El director ejecutivo de Intel, Pat Gelsinger, con el presidente de EE. UU., Joe Biden (no en la foto), anuncia el plan de la firma tecnológica para construir una planta de $20 mil millones en Ohio, desde el South Court Auditorium en el campus de la Casa Blanca en Washington, el 21 de enero de 2022.
jonathan ernst | Reuters
de Intel Las ganancias de diciembre mostraron disminuciones significativas en las ventas, las ganancias, el margen bruto y las perspectivas de la compañía, tanto para el trimestre como para el año completo.
Los inversores lo odiaron, lo que provocó que las acciones cayeran más de un 9% en las operaciones extendidas, a pesar de que Intel no recortó su dividendo.
El informe de ganancias, que fue el octavo bajo el liderazgo del CEO Pat Gelsinger, muestra una legendaria empresa de tecnología que lucha con muchos factores fuera de su control, incluido un mercado de PC en profunda caída. También destaca algunos de los problemas actuales de Intel con la débil demanda de sus productos actuales y el rendimiento interno ineficiente, y subraya cuán precaria se ha vuelto la salud financiera de la empresa.
«Claramente, las finanzas no son lo que esperábamos», dijo Gelsinger a los analistas.
En resumen: Intel tuvo un 2022 difícil, y 2023 también se perfila como difícil.
Estas son algunas de las partes más preocupantes del informe de ganancias y la llamada del analista de Intel:
Orientación débil e incierta
Intel no dio una guía para todo el año para 2023, citando incertidumbre económica.
Pero los puntos de datos del trimestre actual sugieren tiempos difíciles. Intel orientó alrededor de $ 11 mil millones en ventas en el trimestre de marzo, lo que sería una disminución del 40% año tras año. El margen bruto será del 34,1 %, una gran disminución con respecto al 55,2 % del mismo trimestre de 2021, el primero de Gelsinger al mando.
Pero el mayor problema para los inversionistas es que Intel guió a una pérdida por acción no GAAP de 15 centavos, una gran caída para una empresa que hace un año reportaba $1.13 en ganancias por acción. Sería la primera pérdida por acción desde el verano pasado, que fue la primera pérdida para la empresa en décadas.
Un exceso de inventario
La gerencia dio varias razones para el difícil trimestre que se avecinaba, pero un tema que surgió fue que sus clientes simplemente tienen demasiados chips y necesitan trabajar con el inventario, por lo que no comprarán muchos chips nuevos.
Tanto el mercado de PC como el de servidores se han desacelerado después de un auge de dos años impulsado por el trabajo y la escuela remotos durante la pandemia. Ahora, las ventas de PC se han desacelerado y los fabricantes de computadoras tienen demasiados chips. Gelsinger predice que las ventas de PC durante el año rondarán los 270 millones a 295 millones, muy lejos del «millón de unidades por día» que previsto en 2021.
Ahora, los clientes de Intel tienen que «digerir» los chips que ya tienen o «corregir» sus inventarios, y la empresa no sabe cuándo volverá esta dinámica.
«Si bien sabemos que esta dinámica se revertirá, predecir cuándo es difícil», dijo Gelsinger a los analistas.
Caída en el margen bruto
Apuntalando todo esto es que el margen bruto de Intel continúa disminuyendo, perjudicando la rentabilidad de la empresa. Un problema es la «carga de la fábrica», o la eficiencia con la que las fábricas funcionan las 24 horas del día. Intel dijo que su margen bruto se vería afectado en 400 puntos básicos, o 4 puntos porcentuales, debido a que las fábricas funcionan bajo carga debido a la baja demanda.
En última instancia, Intel prevé un margen bruto del 34,1 % en el trimestre actual, muy lejos del objetivo del 51 % al 53 % que la empresa se fijó en el día del inversor del año pasado. La compañía dice que está trabajando en ello y que el margen podría volver a la meta de Intel «a mediano plazo» si la demanda se recupera.
«Tenemos una serie de iniciativas en marcha para mejorar los márgenes brutos y estamos bien encaminados. Cuando observa la reducción de $ 3 mil millones [in costs] de lo que hablamos para 2023, mil millones de eso son costos de ventas y estamos en camino de obtener esos mil millones de dólares», dijo Gelsinger.
Las no tan malas noticias: dividendos y conducción autónoma
Los inversores a largo plazo siempre han observado de cerca cómo la empresa equilibra la necesidad a corto plazo de aplacar a los accionistas con el enorme gasto de capital necesario para mantenerse competitivo en el negocio de fabricación de semiconductores.
Si Intel está recortando costos y aún necesita invertir en fábricas de chips para impulsar su recuperación, los analistas dicen que es posible que desee reconsiderar su dividendo. Intel gastó $ 6 mil millones en dividendos en 2022, pero no redujo su dividendo el jueves.
Mientras tanto, la compañía dijo que quiere reducir $3 mil millones en costos para 2023 y los analistas creen que quiere gastar alrededor de $20 mil millones en gastos de capital para construir sus fábricas.
A Gelsinger se le preguntó sobre esta dinámica el jueves.
«Simplemente diría que la junta directiva, la administración, adoptamos un enfoque muy disciplinado en la estrategia de asignación de capital y seguiremos comprometidos a ser muy prudentes en cuanto a cómo asignamos el capital para los propietarios y estamos comprometidos a mantener una competitividad dividendo», respondió Gelsinger.
Hubo al menos un punto brillante para Intel el jueves.
Mobileyesu subsidiaria de conducción autónoma que se hizo pública durante el trimestre de diciembre, informó más temprano ese día, mostrando ganancias ajustadas por acción de 27 centavos y un crecimiento de ingresos del 59%, a $656 millones. También pronosticó fuertes ingresos para 2023 de entre $ 2,19 mil millones y $ 2,28 mil millones. Las acciones subieron casi un 6% durante el horario comercial habitual del jueves.
