Un hombre se protege de la lluvia bajo un paraguas mientras camina junto al símbolo del euro frente al antiguo edificio del Banco Central Europeo (BCE) en Frankfurt am Main, Alemania occidental.
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La última batalla de adquisiciones del sector bancario europeo es considerada ampliamente como un posible punto de inflexión para la región, en particular para la unión bancaria incompleta del bloque.
El italiano UniCredit ha aumentado la presión sobre Commerzbank, con sede en Frankfurt, en las últimas semanas, en su intento de convertirse en el mayor inversor en el segundo mayor prestamista de Alemania, con una participación del 21%.
El banco con sede en Milán, que adquirió una participación del 9% en Commerzbank a principios de este mes, parece haber tomado por sorpresa a las autoridades alemanas con la potencial fusión multimillonaria.
«La medida largamente discutida de UniCredit, el banco número uno de Italia, de buscar el control del Commerzbank de Alemania es un punto de inflexión para Alemania y Europa», dijo David Marsh, presidente de OMFIF, una organización con sede en Londres que sigue la banca central y la política económica. dicho Martes en un comentario escrito.
Cualquiera que sea el resultado de la operación de UniCredit contra Commerzbank, Marsh dijo que el episodio marca «otra gran prueba» para el canciller alemán Olaf Scholz.
El atribulado líder alemán se opone firmemente al aparente intento de adquisición y, según se informa, ha calificado la acción de UniCredit como un ataque «hostil» y «poco amistoso».
«La disputa entre Alemania e Italia sobre las maniobras de adquisición de UniCredit –calificada por Scholz como un acto hostil– amenaza con inflamar las relaciones entre dos de los tres grandes estados miembros de la Unión Europea», afirmó Marsh.
«Todavía se puede llegar a un compromiso», continuó. «Pero la hostilidad que se está desarrollando en Italia y Alemania podría echar por tierra cualquier paso significativo hacia la culminación de la unión bancaria y la integración de los mercados de capital, que todas las partes consideran necesarias para sacar a Europa de su malestar».
¿Qué es la unión bancaria europea?
Diseñado a raíz de la crisis financiera mundial de 2008, el brazo ejecutivo de la Unión Europea anunció en 2012 planes para crear una unión bancaria para asegurarse de que los prestamistas de toda la región fueran más fuertes y estuvieran mejor supervisados.
El proyecto, que se hizo realidad en 2014 cuando el Banco Central Europeo asumió su papel de supervisor bancario, se considera en general incompleto. Por ejemplo, la falta de un sistema europeo de garantía de depósitos (EDIS) es uno de los numerosos factores que se han citado como una barrera para el progreso.
Los líderes europeos, incluido el alemán Scholz, han… llamado repetidamente por una mayor integración del sector bancario europeo.
Marsh, de OMFIF, dijo que la oposición de Alemania a la decisión de UniCredit sobre Commerzbank significa que Berlín «ahora está acusado de favorecer la integración bancaria europea sólo en sus propios términos».
Un portavoz del gobierno alemán no respondió de inmediato cuando CNBC lo contactó para solicitarle comentarios.
El logotipo del banco alemán Commerzbank visto en una sucursal cerca de la Torre Commerzbank en Frankfurt.
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Las ofertas de adquisición hostiles no son habituales en el sector bancario europeo, aunque el banco español BBVA sorprendió a los mercados en mayo cuando lanzó una oferta de adquisición de todas las acciones de su rival doméstico Banco Sabadell.
El máximo responsable del Banco Sabadell dijo a principios de este mes que es muy poco probable que BBVA tenga éxito con su oferta hostil multimillonaria. Reuters informóY, sin embargo, el consejero delegado de BBVA, Onur Genç, dijo a la CNBC el miércoles que la adquisición «avanzaba según lo previsto».
Las autoridades españolas, que tienen el poder de bloquear cualquier fusión o adquisición de un banco, han expresaron su oposición a la oferta pública de adquisición hostil de BBVA, citando efectos potencialmente dañinos para el sistema financiero del país.
Mario Centeno, miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo, dijo el martes al programa «Street Signs Europe» de CNBC que los responsables políticos europeos han estado trabajando durante más de una década para establecer una «verdadera unión bancaria», y continúan haciéndolo.
El proyecto inacabado significa que el marco de intervención para las crisis bancarias sigue siendo «una mezcla extraña» de autoridades e instrumentos nacionales y de la UE, según el grupo de expertos con sede en Bruselas. Bruegel.
Cuando se le preguntó si los comentarios opuestos a la consolidación bancaria por parte de los principales políticos tanto en Alemania como en España eran una fuente de frustración, Centeno del BCE respondió: «Hemos estado trabajando muy duro en Europa para llevar [the] La unión bancaria debe completarse. Aún quedan algunas cuestiones sobre la mesa, que todos conocemos.»
¿Qué pasa después?
Thomas Schweppe, fundador de la firma de asesoría 7Square con sede en Frankfurt y ex banquero de fusiones y adquisiciones de Goldman, dijo que la decisión de Alemania, intencional o no, de vender una pequeña participación del 4,5% a UniCredit a principios de este mes significaba que el banco ahora estaba «en juego» para una posible adquisición.
«Creo que estamos proponiendo un panorama bancario europeo, y en Alemania también son defensores de bancos europeos fuertes que tengan una buena base de capital y estén bien gestionados», dijo Schweppe el miércoles a «Squawk Box Europe» de CNBC.
«Si nos tomamos esto en serio, creo que debemos aceptar que la consolidación europea también significa que un banco alemán se convierte en la parte adquirida», añadió.
Cuando se le preguntó por un cronograma sobre cuánto tiempo podría durar la saga UniCredit-Commerzbank, Schweppe dijo que podría durar meses, «si no un año o más». Citó un largo proceso regulatorio y la necesidad de conversaciones entre todas las partes interesadas para encontrar una solución «aceptable».
