El Banco Central Europeo está aumentando las tasas de interés por primera vez en 11 años. Pero en Italia ha vuelto la agitación política.
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El Banco Central Europeo aumentó el jueves las tasas de interés por primera vez en 11 años en un intento por enfriar la inflación galopante en la zona euro.
El BCE, el banco central de las 19 naciones que comparten el euro, sorprendió a los mercados al aumentar su tasa de referencia en 50 puntos básicos, lo que llevó su tasa de depósito a cero. Los economistas esperaban un aumento menor de 25 puntos básicos.
«El Consejo de Gobierno consideró que es apropiado dar un primer paso más grande en su camino de normalización de la tasa de política que el señalado en su reunión anterior», dijo el BCE en un comunicado el jueves.
La institución de Frankfurt había mantenido las tasas en mínimos históricos, en territorio negativo desde 2014, mientras lidiaba con la crisis de deuda soberana de la región y la pandemia de coronavirus.
El euro subió a un máximo de la sesión por la noticia de una subida de tipos más agresiva, para negociarse a 1,0257 dólares. El rendimiento del bono italiano a 10 años también subió con la noticia, extendiendo las ganancias después de reaccionar a la renuncia del primer ministro Mario Draghi el jueves.
El BCE también dijo que este movimiento en las tasas de interés «respaldará el retorno de la inflación al objetivo de mediano plazo del Consejo de Gobierno al fortalecer el anclaje de las expectativas de inflación y garantizar que las condiciones de la demanda se ajusten para lograr su objetivo de inflación en el mediano plazo». El objetivo de inflación del banco central es del 2%.
El BCE había señalado previamente que aumentaría las tasas en julio y septiembre a medida que los precios al consumidor siguen aumentando, pero no estaba claro si llegaría a llevar las tasas a cero. El tipo de interés de los depósitos del BCE es ahora del 0%, el tipo de las operaciones principales de financiación es del 0,5% y la facilidad marginal de crédito es del 0,75%.
Inflación creciente
Una de las mayores incertidumbres en el futuro es si Rusia cortará por completo el suministro de gas natural a Europa. Moscú ha sido acusado de convertir los combustibles fósiles en armas mientras la UE impone duras sanciones al Kremlin por su ataque no provocado en Ucrania.
Los flujos de gas natural han caído alrededor de un 60% desde junio y un oleoducto crítico, Nord Stream 1, vio reanudarse el suministro el jueves después del mantenimiento, aunque a una capacidad reducida.
El comisario de Economía de Europa, Paolo Gentiloni, ha dicho que un corte total en los suministros de Moscú, con Europa tan dependiente de los hidrocarburos de Rusia, podría llevar a la zona euro a una recesión este año, aunque este no es el escenario base de la UE actualmente.
Herramienta anti-fragmentación
Mientras tanto, el jueves, los inversores estaban atentos a los detalles sobre la nueva herramienta antifragmentación del BCE, que tiene como objetivo apoyar a las naciones con grandes cantidades de deuda, como Italia.
El banco central llamó a esta nueva herramienta TPI (Transmission Protection Instrument). Puede activarse para contrarrestar «dinámicas de mercado desordenadas e injustificadas que representan una seria amenaza para la transmisión de la política monetaria en toda la zona del euro», dijo.
«La escala de las compras de TPI depende de la gravedad de los riesgos a los que se enfrenta la transmisión de la política», agregó el BCE, al tiempo que afirmó que se publicarían más detalles a las 2:45 p. m., hora de Londres, del jueves.
Las expectativas apuntan a cierta condicionalidad entre la implementación de reformas internas estrictas y la calificación para este nuevo instrumento. Esto se vuelve particularmente importante en el contexto de la política italiana, donde ahora se espera que se celebren elecciones anticipadas en el otoño después de El primer ministro Mario Draghi renunció el jueves por la mañana.
Un gobierno creíble que se ciña a los objetivos acordados con la Comisión Europea será fundamental para beneficiarse de la nueva herramienta.
