El Monte Fuji de Japón visto en el horizonte de Tokio el 1 de enero de 2011.
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Se espera que el crecimiento de Asia supere al de EE. UU. y Europa para fines de año, ya que la región se ha librado en gran medida de los impactos en las tasas de interés, dijo Morgan Stanley.
«Para el cuarto trimestre de este año, creemos que el crecimiento de Asia superará a EE. UU. y Europa en unos 450 puntos básicos», dijo el economista jefe de Asia del banco de inversión, Chetan Ahya, en un seminario web el martes, horas antes de que EE. UU. publicara su informe de inflación para Puede.
Citando las razones de su optimismo, dijo que se espera que Asia brinde tasas de crecimiento más saludables, mientras que Occidente se queda atrás. Además de eso, la recuperación general de China podría darse en la segunda mitad de este año, mientras que tres grandes economías asiáticas —India, Indonesia y Japón— también muestran una sólida demanda interna.
La inflación de Asia ‘no es tan intensa’
«Definitivamente esperamos que el crecimiento en estas dos economías se vea limitado por el hecho de que han tenido este importante problema de inflación», dijo Ahya en referencia a Estados Unidos y Europa.
Los bancos centrales en esos mercados están teniendo que llevar las tasas de política a territorio restrictivo para controlar la inflación, agregó.
«Asia no ha tenido el impacto de la tasa de interés que han tenido EE. UU. y Europa», dijo, y agregó que la inflación de Asia ha estado casi a la mitad de la tasa de ejecución en comparación con las otras dos regiones.
La tasa de inflación de EE. UU. se ha mantenido muy por encima del objetivo anual del 2% de la Reserva Federal.
La inflación se desaceleró al 4% en mayo, el tasa más baja en dos años, después de alcanzar un máximo de 9,1% en junio del año pasado. La Reserva Federal se saltó un aumento de tasas esta semana, ya que la lucha contra la inflación se mostró prometedora.
El problema de la inflación en Asia no ha sido tan intenso. Y creemos que la inflación de la región ha tocado techo.
Chetan Ahya
Economista jefe de Asia en Morgan Stanley
Apenas el mes pasado, el banco central implementó su décima subida consecutiva de tipos de interés en más de un año, marcando el endurecimiento de la política monetaria más rápido que ha emprendido la Fed desde la década de 1980.
Asimismo, en Europa, la inflación en la zona euro cayó hasta el 6,1 % en mayo, marcando el nivel más bajo desde febrero de 2022. El BCE elevó sus tipos de referencia desde el -0,5 % de hace un año hasta el 3,25 % en mayo, los más altos desde noviembre de 2008.
«El problema de inflación de Asia no ha sido tan intenso. Y creemos que la inflación de la región ha tocado techo», dijo. «Para cuando estemos en septiembre [or] Octubre, 80% de [the] los países de la región habrían visto cómo la inflación regresaba a la zona de confort de los bancos centrales».
Los bancos centrales de Asia que han frenado las tasas de interés incluyen a Corea del Sur, Australia, India, Indonesia y Singapur.
El consumo de China ‘encaminado’
Otro impulsor del crecimiento de Asia es la recuperación proyectada de China en la segunda mitad del año.
«Esperamos que la recuperación de China se amplíe en la segunda mitad de este año», dijo Ahya. El banco prevé que el crecimiento de la superpotencia sea del 5,7% en 2023 en comparación con el 3% del año pasado.
«Creemos que la recuperación del consumo en China va por buen camino», dijo. Eso seguramente también traerá un efecto indirecto positivo a otras partes de la región, dijo.
Un rascacielos en Yakarta, Indonesia, el 10 de junio de 2023. La implementación de macropolíticas ortodoxas en Indonesia también ha reducido estructuralmente la inflación de la nación del sudeste asiático.
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Ahya dijo que en los próximos tres meses más o menos, los mercados chinos deberían ver un buen nivel de gasto.
El banco también espera que el gobierno chino anuncie más medidas de estímulo en forma de relajación para las compras del sector inmobiliario, así como la entrega de un programa de financiación de infraestructura por valor de un billón de dólares.
China recortó su tasa de préstamo clave el jueves, reduciendo la facilidad de préstamo a mediano plazo (MLF) de un año en 10 puntos básicos. El martes, el Banco Popular de China recortó la tasa de recompra inversa a siete días, un tipo de tasa de préstamos a corto plazo, del 2% al 1,9%.
India, Indonesia y Japón
Apoyando la tasa de crecimiento general de la región también se encuentran India, Indonesia y Japón, que tienen sus propios ciclos de recuperación de la demanda interna.
«India también ha estado implementando reformas estructurales en los últimos cinco años… eso está impulsando las inversiones privadas», dijo Ahya.
Predijo que el crecimiento de la India será del 6,5% en 2023, superando el pronóstico del Fondo Monetario Internacional de 5.9% para 2023.
La implementación de políticas macro ortodoxas de Indonesia también ha reducido estructuralmente la inflación de la nación del sudeste asiático, dijo el economista, atribuyéndolo al compromiso del gobierno de mantener el déficit fiscal por debajo del 3%. Eso ha llevado a que la relación entre la deuda pública y el PIB de Indonesia sea una de las más bajas en el espacio de los mercados emergentes con menos del 40%, dijo.
Morgan Stanley es de la opinión de que Japón está en un «punto óptimo» de dejar atrás la deflación pero sin tener problemas de inflación tan agudos como los de EE. UU. y Europa.
«Eso es crear un entorno en el que funcione la máquina económica».
—Jihye Lee de CNBC contribuyó a este informe.
