda, lo que provocará mayores presiones sobre los precios.
«Aunque los aumentos del impuesto sobre la renta personal y el impuesto de sociedades ayudarán a financiar parte de esto [2025 draft budget]la postura fiscal general parece destinada a seguir siendo demasiado laxa. Además de las limitaciones vinculantes del lado de la oferta, esto mantendrá la inflación fuerte y con los rendimientos de los bonos soberanos en sus niveles más altos en décadas, los costos del servicio de la deuda del gobierno seguirán aumentando», dijo en un análisis publicado la semana pasada.
Peach señaló que este mes parece más probable otra subida de tipos de interés por parte del banco central, hasta el 20%, y añadió: «El punto más amplio, sin embargo, es que un período prolongado de tipos de interés elevados seguirá siendo la norma en Rusia mientras ya que el gobierno prioriza el esfuerzo de guerra».
Un cliente sostiene un paquete de huevos de gallina en una tienda de Moscú el 11 de diciembre de 2023. El aumento de los precios de los huevos, en un contexto de alta inflación y sanciones económicas, preocupa a las autoridades rusas, sobre todo porque constituyen un ingrediente central para la celebraciones de fin de año. Los precios de los huevos aumentaron en noviembre un 40,29% interanual, según la Agencia Rusa de Estadística (Rosstat), superando los 100 rublos (alrededor de 1 euro) por cada diez en varias regiones rusas, un aumento sin precedentes. (Foto de Alexander NEMENOV / AFP) (Foto de ALEXANDER NEMENOV/AFP vía Getty Images)
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Si bien es probable que las autoridades rusas vean la expansión militar como un motor del desarrollo económico y tecnológico, según Tursa de Teneo, el gasto militar sin precedentes se produce a expensas de inversiones en otros sectores como la educación, la atención sanitaria o la infraestructura, «lo que afectará negativamente a la calidad de la vida». servicios públicos y erosionar el crecimiento económico y la competitividad en el largo plazo», señaló.
Una disminución en esas áreas de la vida pública contribuiría a la caída del nivel de vida de la mayoría de los ciudadanos rusos y, si bien es poco probable que desencadenen protestas públicas masivas ahora, Tursa advirtió que «la insatisfacción pública por el nivel de vida podría estallar en algún momento en el futuro». , especialmente si el control de Putin sobre el poder comienza a disminuir».
A pesar de que se impusieron sanciones internacionales a industrias y sectores rusos críticos como resultado de la guerra, Rusia dice que las sanciones occidentales la han hecho más autosuficiente y que el consumo privado y La inversión interna sigue siendo resistente..
Mientras tanto, las continuas exportaciones de petróleo y materias primas a países como India y China, así como como supuesta evasión de sanciones y los altos precios del petróleo, le han permitido mantener sólidos ingresos por exportaciones de petróleo, que (junto con los ingresos por exportaciones de gas) representarán el 27% de los ingresos totales del presupuesto estatal en 2025. según el Ministro de Finanzas, Antón Siluanov.
Por irritante que fuera para las naciones occidentales que buscaban aislar y castigar a Rusia por su invasión de Ucrania, el Fondo Monetario Internacional dijo en sus perspectivas económicas de primavera que creía que la economía rusa crecería más rápido que todas las economías avanzadas este año, pronosticando una tasa de crecimiento del 3,2. %.
Las últimas previsiones del FMI sobre Rusia se publicarán la próxima semana y es posible que hayan sido revisadas. El proyecto de presupuesto de Rusia se basa en supuestos de un crecimiento del PIB del 2,5% en 2025.
