Las relaciones conflictivas entre el país de origen y el país anfitrión tienen un fuerte efecto negativo en el riesgo de las políticas

El riesgo de política afecta negativamente la finalización de la adquisición, pero la fuerza del efecto depende de las relaciones entre el país de origen y el país anfitrión, según una nueva investigación publicada en Revista de estrategia global. La relación entre el riesgo de la política y la finalización de la adquisición transfronteriza es negativa y fuerte en las relaciones conflictivas, más débil en las relaciones cooperativas y más débil en las relaciones ambivalentes, encontraron los autores del estudio.

«En la última década, estamos observando cambios importantes en el entorno geopolítico y relaciones entre países cada vez más dinámicas que probablemente seguirán influyendo en las inversiones transfronterizas, lo que hace que nuestra investigación sea oportuna y relevante», dice el investigador principal Tsvetomira V. Bilgili, un profesor asistente en la Universidad Estatal de Kansas.

El equipo utilizó datos de eventos longitudinales sobre interacciones entre países para inferir relaciones cooperativas, conflictivas y ambivalentes. A cada evento de la muestra se le asignó una puntuación entre -10 y +10 para indicar qué tan positivo o negativo es el evento. Por ejemplo, la firma de un acuerdo formal obtuvo un puntaje de 8, mientras que la imposición de un embargo, boicot o sanciones recibió una calificación de -8.

Para probar el efecto de las relaciones entre el país de origen y el país anfitrión en la relación entre el riesgo de la política y la finalización de adquisiciones transfronterizas, el equipo de investigación utilizó la regresión logística en una muestra de 26 124 adquisiciones transfronterizas por parte de 14 568 adquirentes únicos.

Los investigadores encontraron que por cada unidad que aumenta el riesgo de la política, la probabilidad de cerrar un trato disminuye en un 2,2 %, pero que las relaciones entre el país de origen y el anfitrión pueden cambiar el efecto. Cuando la relación entre los países es conflictiva, el riesgo de política plantea desafíos aún mayores para completar el acuerdo porque los gobiernos anfitriones pueden estar más motivados para intervenir en el acuerdo.

Las relaciones cooperativas entre países pueden ofrecer un amortiguador, pero el efecto del riesgo de política no se mitiga por completo; sin embargo, las relaciones ambivalentes entre países reducen en gran medida el efecto del riesgo de política; posiblemente, planteó la hipótesis del equipo, porque los gobiernos anfitriones pueden querer mantener relaciones con el país de origen evitando acciones arbitrarias y adversas hacia los adquirentes.

“Por ejemplo, China e India han tenido durante mucho tiempo disputas sobre la seguridad fronteriza, pero también han colaborado en el ámbito económico”, dice Bilgili. «Argumentamos que el estado de las relaciones entre países puede ser indicativo de las intenciones y motivaciones del gobierno del país anfitrión para participar en cambios de política arbitrarios u oportunistas que pueden impedir la realización de adquisiciones transfronterizas».

Para los ejecutivos, esto subraya la importancia de vigilar las relaciones entre países para evaluar mejor la probabilidad de cambios de política que podrían tener un efecto negativo en las adquisiciones extranjeras. Dependiendo del estado de las relaciones entre países, algunas organizaciones estarán mejor posicionadas para buscar con éxito oportunidades de inversión en países de alto riesgo político.

«Nuestros hallazgos sugieren que en un entorno global cada vez más complejo, comprender las relaciones entre países es fundamental para la capacidad de las empresas para completar adquisiciones transfronterizas en países donde el riesgo de política es alto», dice Bilgili.

Proporcionado por la Sociedad de Gestión Estratégica