El vendedor británico de muebles en línea Made.com suspende el comercio en medio de conversaciones de rescate de última hora

LONDRES — El minorista de muebles orientado a los millennials Made.com suspendió el martes la cotización de sus acciones en la Bolsa de Valores de Londres, luego de no poder llegar a un acuerdo de rescate antes de la fecha límite de noviembre.

La empresa en apuros, que detuvo los pedidos de nuevos clientes el 26 de octubre, también aviso presentado de su intención de nombrar administradores de PricewaterhouseCoopers.

Made ahora tiene un período de 10 días en el que está protegido de la acción de los acreedores, durante el cual planea entablar conversaciones finales con la esperanza de acordar una venta total o parcial antes de que se incorporen los administradores.

En su aviso, dijo que había recibido propuestas para adquirir parte o la totalidad de su comercio, activos y marcas, pero no podía garantizar que se completarían.

También dijo que la junta actualmente esperaba que se cancelaran las acciones de Made, y que el valor restante se distribuyera entre los accionistas.

Cotizó en la Bolsa de Valores de Londres en junio de 2021 a 1,99 libras esterlinas por acción, valorando a la empresa en 775 millones de libras esterlinas (893 millones de dólares), después de que experimentó ventas extraordinarias impulsadas por personas que renovaron sus hogares durante la pandemia de coronavirus.

Pero el precio de sus acciones ha disminuido constantemente desde su OPI, que se aceleró en medio del entorno de aversión al riesgo de 2022 que ha golpeado las acciones tecnológicas.

Sus acciones alcanzaron los 20 peniques en julio, cuando la empresa recortó sus previsiones de ingresos y beneficios por tercera vez en un año, y en el momento de la suspensión el martes valían menos de 1 penique.

Made.com se hizo conocido por su gama de muebles escandinavos, de inspiración retro y de colores brillantes, con piezas como sus sofás de terciopelo que se compartieron ampliamente en Instagram, ayudados por su uso del marketing de influencers.

Sin embargo, los clientes también se quejaron de los largos tiempos de entrega de algunos artículos, particularmente porque los problemas de la cadena de suministro global se intensificaron en 2021.

Eso reportado Ingresos de 372 millones de libras esterlinas en 2021, un 50 % más que el año anterior, pero sus pérdidas de EBITDA (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) aumentaron de 2,9 millones de libras esterlinas a 18,3 millones de libras esterlinas.

También había considerado recurrir a los accionistas para obtener fondos adicionales antes de anunciar que buscaba un comprador o una inversión de emergencia en septiembre, diciendo que las condiciones «no eran favorables en el momento actual para recaudar suficiente capital de los inversores del mercado público».

En ese momento, también dijo que buscaría despedir a una parte de su fuerza laboral de 700 personas, que el Financial Times estimó que ascendería al 30%.

«Los clientes se están alejando de los artículos caros», dijo Sophie Lund-Yates, analista principal de acciones de la firma de servicios financieros Hargreaves Lansdown. «Cuando el costo de vida se vuelve insostenible, la compra de muebles caros se retrasa, y ese es exactamente el patrón que hemos visto en Made.com».

Datos de ventas minoristas del Reino Unido para septiembre mostró que los compradores redujeron las compras de artículos como televisores, computadoras y muebles, pero impulsaron las ventas de electrodomésticos de bajo consumo como las freidoras, que el British Retail Consortium atribuyó a la caída de la confianza del consumidor.

A pesar de un paquete de apoyo del gobierno, las facturas de energía serán más altas para la mayoría de los hogares este invierno y la inflación interanual está por encima del 10%.

«Las preocupaciones financieras que asomaron a la cabeza cuando los pedidos se desaceleraron fueron solo una parte de la desaparición del grupo. La segunda es su incapacidad para asegurar una oferta de rescate externa, que es una consecuencia directa del entorno inflacionario actual», agregó Lund-Yates.

«Es bien sabido que el consumo discrecional es un área de la economía que va a sufrir durante algún tiempo, que es lo que ha obstaculizado la capacidad de Made para atraer una oferta», dijo.

Otras empresas pioneras en línea que cotizaron en Londres en 2021 luego del crecimiento de la pandemia también sufrieron una caída en el valor de las acciones, incluidas Deliverooun 55% menos este año, y el minorista THGun 71% menos.

Made fue fundada en 2010 por Ning Li, un empresario nacido en China y residente en París que también fundó la marca vegana para el cuidado de la piel Typology; y el inversor británico Brent Hoberman, fundador de Lastminute.com.

El concepto, han esbozado en anteriores entrevistasconsistía en encargar diseños de muebles y accesorios para el hogar, comercializarlos a través del sitio web de Made y fabricarlos solo cuando se realizaba un pedido, con envío directo a los hogares de los clientes que requerían un almacenamiento mínimo.

Hoberman, quien desde entonces dejó Made y no está en su directorio pero sigue siendo accionista, dijo a CNBC en una entrevista transmitida en octubre: «La compañía se hizo pública, había Covid, lo que significaba que había mucha demanda, y lo estaban haciendo». bueno. Pensaron que esto era un cambio estructural, supongo, y que iba a continuar».

«Llega el covid, llega la recesión, vienen las tasas de interés, la interrupción de la cadena de suministro que todos conocemos. Muchos factores externos realmente difíciles. Entonces, tuvieron mala suerte», dijo.

«Pero recaudaron 100 millones de libras esterlinas en la oferta pública inicial… Y al parecer gastaron la mayor parte de eso en comprar [product] stock, que es un cambio del modelo comercial inicial que creo que fue desafortunado».

Hoberman dijo que creía que Made había caído en la trampa de perder de vista lo que lo diferenciaba después de venderlo, y que el mercado lo presionaba para que continuara con altos niveles de crecimiento.

«Si sus plazos de entrega son demasiado largos, necesita comprar más acciones y comprimir eso, y eso los metió en problemas», agregó.

Li renunció como CEO en 2017 y dijo la semana pasada en LinkedIn: «Hace 12 años, mis cofundadores y yo comenzamos un negocio incipiente con muy poco dinero en Notting Hill, con la simple idea de hacer que el diseño de alta gama fuera accesible para todos. La idea se convirtió en un negocio de 430 millones de libras esterlinas en ventas el año pasado. «

«El mantra era la simplicidad, porque significaba valor para nuestros clientes y rentabilidad para el negocio. Desde donde estoy sentado hoy, creo que la marca ha perdido de vista ese enfoque en los últimos años y, como resultado, ha perdido su fuerza. «

Actualmente, la compañía está dirigida por Nicola Thompson, ex directora de desarrollo de clientes globales en el minorista de moda rápida ASOS.