Las ganancias de Apple darán un vistazo a la mentalidad del consumidor de alto nivel

Apple informa ganancias el jueves para el trimestre que terminó en junio.

El tercer trimestre del año fiscal de Apple suele ser el más bajo en ventas de la empresa. El trimestre se encuentra en la mitad posterior del ciclo de actualización anual del iPhone, ya que los inversores comienzan a esperar el lanzamiento de un nuevo modelo, que aumenta los ingresos a partir de finales de septiembre u octubre.

Este año, los analistas e inversores observarán de cerca las ganancias de Apple frente a muchas tendencias macroeconómicas nuevas, que incluyen disminución de la confianza del consumidorel aumento de las tasas de interés y la alta inflación de décadas.

Hasta ahora, las ventas de Apple se han mantenido sólidas, en parte porque sus clientes son un grupo bastante acomodado. Pero cualquier señal de que las personas están posponiendo las compras de Mac y iPhone debido a la inflación o los temores de recesión podría tener implicaciones para toda la economía.

Apple también tiene una exposición significativa a China, tanto como mercado para vender sus productos como el país donde se ensamblan la mayoría de sus productos. Varias fábricas de la compañía en China cambiaron o suspendieron la producción en ocasiones durante el trimestre de junio debido a los bloqueos de Covid-19.

Los analistas encuestados por FactSet esperan que Apple reporte $82.8 mil millones en ventas, lo que representaría un crecimiento inferior al 2% con respecto al mismo trimestre del año pasado y el aumento trimestral más lento desde el comienzo de la pandemia.

Los analistas también esperan $ 1,16 en ganancias por acción, lo que representaría una disminución anual del 10,7 %. El margen bruto también disminuirá del 43,7 % del último trimestre (el máximo histórico de Apple) a entre el 42 % y el 43 %, dijo la empresa en abril.

En abril, la historia de Apple no se trataba de la demanda, sino de la oferta. «En este momento, nuestro enfoque principal, francamente hablando, está en el lado de la oferta», dijo a los analistas el presidente ejecutivo de Apple, Tim Cook.

Apple advirtió sobre un impacto en los ingresos de $ 4 mil millones a $ 8 mil millones derivado de problemas de suministro, incluida la escasez de chips y problemas de producción. Algunos analistas dicen que el fabricante del iPhone indicará que manejó bien la cadena de suministro y que el impacto en los ingresos terminará en el extremo inferior de su guía.

«Creemos que la compañía manejó su cadena de suministro mejor de lo que planeó hace un trimestre, mientras siguió ganando participación en un trimestre difícil para los teléfonos inteligentes y las PC», escribió Sidney Ho, analista de Deutsche Bank, en una nota reciente.

Eso podría ser bueno para las ventas de iPad, que se han visto afectadas en los últimos trimestres debido a que la compañía priorizó las piezas para iPhone y otros productos.

«También anticipamos una mejora en las ventas de iPad en parte debido a la mejora de la oferta y creemos que el comentario negativo sobre la oferta de Apple de $ 4 mil millones a $ 8 mil millones para el trimestre de junio era más probable en el extremo inferior de este rango», escribió el analista de Canaccord Genuity T. Michael Walkley en un nota este mes.

Apple ha lidiado con los cierres en las zonas urbanas de China, incluso en Shanghái. Las restricciones de covid podrían haber afectado las ventas de iPhone de Apple en China a principios del trimestre, pero podrían haber aumentado las ventas en junio cuando la gente salió del confinamiento lista para gastar.

Los analistas encuestados por FactSet predicen que las ventas de Apple en la Gran China rondarán los $13,79 mil millones, lo que representaría una disminución de los $14,56 mil millones en ventas de hace un año.

Los inversores también estarán atentos para ver si Apple está señalando una debilidad de los consumidores en alguna región del mundo.

«Creemos que los comentarios sobre las perspectivas/demanda serán el enfoque clave mientras tratamos de medir el impacto en las ganancias de Apple en caso de una desaceleración del entorno de consumo/macro», dijo el analista de Wells Fargo Aaron Rakers en una nota.

Las ventas de teléfonos inteligentes y PC se han ralentizado, pero Apple se ha visto menos afectada porque el mercado de gama alta, donde vende, ha sido más resistente. TSMC, el principal proveedor de procesadores de Apple, advirtió que la demanda de PC, teléfonos inteligentes y productos electrónicos de consumo tiende a ser más débil.

Además, si Apple señala que la demanda se está desacelerando, sería otra señal de una posible recesión.

Rod Hall de Goldman Sachs señala que «la demanda de alta gama puede estar comenzando a debilitarse en Europa impulsada por la alta inflación y la caída de la confianza del consumidor».

Apple no ha anunciado una desaceleración en la contratación u otros controles de costos, a diferencia de Alfabeto, Tesla, Microsoft y Meta. Pero Apple está ralentizando silenciosamente su ritmo de contratación, según noticias de Bloombergy algunos analistas creen que la dirección de la empresa podría hablar de su estrategia para controlar los gastos.

El gigante tecnológico no ha brindado orientación desde el comienzo de la pandemia, citando incertidumbre, y algunos esperan que esta tendencia continúe.

«Si bien no esperamos que Apple guíe el F4Q22, es probable que la compañía brinde comentarios cualitativos como lo ha hecho durante varios trimestres», escribió Rakers.

En general, los analistas aún confían en que Apple es una empresa eficiente con un sólido saldo de efectivo, clientes leales y productos competitivos.

Pero, ¿puede seguir siendo un refugio seguro mientras otras acciones tecnológicas caen y los mercados retroceden? Apple ha bajado casi un 15 % en lo que va de 2022, pero eso es mejor que el Nasdaq Composite, que ha bajado un 18 %.

«Apple sigue siendo una de las mejores empresas de electrónica de consumo capaz de invertir a través de ciclos, y con más del 60 % de los ingresos de naturaleza más básica, fuerte lealtad a la marca e innovación continua de productos/servicios, creemos que está mejor aislado en relación con sus pares. durante una recesión», escribió Huberty de Morgan Stanley.

Una clave para los inversores de Apple en una recesión será el crecimiento de sus negocios de servicios, lo que hace que el crecimiento general de las ventas de hardware sea menos crucial. Los servicios de Apple, que incluyen suscripciones mensuales, tarifas de pago, garantías, tarifas de búsqueda de licencias de Google e ingresos de la tienda de aplicaciones de iPhone, también ofrecen márgenes más altos que su negocio principal de hardware.

Se prevé que el negocio de servicios de Apple aumente un 12% anual, según los analistas encuestados por FactSet.

Esa es una tasa de crecimiento más lenta que el crecimiento anualizado del 17% que registró en su segundo trimestre, y una disminución significativa del crecimiento del 27% que Apple registró en su negocio de servicios en 2021.

Samik Chatterjee de JP Morgan cree que el plan de Apple para recomprar acciones impulsará las acciones, incluso si sus ganancias se consideran decepcionantes. tablero de Apple autorizó $90 mil millones en recompras de acciones y dividendos adicionales en abril.

«Creemos que la resiliencia de las estimaciones de ganancias en el contexto del deterioro macroeconómico, incluida la inflación y el tipo de cambio adverso, seguirá impulsando a los inversores a preferir Apple con una sólida generación de efectivo y un balance que le permitirá compensar cualquier dilución de ganancias debido a la macro a través de recompras», escribió Chatterjee en una nota.