Los nuevos datos han puesto en perspectiva la alarmante crisis de la deuda de Victoria, con el estado actualmente debiendo más de 17 vecindades similares en todo el mundo.
Un análisis realizado por la agencia de calificación crediticia Standard and Poor (S&P) reveló que Victoria supera no solo a todos los estados australianos, sino que ha adquirido más deuda que otros 10 estados y provincias de Canadá y Alemania.
El estado perdió su calificación crediticia AAA en 2020, cayendo a AA, con estimaciones de deuda respaldadas por impuestos para el próximo año que ahora representan casi el 203 por ciento de los ingresos operativos.
Y aunque se pronostica que la situación de la deuda del estado mejorará gracias al presupuesto de mayo, S&P dijo que los habitantes de Victoria pueden esperar que su estado tenga déficit hasta al menos 2025.
Debido a esto, los analistas dicen que es poco probable que la calificación crediticia del estado mejore en los próximos dos o tres años, dejando a Victoria a la zaga del resto de Australia.
Australia Occidental y ACT actualmente tienen calificaciones crediticias AAA, mientras que Tasmania, Queensland y NSW se encuentran ligeramente por encima de Victoria con calificaciones crediticias AA+.
“Apoyando nuestra calificación AA [for Victoria] es nuestra creencia de que el crecimiento económico se está recuperando y que la economía del estado sigue siendo estructuralmente rica y diversa”, escribieron los analistas Rebecca Hrvatin y Anthony Walker en su informe crediticio del estado de Victoria de febrero de 2023.
“La perspectiva estable refleja nuestra expectativa de que el balance operativo de Victoria mejorará a lo largo de nuestro período de escenario base, los déficits posteriores al capital se reducirán y el crecimiento de la deuda se desacelerará, a pesar de que la deuda sigue siendo alta en comparación con la de sus pares”.
Esta perspectiva podría cambiar para peor si el déficit de la cuenta de capital después del estado supera el 25 por ciento de los «ingresos totales sobre una base estructural», lo que impulsaría la deuda respaldada por impuestos más allá del 240 por ciento.
Alternativamente, la calificación podría mejorar si la economía del estado se recupera «considerablemente más fuerte» de lo pronosticado y se puede lograr alcanzando «sólidos superávit operativos», entre otros factores.
Formas en que Victoria puede regresar
Si bien la deuda de Victoria es actualmente peor que la de la provincia canadiense de Quebec y la de Renania del Norte-Westfalia de Alemania, los analistas Walker, Hrvatin y Martin J Foo dijeron que todavía hay esperanza de que Victoria pueda recuperarse.
“[Tuesday’s] El presupuesto está en línea con nuestras previsiones fiscales. Muestra que el saldo operativo de caja del Gobierno, a nivel del sector público no financiero, podría alcanzar un superávit en 2025, por primera vez desde 2019”, escribieron.
Los analistas reconocieron que la perspectiva fiscal de Victoria sigue siendo «débil» en comparación con otros estados australianos; sin embargo, si las previsiones son correctas, el estado reducirá su déficit de la cuenta de capital a la mitad en los próximos dos años.
Al decir esto, y como reconoció el Gobierno de Andrews, la financiación de los proyectos de «Grandes Construcciones» hará que el déficit de caja siga siendo alto.
“La deuda de Victoria es la más alta entre los estados australianos debido a estos déficits acumulados”, dice el informe.
“Para 2024, esperamos que la deuda bruta de Victoria como proporción de los ingresos sea de aproximadamente el 200 por ciento de los ingresos operativos o tres veces más de lo que era al comienzo de la pandemia”.
Perspectiva positiva a costa de los victorianos
Si bien los analistas dicen que el «plan de pago de la deuda de Covid» del gobierno será una gracia salvadora en la recuperación de la deuda de Victoria, todavía representa un costo para algunos victorianos.
Se prevé que el impuesto recaude un estimado de $ 8.6 mil millones para 2026-27 y eliminará $ 30 mil millones en deuda de Covid durante la próxima década, con el nuevo impuesto Covid que finalizará en 2033.
Sin embargo, aquellos que poseen una segunda propiedad serán los más afectados y se espera que desembolsen $5000 durante los próximos 10 años si su propiedad tiene un valor de tierra entre $50,000 y $100,000.
El pago aumentará de una tarifa anual de $500 a $975 para viviendas en terrenos valorados entre $100.000 y $300.000, mientras que se aplicará un 0,1 por ciento adicional del valor del terreno a propiedades con un valor superior a $300.000.
El tesorero de Victoria, Tim Pallas, dijo que aproximadamente 860.000 propietarios se verían afectados por el cambio del impuesto territorial.
Mientras tanto, las empresas con una nómina nacional de más de $10 millones también se verán obligadas a pagar un impuesto sobre la nómina adicional del 0,5 por ciento, o del 1 por ciento si su nómina nacional supera los $100 millones.
El aumento de la nómina afectará a alrededor del 5 por ciento de las empresas en el estado, y Pallas argumentó que estaban en una buena posición para manejar el aumento.
“Creemos que las grandes empresas tienen la capacidad de hacer una modesta contribución adicional durante los próximos 10 años para ayudar a pagar la deuda de Covid”, dijo.
Los analistas de S&P agregaron que los impuestos sobre la nómina y la tierra más altos, las reformas de WorkCover y la sólida gestión financiera del estado trabajarán a favor del gobierno para reducir la deuda.
Además, su acceso a los mercados de capitales globales proporcionará al Gobierno del Estado una vía a la que recurrir en caso de que surja algún «escenario de estrés agudo», con tasas de interés que apenas hagan mella.
“El estado está protegido en gran medida del aumento de las tasas de interés en el futuro inmediato porque se financia principalmente a través de préstamos a largo plazo a tasa fija”, agregaron.
A pesar del optimismo, está claro que Victoria todavía tiene un largo camino por recorrer antes de que otro estado, provincia o territorio de Australia, Alemania o Canadá pueda ocupar su lugar en la lista.
– con Alexis Carey
