Esta semana, los mercados se centrarán en los próximos datos económicos, incluida la inflación de la eurozona, las nóminas no agrícolas de Estados Unidos y las cifras de actividad empresarial de China. Estos datos serán fundamentales para los inversores que evalúan la trayectoria económica mundial y la posible dirección de las políticas de tipos de los bancos centrales.
Es probable que los mercados globales terminen septiembre con una nota positiva a medida que los bancos centrales comiencen a flexibilizar las políticas monetarias. Los inversores seguirán atentos a los datos clave de las principales economías esta semana, incluido el índice de precios al consumidor (IPC) de la eurozona, los datos de nóminas no agrícolas de Estados Unidos y la actividad empresarial en los sectores manufacturero y de servicios de China.
Europa
El índice de precios al consumidor (IPC) preliminar de la eurozona correspondiente a septiembre es un foco clave para la región. La inflación se enfrió hasta el 2,2% interanual en agosto, lo que supone el aumento más lento desde julio de 2021.
Sin embargo, la inflación subyacente sigue tenaz en el 2,8%. El consenso sugiere que el IPC general se enfriará aún más hasta el 1,9%, mientras que se espera que el IPC subyacente disminuya hasta el 2,7%.
El Banco Central Europeo (BCE) realizó su segundo recorte de tipos del año en septiembre, pero reiteró que “no se está comprometiendo previamente con una trayectoria de tipos particular”. Por lo tanto, un mayor enfriamiento de la inflación fortalecería significativamente las expectativas de recortes adicionales de las tasas antes de fin de año.
Los mercados también se centrarán en el discurso de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, en el Parlamento Europeo el lunes. Se espera que la presidenta Lagarde discuta la política monetaria y las perspectivas económicas de la región, ofreciendo información sobre la trayectoria futura de las tasas del banco.
Además, S&P Global publicará los datos finales del índice de gerentes de compras (PMI) manufacturero para Francia y Alemania el martes.
Los datos preliminares indicaron que la actividad empresarial en los sectores privados de ambos países se había deteriorado marcadamente, aumentando la probabilidad de recortes más profundos de las tasas del BCE.
El IPC preliminar de Alemania para septiembre es otro indicador crítico, y los datos se darán a conocer el lunes. En agosto, los precios al consumo disminuyeron un 0,1% mensual y aumentaron un 1,9% interanual, menos de lo esperado.
La tasa de inflación anual fue la más baja desde marzo de 2021. Si bien estos datos se consideran una señal positiva que podría convencer al BCE de continuar con su ciclo de flexibilización, también sugieren un debilitamiento del poder adquisitivo en medio del deterioro de las condiciones económicas.
Las previsiones de consenso esperan que el IPC de Alemania aumente un 0,1% en septiembre en comparación con el mes anterior.
En el Reino Unido, se confirmarán los datos finales del Producto Interior Bruto (PIB) del segundo trimestre, junto con los datos finales del PMI manufacturero y de servicios de septiembre.
Las lecturas preliminares mostraron que el PIB creció un 0,6% intertrimestral, mientras que la actividad empresarial siguió expandiéndose tanto en el sector manufacturero como en el de servicios.
Se espera que las sólidas perspectivas económicas sigan impulsando a la libra.
Estados Unidos
El informe sobre las nóminas no agrícolas de septiembre será un foco importante para los mercados financieros. Datos recientes muestran que el mercado laboral estadounidense se está enfriando más rápido de lo previsto, lo que llevó a la Reserva Federal a iniciar su ciclo de flexibilización con un recorte de tipos del 0,5%.
En julio el empleo no agrícola aumentó en 142.000 personas, mientras que el desempleo descendió hasta el 4,2%. Sin embargo, el aumento de los empleos a tiempo parcial sugiere una tasa de desempleo más alta en general, con grandes revisiones a la baja en los últimos meses.
ANUNCIOLa Reserva Federal espera que el desempleo alcance el 4,4% a finales de año. Las previsiones para agosto apuntan a 144.000 nuevos puestos de trabajo y un desempleo estable en el 4,2%.
Esté atento también al PMI manufacturero de ISM. La actividad fabril estadounidense se ha estado contrayendo durante 21 meses consecutivos y agosto fue uno de los más débiles en 2024.
Si los datos siguen siendo débiles, podrían empujar a la Reserva Federal a continuar con sus recortes de tasas. Se espera que el PMI de septiembre se mantenga en territorio de contracción.
Asia-Pacífico
En la región de Asia y el Pacífico, la Oficina Nacional de Estadísticas de China (NBS) publicará el lunes los PMI manufactureros y no manufactureros de septiembre.
ANUNCIOS&P Global también publicará sus PMI de manufactura y servicios de Caixin el mismo día, que representan datos equivalentes para el sector privado.
Los datos del BNE indicaron que la actividad empresarial en el sector manufacturero se contrajo por cuarto mes consecutivo en agosto, y las previsiones de consenso sugieren que seguirá contrayéndose en septiembre.
Sin embargo, los datos de Caixin han demostrado que el sector privado se ha ido expandiendo a lo largo del año.
La semana pasada, China anunció un importante paquete de estímulo que impulsó los mercados bursátiles mundiales, particularmente en Asia y Europa.
ANUNCIOSin embargo, los próximos datos aún no reflejarán el impacto de estas medidas.
